CAPE и другие циклически скорректированные мультипликаторы. Собираем портфель из российских акций

[at6]

А посчитаю-ка еще что-нибудь интересное на основе исторических финансовых данных российских компаний, которые я не так давно заполучил. Прошлый раз я брал за основу индекс ММВБ, теперь же я сознательно от него отклонюсь, т.е. попытаюсь стать активным инвестором, желающим этот индекс переиграть. Придумывать что-то свое оригинальное для отбора акций

Comments

[activeinvestor]

Я встречал работы согласно которым самый лучший стоимостной индикатор для отбора акций EV/EBITDA.

[at6]

Согласен, есть такое дело. Например, те же Alpha Architect проводили анализ разных мультипликаторов, и у них тоже EV/EBITDA получился одним из лучших: http://blog.alphaarchitect.com/2014/10/27/quantitative-value-research-a-summary-of-various-value-metrics-1013
А еще лучше был EV/EBIT, на его основе они сделали свой количественный ETF, отбирающий акции стоимости - QVAL. Правда, там циклические версии не анализировались, брались обычные, однолетние.

Я тоже думал прикрутить EV/EBITDA, но у меня по EBITDA данные крайне неполные. Например, по Сбербанку она вообще не рассчитана, по Сургуту - только с 2012 года. С остальными, подозреваю, ситуация еще хуже. Так что, эту затею пришлось оставить. :-(

[mashaanyaoleg]

спасибо большое. очень интересно!

[at6]

Пожалуйста!
Попытаюсь сделать продолжение, есть несколько интересных идей, которые хочется проверить…

[anonymous]

А вы не пробовали варьировать кол-во бумаг в портфеле?
Взять не жёстко 15 акций, а скажем от 1 до 30.
Вероятно, есть какой то оптимум. На вскидку, мне кажется, что это будет меньше 15-ти.

[at6]

Честно сказать, если и пробовал брать разное количество бумаг в портфель, то итоговые результаты у меня не сохранились, а заново всё это проделывать мне сейчас уже лень