Динамика по буровым установкам
vladimir690 скинул ссылку на свежую презентацию министерства минеральных ресурсов Северной Дакоты. Порадовало, что мой расчет на 100% совпал с их расчетами. Речь идет о том, сколько скважин нужно бурить в месяц для того, чтобы поддерживать добычу на одном уровне. Господа из министерства привели табличку, из которой следует, что необходимо пробурить 4000 скважин за три года, чтобы добыча держалась на уровне 1.2 млн. баррелей в день:
Т.е. тут нет прогноза конкретно 4000, но есть 3800 и 4200, а среднее между ними дает стабилизацию добычи. 4000 за три года это 111 скважин в месяц. Ровно столько, сколько показала моя модель (картинка из поста от 19 декабря):
Таким образом, данным расчетам я могу доверять и самое интересное тут - кол-во работающих буровых. Согласно вот этому отчету, в сентябре (когда цены только начали снижение, но были её очень высоки) там работало 193 буровых. Сейчас 162:
Таким образом число буровых уже сократилось на 31 и до достижения уровня "нулевого прироста" осталось вывести всего 14 буровых. Напомню, что исторически динамика буровых запаздывает от цен на 4 месяца. Т.е. мы видим только первую реакцию на цены октября и кол-ву буровых еще падать и падать даже если цены начнут расти прямо сейчас.
Соответственно весьма вероятна реализация сценария сокращения добычи Баккена и Пермиан и слабого роста для ЕФ, что в целом дает сокращение добычи в США и как мы обсуждали, в мире. Так как падение нефтяных буровых отмечается также и на ЕФ (-9.4% с начала 4К 2014 года):
Правда половина падения за счет вертикальных. И на Пермиан ситуация не однозначная. Общее кол-во действующих нефтяных буровых упало на 11.4%, однако все падение идет за счет вертикальных скважин, горизонтальные даже приросли немного:
Возможно это связанно с тем, что активное горизонтальное бурение там начало разворачиваться буквально в последний год. Вероятно больше приходится тратить времени на обустройство, инфраструктуру и поэтому требуется больше времени чтобы закончить начатое во время высоких цен.
Стоит отметить, что цена, при которой роста добычи не происходит, согласно расчетам товарищей из министрества - $60. Однако это не значит, что тут находится точка безубыточности, это лишь цена, при которой входящий денежный поток позвляет сверлить соответствующее кол-во скважин, я уже приводил такие расчеты вот тут. Причем стоит отметить что пересыхание кредитного канала поступления кэша означает, что бизнес в первую очередь будет обслуживать кредиты, и лишь во вторую думать про новое бурение. Иными словами, если раньше кредиты позволяли бурить чуть больше того, что позволяла выручка, то теперь они же будут немного уменьшать возможности для бурения.
Т.е. тут нет прогноза конкретно 4000, но есть 3800 и 4200, а среднее между ними дает стабилизацию добычи. 4000 за три года это 111 скважин в месяц. Ровно столько, сколько показала моя модель (картинка из поста от 19 декабря):
Таким образом, данным расчетам я могу доверять и самое интересное тут - кол-во работающих буровых. Согласно вот этому отчету, в сентябре (когда цены только начали снижение, но были её очень высоки) там работало 193 буровых. Сейчас 162:
Таким образом число буровых уже сократилось на 31 и до достижения уровня "нулевого прироста" осталось вывести всего 14 буровых. Напомню, что исторически динамика буровых запаздывает от цен на 4 месяца. Т.е. мы видим только первую реакцию на цены октября и кол-ву буровых еще падать и падать даже если цены начнут расти прямо сейчас.
Соответственно весьма вероятна реализация сценария сокращения добычи Баккена и Пермиан и слабого роста для ЕФ, что в целом дает сокращение добычи в США и как мы обсуждали, в мире. Так как падение нефтяных буровых отмечается также и на ЕФ (-9.4% с начала 4К 2014 года):
Правда половина падения за счет вертикальных. И на Пермиан ситуация не однозначная. Общее кол-во действующих нефтяных буровых упало на 11.4%, однако все падение идет за счет вертикальных скважин, горизонтальные даже приросли немного:
Возможно это связанно с тем, что активное горизонтальное бурение там начало разворачиваться буквально в последний год. Вероятно больше приходится тратить времени на обустройство, инфраструктуру и поэтому требуется больше времени чтобы закончить начатое во время высоких цен.
Стоит отметить, что цена, при которой роста добычи не происходит, согласно расчетам товарищей из министрества - $60. Однако это не значит, что тут находится точка безубыточности, это лишь цена, при которой входящий денежный поток позвляет сверлить соответствующее кол-во скважин, я уже приводил такие расчеты вот тут. Причем стоит отметить что пересыхание кредитного канала поступления кэша означает, что бизнес в первую очередь будет обслуживать кредиты, и лишь во вторую думать про новое бурение. Иными словами, если раньше кредиты позволяли бурить чуть больше того, что позволяла выручка, то теперь они же будут немного уменьшать возможности для бурения.