Можно задать справедливый вопрос: «Что делает эта статья на сайте, посвященном распределению активов?»
Однако, я все-таки решил разместить ее здесь, поскольку статья содержит как минимум две важных мысли, которые актуальны в том числе и для пассивного портфельного инвестора.
Во-первых, спад когда-нибудь обязательно наступит. Коррекции вообще время от времени случаются, это нормальное явление в современной экономике.
И во-вторых, к этому спаду желательно быть готовым, чтобы не оказаться в числе проигравших, а, напротив, иметь возможность воспользоваться его плодами.
Конечно, методы подготовки у пассивного портфельного инвестора и у автора статьи (Роберта Кийосаки) сильно различаются.
Но для тех, у кого горизонт инвестирования - не "вечность", а более короткий, я бы еще не забывал и про роль защитных активов в портфеле (например, драгметаллов), и про учет оцененности рынков (т.е. аккуратное уменьшение доли перегретых рынков и увеличение долей недооцененных рынков).
"Хорошая новость заключается в том, что на данном этапе профессиональные инвесторы пробуждаются ото сна и вновь возбуждаются. Они просыпаются, как медведь после долгой спячки, чтобы найти ряды мусорных баков, наполненных дорогой едой и шампанским со вчерашней вечеринки, проходившей прямо напротив их логова". Как метко сказано!
Очень поучительная статья, спасибо! Жаль только, что наш российский "недооценённый" рынок повалиться вместе с американским. По крайней мере, так было во время предыдущих коррекций. Отсюда непонятно, можно ли считать ту часть часть портфеля, которая находится в индексе российских акций, защитой при реализации сценария Кийосаки? Если нет, то логично постепенно увеличивать долю драгметаллов и долю депозитов (вместо облигаций, которые обвалятся вместе с акциями).
А как на счет взгляда из другого лагеря, например Дж.Сигела. Вот относительно свеженькая статья с оценками американского рынка по CAPE: The Shiller CAPE Ratio: A New Look (http://www.cfapubs.org/doi/pdf/10.2469/faj.v72.n3.1) А вот прямо из заголовка: Robert Shiller’s cyclically adjusted price-earnings ratio, or CAPE ratio, has served as one of the best forecasting models for long-term future stock returns. But recent forecasts of future equity returns using the CAPE ratio may be overpessimistic because of changes in the computation of GAAP earnings (e.g., “mark-to-market” accounting) that are used in the Shiller CAPE model. When consistent earnings data, such as NIPA (national income and product account) after-tax corporate profits, are substituted for GAAP earnings, the forecasting ability of the CAPE model improves and forecasts of US equity returns increase significantly.По его оценкам, при подсчете
( ... )
Не знаю, насколько это будет интересно именно широкой публике. Сигел в статье достаточно много и подробно рассказывает о различных принципах учета прибылей, их эволюции, почему классический вариант расчета CAPE может вводить в заблуждение и т.п. Статья всё-таки больше на профессиональную аудиторию рассчитана
( ... )
Comments 11
Однако, я все-таки решил разместить ее здесь, поскольку статья содержит как минимум две важных мысли, которые актуальны в том числе и для пассивного портфельного инвестора.
Во-первых, спад когда-нибудь обязательно наступит. Коррекции вообще время от времени случаются, это нормальное явление в современной экономике.
И во-вторых, к этому спаду желательно быть готовым, чтобы не оказаться в числе проигравших, а, напротив, иметь возможность воспользоваться его плодами.
Конечно, методы подготовки у пассивного портфельного инвестора и у автора статьи (Роберта Кийосаки) сильно различаются.
Но проблема одна и та же.
Reply
и каковы же "методы подготовки" у пассивного портфельного? -) Киип Йоур Стрэтэджи and don't panic? ;)
Reply
Но для тех, у кого горизонт инвестирования - не "вечность", а более короткий, я бы еще не забывал и про роль защитных активов в портфеле (например, драгметаллов), и про учет оцененности рынков (т.е. аккуратное уменьшение доли перегретых рынков и увеличение долей недооцененных рынков).
Reply
Звучит как "я умею предсказывать цены акций в будущем".
Reply
Reply
Reply
А как на счет взгляда из другого лагеря, например Дж.Сигела. Вот относительно свеженькая статья с оценками американского рынка по CAPE: The Shiller CAPE Ratio: A New Look (http://www.cfapubs.org/doi/pdf/10.2469/faj.v72.n3.1)
А вот прямо из заголовка: Robert Shiller’s cyclically adjusted price-earnings ratio, or CAPE ratio, has served as one of the best forecasting models for long-term future stock returns. But recent forecasts of future equity returns using the CAPE ratio may be overpessimistic because of changes in the computation of GAAP earnings (e.g., “mark-to-market” accounting) that are used in the Shiller CAPE model. When consistent earnings data, such as NIPA (national income and product account) after-tax corporate profits, are substituted for GAAP earnings, the forecasting ability of the CAPE model improves and forecasts of US equity returns increase significantly.По его оценкам, при подсчете ( ... )
Reply
А если бы еще кто-нибудь перевел это для широкой публики...
Reply
Reply
Reply
Leave a comment