Очередным «аргументом» американских инвестиционных аналитиков, пытающихся загонять народ в акции, стала отсылка к 1995 году. Мол, сейчас примерно такая же ситуация, как и тогда. ФРС начнет снижать ставки без рецессии. Это подтолкнет экономический рост. И особенно подтолкнет рост акций. Ну и что, что рост акций тридцать лет назад был не совсем ( Read more... )

И вновь по американскому рынку акций. Ситуация сложилась очень необычная, экстремальная, как с точки зрения сентимента, так и по техническим индикаторам. Давайте по порядку.

1. Настроения можно охарактеризовать как эйфорические. Оглядываясь назад, похожая степень эйфории была осенью 2021, в перерыве между дельта- и омикрон-штаммами короны. В ( Read more... )

( Read more... )

Вопросы и ответы об инфляционной обстановке, монетарной политике и фондовом рынке США после выхода свежих макроэкономических данных.


( Read more... )

Одной из причин прошлогодней «перегретости» американской экономики были неумеренные траты корпораций. По подсчетам ”Moody’s”, запасы кэша на балансах компаний в 2022 сократились на 270 млрд. долларов.

Это означает, что норма сбережений корпораций в прошлом году была сильно отрицательной. Речь идёт примерно об 1,1% ВВП. Больше всего выросли расходы ( Read more... )

Майский отчет по потребительским доходам и расходам в США оказался умеренно благоприятным с точки зрения инфляционной обстановки.

Расходы выросли лишь на 0,1% к прошлому месяцу. Доходы, конечно, растут намного быстрее: +0,4% к прошлому месяцу. В том числе зарплаты в частном секторе прибавили +0,5% по сравнению с апрелем. Это несколько «горячее», ( Read more... )

Свежие данные по американской экономике говорят в пользу сценария возобновления «перегрева», который я описывал в Тележке пару недель назадБольшие - и неприятные с точки зрения инфляционной обстановки - сюрпризы преподнес рынок жилья. Продажи новых односемейных домов обновили максимум с момента начала ужесточения монетарной политики. Превысив ( Read more... )

За 1-ый квартал 2023 отчиталось уже 95% компаний S&P 500. Как и ожидалось, результаты оказались умеренно позитивными. По крайней мере, по сравнению с 4 кварталом прошлого года. Сказалось оживление настроений потребителей и бизнеса, которое мы могли видеть в бодром росте числа рабочих мест, улучшении индексов PMI и, не в последнюю очередь, ( Read more... )

Сезон отчетности за 4-й квартал 2022 в США практически завершился. Отчитались 94% компаний из индекса S&P 500. Пора подводить итоги - и анализировать будущую траекторию американской экономики и рынков. Итоги, на мой взгляд, получаются интересные.

1. Прибыль S&P 500Начнем с финансовых результатов компаний S&P 500. Аналитики в конце октября 2022 ( Read more... )

( Read more... )