Неплохая статья из блога Alpha Architect: How to Predict Stock Returns (using a simple model). В общем, лично для меня особо ничего нового в ней нет, просто много интересных мыслей собраны в одном месте. Оставлю здесь ссылку, чтобы не потерялась...

• Value Investing I: The Back Story.
• Value Investing II: Tough times for Value Investing - Passing Phase or a Changed World?
• Value Investing III: Requiem, Rebirth or Reinvention?

Первая статья - из блога Alpha Architect: What’s the Story Behind EBIT/TEV? Достаточно неплохая познавательная статья о мультипликаторе EBIT/TEV, почему он в современных условиях может быть более интересен, чем классический P/BV. В Alpha Architect используют именно этот мультипликатор для отбора акций стоимости в фонде QVAL.

Вторая статья - из ( Read more... )

Несколько интересных картинок из статьи Reports of Value's Death May Be Greatly Exaggerated. На первой картинке - динамика роста доли нематериальных активов(патенты, бренды, программное обеспечение, человеческий капитал и т.д.) в общем капитале компаний США. Отдельно представлены компании роста(Growth), стоимости(Value) и All companies - все ( Read more... )

Интересная статья про сходства и различия популярных стоимостных стратегий: Differences in Value. В статье есть интересные ссылки на другие публикации о стоимостном инвестировании, почитайте...

Интересное интервью, про эффективность рынка, индексирование, инвестиционные факторы и многое другое: https://elmfunds.com/aswath-damodaran-interview/

Переводить мне лениво, но ссылку у себя в ЖЖ я оставлю...

Начало тут.

7. Стоимость привлечения заемного капитала или Cost of Debt.

До сего момента речь шла только о влиянии долговых инструментов на к-т бета(Levered beta) и уровень риска/доходности компании. Теперь поговорим о стоимости привлечения данного вида капитала. Иными словами, по каким ставкам компания может размещать(а инвесторы - покупать) ( Read more... )

Как широко известно, фундаментальный анализ компаний - занятие крайне бесперспективное, так как ведет только к потерям времени и капитала. Тем не менее, рискуя быть недостаточно мудрым, безоговорочно поверив в непреложные истины, я всё-таки попробую немного написать на данную тему. Побудило меня к этому, вероятно, бесполезному графоманству ( Read more... )

Несколько интересных картинок из статьи Has Value Investing Gone Out of Style? Первая картинка, 10-летняя скользящая разность среднегодовых доходностей портфелей роста и стоимости. Акции отобраны на основе мультипликатора P/B, в каждый из портфелей - по 30% из общего списка акций, портфели взвешены на основе капитализации компаний:


( Read more... )

Так начинается название статьи авторов из Research Affiliates(RA), вот полное название и ссылка на статью: Alice’s Adventures in Factorland: Three Blunders That Plague Factor Investing. Статья слишком большая для перевода, так что напишу сюда самые интересные вещи, с краткими пояснениями.

Во-первых, интересно влияние инвестиционных исследований на ( Read more... )