Стратегии парного трейдинга

[y_dav]

Давид Серебренников. Журнал о биржевой торговле F&O №07 июль 2011

Вы можете получить бесплатно пробный номер журнала, для этого сообщите о своём желании по e-mail: podpiska@fomag.ru

Comments

Справедливое значение спреда

[ext_1632898]

Давид, здравствуйте!

1) Вопрос по справедливому спреду. Например, при расчете обеспечения позиций и резерва маржи используется число Zfair -- справедливое значение спреда.
Я понимаю, что если рассчитываю справедливое значение спреда как моду, медиану, различные варианты среднего (арифметическое, гармоническое, усеченное и т.д.), то получаю число (на графике это горизонтальная прямая, функция-константа). Это число можно использовать в качестве Zfair в формулах. Никаких проблем.
А если я считаю справедливый спред как скользящее среднее (простое, экспоненциальное, взвешенное и т.д.), то у меня получается целый набор значений, массив (на графике это будет кривая). Тогда в качестве Zfair в дальнейших формулах что использовать? В каждой же точке значения справедливого спреда разные. Среднее, моду, медиану на массиве чисел справедливого спреда (скользящего среднего в данном случае)?

2) Вообще, я правильно понимаю, как рассчитывается справедливый спред?
У меня есть два массива цен LKOH и GAZP, с 2009 по 2012 год, дневные значения, 1000 значений. Итак, есть два массива вещественных чисел (цен) LKOH[1000] и GAZP[1000]. Поэлементно делю LKOH на GAZP и получаю новый массив spread_LKOH_GAZP -- спред.

spread_LKOH_GAZP[i] = LKOH[i] / GAZP[i], где i меняется от 1 до 1000.

Массив spread_LKOH_GAZP тоже длины 1000. Далее, "пробегаю" весь этот массив с 1-го по 1000-ый элемент и
a) если считаю моду, то определяю самое часто встречающееся значение.
b) если считаю среднее арифметическое, то суммирую все значения массива и сумму делю на 1000.
и так далее.
Это верно? Таким образом получается тот самый Zfair, который фигурирует в формулах?

3) Справедливый спред и справедливое значение спреда -- это одно и то же?

Re: Справедливое значение спреда

[y_dav]

1) Разумеется, при использовании скользящего справедливого спреда его расчетное значение будет меняться при каждом смещении окна, однако целесообразно ли так часто менять справедливый спред или нет решать Вам. Я же рекомендую использовать для изменения справедливого спреда тот же подход, который используется для фильтрации шума на спреде, то есть Вы просто задаете для справедливого спреда некий шаг цены, при достижении им которого будет изменяться торгуемое справедливое значение, надеюсь понятно выразился.

2) Все верно, разве что Zfair не оябазтельно определяется статистическим подходом, а может вводится ВАми вручную на основе каких-то фундаментальных соображений.

3) Да, одно и тоже

Re: Справедливое значение спреда

[ext_1632898]

"Вы просто задаете для справедливого спреда некий шаг цены, при достижении им которого будет изменяться торгуемое справедливое значение"
Это и есть перенос уровня котирования?

Re: Справедливое значение спреда

[y_dav]

В первую очередь, это перенос "нулевого" уровня котирования, а следовательно и всех остальных уровней тоже

Re: Справедливое значение спреда

[ext_1632898]

Понял, спасибо. А вот еще такой вопрос. Маркет-мейкинг: концепция, подразумевающая покупку ценной бумаги при каждом снижении цены на определенную величину и продажу ценной бумаги при каждом увеличении цены на аналогичную величину.

А можно торговать не один инструмент, а корзину или синтетический инструмент, и следить уже за изменением спреда?

Re: Справедливое значение спреда

[ext_1632898]

Давид, и еще важный вопрос. Как (математически) рассчитать величину отклонения текущего спреда от своего справедливого значения, чтобы совершилась сделка? То есть, интересует алгоритм расчета точек входа в позицию. Точки выхода -- это вроде как понятно: когда спред вернулся своему справедливому значению.

Re: Справедливое значение спреда

[y_dav]

Не понимаю Вашего вопроса. Величина шага котирования определяется не математически, а исходя из Ваших потребностей и возможностей.

Re: Справедливое значение спреда

[y_dav]

Разумеется, в же вся суть рыночно-нейтральных стратегий.

Re: Справедливое значение спреда

[ext_1632898]

Да, я просто думал, что все алгоритмически можно определить. Многое определяется экспертно. Понял, спасибо за ответы!