В развитие предыдущего поста. Используя ситуацию недооцененности р. рубля, решил купить недооценённые активы в недооценённом р. рубле. Требования были простые
( Read more... )
Re: обоснованность инвестицийtadavshOctober 13 2018, 14:46:58 UTC
Потому, что 1) компания растущая, а не статичная, 2) риск недружественной политики мажоритариев к миноритариям минимален, высокая доля free float делает затруднительным недружественную политику даже при смене мажоритариев 3) качество корпоративного управления высокое 4) риск санкций отсутствует 5) сектор нециклический и не связан с колебаниями цен на сырьё и торговыми войнами. По сути, одна из немногих прозрачных и полностью рыночных компаний в РФ. У польского аналога p/e=34, у турецкого p/e=25, у американского 57.
А то можете, например, купить акции Челябинского мет. комбината. У него p/e меньше 1. Правда, всю прибыль изымает мажоритарный собственник (Мечел) с долей 92% через займы и пр. механизмы, и так будет примерно всегда до момента либо слияния, либо раздела, либо делистинга. Ну, или купите Россети с p/e=1,3. Правда, дивидендная доходность у них 2,7% и так тоже будет примерно всегда, а может и вообще стать 0, если российские чиновники решат перестать делиться с миноритариями даже этими копейками. Или ещё вот: подумайте, почему у Газпрома p/e=3,3 , а у Новатэка p/e=14, хотя занимаются они одним и тем же ?
а возможно ли купить не сами акции, а call опционы на них? Это поможет во первых забрать деьги с безотзывника, во вторых получить процент по ним пока рынок не в стадии роста
Вот где разница у конторы с международными фондами в качестве мажоритариев: наш мажоритарий, видя недооценённость бумаг, воспользовался бы слабым отчётом и общим негативом, чтоб ещё больше утопить цену, подкинул бы дровишек в костёр. После чего начал бы втихаря скупать сам на дружественные структуры, неафиллированные, чтобы не раскрывать процесс. А потом бы внезапно выяснилось, что у него доля выросла на 10%. А эти возвращают бабки всем акционерам через байбэк и поднимают капитализацию.
А то можете, например, купить акции Челябинского мет. комбината. У него p/e меньше 1. Правда, всю прибыль изымает мажоритарный собственник (Мечел) с долей 92% через займы и пр. механизмы, и так будет примерно всегда до момента либо слияния, либо раздела, либо делистинга. Ну, или купите Россети с p/e=1,3. Правда, дивидендная доходность у них 2,7% и так тоже будет примерно всегда, а может и вообще стать 0, если российские чиновники решат перестать делиться с миноритариями даже этими копейками. Или ещё вот: подумайте, почему у Газпрома p/e=3,3 , а у Новатэка p/e=14, хотя занимаются они одним и тем же ?
Reply
Reply
Reply
Reply
Reply
Reply
Reply
Reply
Reply
Reply
Leave a comment