Стратегии парного трейдинга

[y_dav]

Давид Серебренников. Журнал о биржевой торговле F&O №07 июль 2011

Вы можете получить бесплатно пробный номер журнала, для этого сообщите о своём желании по e-mail: podpiska@fomag.ru

Comments

[ext_1031924]

Я правильно понимаю что максимальный убыток также будет возврастать если мы будем использовать плечо(фьючерсы) и тем самым достигать -20-30%? или я чтот то не понимаю

[ext_1031924]

И как тогда можно оградить себя от этого убытка мы ведь можем начать торговлю именно в момент начала движения к максмимальному отклонению спреда от своей средней и тогда мы будем терять уже не запас накопленной прибыли а начальный депозит...

[y_dav]

Если вместо акций использовать фьючерсы, совокупный объем базового актива которых будет соответствовать объему акций, то в абсолютном выражении величина просадки практически не изменится (разве что за счет контанго или бэквардации), а вот ее относительная величина возрастет пропорционально величине используемого плеча. Что касается второго вопроса, то его решением может быть начало торговли спредом только при достижении одного и более стандартного отклонения.

[ext_1031924]

ммм таким образом спред будет торговаться при отклонение им от средней на +- 1 страдартное отклонение, +-2стандартных отклонения? или при достижении стандартного отклонения начинаеться обычное котирование спреда с определнным шагом? заранее спасибо за ответы)))

[y_dav]

Это два разных подхода, первый предполагает котирование только за пределами одного и более стандартных отклонений, что позволяет снизить как объем резерва под отрицательную маржу так и под обеспечение позиций (подробнее см. "Стратегии баскет трейдинга"), второй же вариант предполагает котирование всех уровней, но только после достижения спредом одного и более стандартного отклонения, что позволяет сократить резерв под отрицательную вариационную маржу

?

[ext_1325983]

Давид а каким образом вы считали, балансовую стоимость акций, я как не считал результаты ( например по Лукойлу) получаются значительно меньше!

Re: ?

[y_dav]

По Лукойлу за IV квартал 2010:
Капитал: $59.608 M (http://www.lukoil.ru/fa.asp?account-id=76&page=682)
Количество акций: 850.563.255 (http://www.lukoil.ru/fa.asp?account-id=76&page=684)
Курс доллара на 31.12.2010: 30,4769 руб (http://www.cbr.ru/currency_base/daily.aspx?C_month=12&C_year=2010&date_req=31.12.2010)
Балансовая стоимость акции: (59.608.000.000*30,4769)/850.563.255=2.135,84

На рисунке 1 (левая шкала) последнее значение балансовой стоимости акции Лукойла имеет вышеуказанную величину. Балансовая стоимость акции Газпрома (правая шкала) рассчитывалась аналогичным образом только изначально в рублях

Справедливое значение спреда

[ext_1632898]

Давид, здравствуйте

Re: Справедливое значение спреда

[y_dav]

1) Разумеется, при использовании скользящего справедливого спреда его расчетное значение будет меняться при каждом смещении окна, однако целесообразно ли так часто менять справедливый спред или нет решать Вам. Я же рекомендую использовать для изменения справедливого спреда тот же подход, который используется для фильтрации шума на спреде, то есть Вы просто задаете для справедливого спреда некий шаг цены, при достижении им которого будет изменяться торгуемое справедливое значение, надеюсь понятно выразился.

2) Все верно, разве что Zfair не оябазтельно определяется статистическим подходом, а может вводится ВАми вручную на основе каких-то фундаментальных соображений.

3) Да, одно и тоже

Re: Справедливое значение спреда

[ext_1632898]

"Вы просто задаете для справедливого спреда некий шаг цены, при достижении им которого будет изменяться торгуемое справедливое значение"
Это и есть перенос уровня котирования?

Re: Справедливое значение спреда

[y_dav]

В первую очередь, это перенос "нулевого" уровня котирования, а следовательно и всех остальных уровней тоже

размещение свободных активов

[dreniv]

Давид Здравствуйте. Подскажите пожалуйста как вы размещаете временно свободные активы в своих стратегиях. Я торгую баске и у меня при максимальной загрузке счета задействовано всего 80% моего капитала. Остальные 20% лежат мертвым грузом на брокерском счете, выводить нет желания а вот использовать его как то надо. В одном из своих вебинаров вы говорили что надо размещать их в арбитраж (акция лонг фьючерс шорт). Но там доходность крошечная менее 4% и еще проблемы с тем что брокер мою позицию на фондовой секции не сальдирует с позицией на срочном рынке, приходиться каждую неделю перетряхивать портфель, следовательно теряю на комиссии. Подскажите как лучше решить это проблему. Спасибо.

Re: размещение свободных активов

[y_dav]

Под резервом я понимаю сумму, которая удерживается на случай повышения биржей ГО или существенного роста рынка, как правило эта сумма составляет не менее 50% от стоимости активов, другими словами, если биржа берет под ГО 10% то мы закладываем под стратегию 20%, таким образом при максимальной величине открытых позиций у нас остается достаточно денежных средств на случай резкого увеличения размера требуемого обеспечения. Именно эта сумма и размещается в арбитраж, инструменты денежного рынка или облигации со сроком до погашения не более года. Мы делаем это для ограничения риска портфеля в ущерб потенциальной доходности с целю достижения целевых показателей эффективности Фонда, в вашем же случае, подобная тактика, возможно, не имеет особого смысла, так как ваше отношение к риску может принципиально отличаться.