Рубль в 2015 году

[ksonin]

Хорошая статья Олега Ицхоки, принстонского профессора макроэкономики (а до этого выпускника экономфака МГУ и магистратуры РЭШ) "Рубль. Валютный кризис 2014-15" в "Ведомостях" - о причинах, ходе и последствиях девальвации рубля осенью 2014. Статья хороша также обилием ссылок на классические работы о теории и практике денежной политики и поведении

Comments

Re: не могли имя правильно написать

[ksonin]

А Вы зачем это мне пишете? Написали бы на сайте "Ведомостей" или редактору.

"хорошие новости"

[ext_697953]

девальвация сделает российский экспорт более конкурентоспособным -- вот только объемы неуглеводородного экспорта не очень велики.
неясно также, отчего автор считает, что банки не пострадают из-за неплатежей по ипотеке. за последний год доля NPL в портфелях крупнейших банков выросла до неприличных размеров, и совершенно непонятно, как банки собираются зарабатывать деньги, т.к. доходность ипотечных активов, выданных до кризиса, для банков -- это 12-15%, новые депозиты будут привлекаться под 18-19%. ALM кризис, как по учебнику.

Re: "хорошие новости"

[ksonin]

Банки не пострадают от неплатежей по ипотеке, потому что, как в 2008-ом, правительство прогарантирует им всю ипотеку. Эта нехитрая операция выгодна всем, кроме широкой массы обычных граждан ака "налогоплательщиков", но они её не заметят.

[likh]

статья действительно неплохая и ссылок полезных много. Но есть спорные моменты. Например

[ksonin]

"На самом деле выпуск бондов РН по всей видимости был способом создать залоги для *валютного* рефинансирования ЦБ." В том то и дело, что сделано это было неправильно. Если это было действительно так (я тоже так думал в первые дни), то почему это было не объявить совершенно открыто, что, поскольку нужны надёжные залоги, делается такая, денежно-нейтральная операция?

А так получился очёнь тёмный сигнал, подыгрывающий в точности худшим опасениям граждан и фирм, усиленный идиотскими высказываниями руководства компании про то, что рубли идут на уплату налогов, а валюта нужна для проектов. (Кроме того, совсем не исключено, что именно плохая - "moral hazard", а не хорошая - "репо" интерпретация сигнала верна - капитализация "Роснефти" постыдно низка, а менеджмент совершенно неадекватен.)

[likh]

там у этих сделок - FX репо settlement через ММВБ идет - как мне говорили, прошло 7.5млрд. Те у кого есть терминал видели. Непубличность, думаю, отчасти оттого, что реальная схема тоже некошерно может смотреться. Но в результате народ заподозрил, что все еще хуже, чем на самом деле.

То что ЦБ поднял ставку после размещения - это совпадение - реагировали на панику (если схема именно такова, как я написал выше, там ставка на бонде не важна).

[ammosov]

4-5 литра на 100 - это характеристика гибридов, а не бензиновых двигателей. Собственный к.п.д. ДВС так сильно нарастить не удается. Да и технологии извлечения топлива не новы - гидроразрыв стали применять в таких массовых масштабах оттого, что он экономический смысл обрел благодаря высоким ценам. А известен он с 1960х.

[friendlystrnger]

5-7 литров бензиновые малолитражки,
3-6 дизельные...

[ammosov]

Это какие модели, например?

[friendlystrnger]

http://www.consumerreports.org/cro/2012/02/the-most-fuel-efficient-cars/index.htm
здесь все <=7L/100km, в конце есть ~десяток чисто бензиновые ;)

Лично у меня вторая машина hyundai veloster - combined 6.3L/100km.

[alextr98]

И какой вывод?
Сушить сухари?