В развитие предыдущего поста. Используя ситуацию недооцененности р. рубля, решил купить недооценённые активы в недооценённом р. рубле. Требования были простые
( Read more... )
Re: обоснованность инвестицийtadavshOctober 13 2018, 14:46:58 UTC
Потому, что 1) компания растущая, а не статичная, 2) риск недружественной политики мажоритариев к миноритариям минимален, высокая доля free float делает затруднительным недружественную политику даже при смене мажоритариев 3) качество корпоративного управления высокое 4) риск санкций отсутствует 5) сектор нециклический и не связан с колебаниями цен на сырьё и торговыми войнами. По сути, одна из немногих прозрачных и полностью рыночных компаний в РФ. У польского аналога p/e=34, у турецкого p/e=25, у американского 57
( ... )
Здание вроде застраховано, так что ущерб ограничится выпадением прибыли с оборота магазина, пока будут восстанавливать, а это примерно год. Доля магазина в обороте конторы, по непроверенным данным, около 0,5%, можно грубо прикинуть, что и ущерб будет около 0,5% от годовой прибыли, это около 15 копеек на бумагу. Учитывая, что бумаги торгуются сейчас с коэффициентом P/B (2018) около 1,35, ущерб на бумагу около 0,2 рублей или около 0,08%. Не о чем и говорить. Даже если со страховкой будет что-то не так, не возместят, ущерб на бумагу не превысит 1%. Репутационного ущерба и внешних рисков я тут не вижу, никто серьёзно не пострадал, это не «Зимняя вишня», наоборот, все образцово эвакуировались. Так что, если цена просядет, я бы использовал момент, чтобы закупиться.
ОАО "Продтовары"ext_4842318November 15 2018, 09:46:56 UTC
Подскажите что делать. В своё время по глупости купил немного акций ОАО "Продтовары", которая в г.Брест, по цене почти 10 долларов. Дивидендов никогда не платили. Сейчас их кто-то скупает по 4,65 доллара. Есть ли смысл их держать дальше или лучше избавится от них сейчас пока есть возможность?
Re: ОАО "Продтовары"tadavshNovember 15 2018, 17:46:11 UTC
Думаю, лучше избавиться. Учёт интересов миноритариев возможен только на этапе развития рынка, когда мажоритарии заинтересованы в повышении капитализации и ликвидности своих бумаг, а до этого нам очень далеко. У нас рынок по сути мертв, миноритарии будут терпилами ещё очень долго.
Вы писали "Отношение рыночной цены бумаги к балансовой сейчас 1,5,", а также "Учитывая, что бумаги торгуются сейчас с коэффициентом P/B (2018) около 1,35
( ... )
1. Берём величину капитала на начало этого года из отчетности на сайте компании. Учитывая рост прибыли на 15% по итогам первого полугодия, предполагаем, что и по итогам года прибыль будет примерно на 15% выше прошлогодней. Учитывая, что дивиденды компания не платит, прибыль капитализируется. То есть, по итогам года, если не будет каких-то внеплановых списаний активов или иных моментов, влияющих на капитал, что вряд ли, капитал увеличится на величину чистой прибыли этого года. То есть, капитал будет равен капиталу на начало года + ожидаемая прибыль этого года = около 87 млрд. Делим на количество gdr, 487,5 млн. Получаем 178 рублей на бумагу, 233/178= 1,31 сегодня , это p/b (2018) ожидаемая на конец этого года, p/e (2018) ожидаемая = 7,5
2. Все, что угодно может быть. Если война начнётся, никому эти бумаги вообще будут не нужны. Все эти риски и приводят к тому, что российские бумаги дешевые.
Здравствуйте. В зашифрованной в исходном посте компании в пятницу сменился многолетний CEO. На другого члена той же команды как я понял. Акция просела за пятницу на без малого 8 процентов при рекордном за последний год обьеме торгов. Как вы думаете, это просто кто- то психанул без особых причин или что- то серьезное? Оставили ли бы вы в силе свой прогноз по их акции из исходного поста?
Уход руководителя без внятных причин - серьёзный негатив, конечно. Заставляющий строить разные неприятные предположения. Отсюда и падение цены, и слив. В то же время, собственники остались те же, грамотные. Новый ген. дир. из той же команды, да и привлекли они в команду недавно пару очень грамотных менеджеров мирового уровня. Так что, глобально ничего не поменялось. Скажу даже так: плох тот бизнес, который завязан на одного человека, каким бы толковым тот ни был. Собственники не должны такого допускать, и здесь не тот случай явно
( ... )
Вы будете о хорошем, и хотя я тоже оптимист, но буду занимать более критическую позицию, чтобы так сказать более тщательнее присмотреться. Воспринимайте это как дополнительную осторожность, что не помешает. Если они выкупают акции свои при p/bv > 1, а вы говорили, что это значение на конец года будет примерно равно 1,31, то этот самыый p/bv они этим байбэком будут увеличивать, что не очень привлекательно. Разве нет? Не логичнее ли было бы подождать просадки до p/bv = 1 и уже тогда начать buy back? То есть привлекательная цена для входа = это цена p/bv=1, на данный момент вы писали 178. Возможно в результате buy back она опустится еще ниже, поскольку происходит выкуп с рынка по цене выше стоимости собственного капитала на акцию, что нехорошо. С одной стороны они вкладывают деньги в собственный бизнес при хорошем p/e, с другой стороны уменьшают обеспеченность акции капиталом. Да и зачем проводить buy back по рынку без оглядки на цену, если можно было просто выкупать с рынка все, что ниже p/bv = 1 - 1,12 и не копейкой выше :-) Цена бы и
( ... )
Comments 91
Reply
Reply
Reply
Reply
что делать? продавать срочно? Ссылку можете удалить
Reply
Reply
Reply
Reply
Reply
Reply
2. Все, что угодно может быть. Если война начнётся, никому эти бумаги вообще будут не нужны. Все эти риски и приводят к тому, что российские бумаги дешевые.
Reply
Как вы думаете, это просто кто- то психанул без особых причин или что- то серьезное? Оставили ли бы вы в силе свой прогноз по их акции из исходного поста?
Reply
Reply
Reply
Reply
Leave a comment