Что не так с российскими биржевыми рекордами?

[senib]

Москва, 13 июня - "Вести.Экономика"

Возможен ли кризис экономики при биржевом буме? Не только возможен, но и практически неизбежен.

Индекс РТС 11 июня обновил локальный максимум и показал лучший результат за 5 лет (1348 пунктов).

Индекс Мосбиржи ставит рекорды и вовсе крутые, не за 5 лет, а за всю историю подсчёта индекса - 2759 пунктов и тоже 11

Comments

[nilsky_nikolay]

А как хочется оптимизьму...

[booster_e]

и когда, ориентировочно, опираясь на богатый опыт, вы считаете пазл сложится в виде обвального кризиса?

[senib]

Если честно, то после сегодняшней статистики денежной базы (в широком определении) у меня ощущение, что кризис уже произошёл (молния сверкнула), только вот раскаты грома ещё не донеслись до нас.

А если серьёзно, то вопрос очень интересный. Мне его поставили читатели. И, для точности, мы уже выяснили, какой же момент можно назвать "обвальным кризисом" в прошлом. См.
"Когда бабахнет?" https://senib.livejournal.com/170210.html
и
"В 2008 году бабахнуло в сентябре" https://senib.livejournal.com/172085.html

К сожалению, пока не хватает времени сесть и написать на тему "Когда бабахнет на этот раз"
Постараюсь в ближайшее время.
Надо же успеть до того, как громыхнёт, а то будет уже неинтересно: предсказывать уже произошедший обвал - этим никого не удивишь...

[senib]

На телеграм-канале М2 (@m2econ) сегодня выдам первую версию ответа

[rus329]

Резкое повышение ставки сейчас чревато схлопыванием кредитного пузыря, а следом и всей экономики.
Интересны ваши рассуждения о связи инфляции со ставкой рефинансирования. Вы полагаете, что низкая ставка ведет к росту инфляции?

[senib]

Никакого кредитного пузыря нет и в помине. Но даже те кредиты, которые есть, обязательно схлопнутся, но не от ставки, а от сжатия денежной базы, которое сейчас проводит ЦБ (сейчас пишу об этом, если хотите прочитать завтра, то см. телеграм канал M2 через поиск в телеграме @m2econ).
Что касается ставки, то почему её надо повышать я написал
здесь: https://www.vestifinance.ru/articles/111772
и здесь: https://www.vestifinance.ru/articles/106787

[rus329]

Спасибо за ссылки. Очень интересно, но если честно, логика Ваша немного хромает.

Но по пунктам:
1. В экономике, основанной на частичном резервировании, не может не быть кредитного пузыря. Обсуждать можно только его величину, но никак не наличие. Из последнего попадалась статья в Коммерсанте.

Выдачи кредитов наличными по итогам апреля стали рекордными с 2012 года. И это несмотря на то, что Банк России неоднократно предпринимал попытки охладить рынок, повышая надбавки к коэффициентам риска по потребительским кредитам.

В этом свете поднятие ставки приведет к удорожанию стоимости обслуживания кредитов, что приведет к весьма негативным последствиям.

2. Константин Бабкин в свое время очень наглядно показал, почему выгоднее производить трактора в Канаде, а не в России. Обратите внимание на пункт 2.

Средняя годовая ставка по кредитам в России в 2012 году составила 11,75%. На заводе в Канаде средняя процентная ставка в 2012 году составила 2,30

[senib]

1. "Пузырь" - это всё же нечто иное, чем просто использование частичного резервирования. Если судить по денежному мультипликатору (отношение денежной массы к денежной базе), то и во время Великой депрессии (1929-1933), и во время Великой рецессии (2008 и далее) денежный мультипликатор резко снижался, но только до уровня 3 (ДМ в 3 раза больше ДБ