РАЗНОСТЬ vs ОТНОШЕНИЕ

[y_dav]

"Что лучше торговать, разность или отношение?" с завидной регулярностью интересуются приверженцы рыночно-нейтральной торговли. Попробуем разобраться в плюсах и минусах каждой из этих двух разновидностей парного и баскет трейдинга, а также дать им сравнительную характеристику.

Торговля ОТНОШЕНИЕМ

Предполагает торговлю спредом, построенным как

Comments

[true_flipper]

[y_dav]

Конечно, можно периодически делать ребалансировку стараясь привести разность корзин к нулевому значению, но на мой взгляд это не очень удобно когда торгуешь по принципу маркет-мейкинга особенно на больших временных интервалах.

[ttools]

торговля отношением это неправильная модель, как мне кажется

[cashbot]

торговля разностью это неправильная модель, как мне кажется
;)

[ttools]

Почему?

[cashbot]

Да просто такое же голословное утверждение :)
А вообще при небольшом относительном изменении стоимости активов модели вроде как отличаются на о-малое.

subj

[hemi61]

Такой вопрос: ДАЖЕ при условии что у нас достаточно денег. И при условии что практически вся масса людей торгует на фортсе, при отклонении спреда на 0.01.. мы сможем взять дополнительный контракт только в случае если мы будем торговать по 100 контрактов на уровень 100*A=101*B. в этом случае у нас есть оптимальный вариант торговать по 10 контрактов на уровень и брать при отклонении на на 0.1 итого это будет 5-6 уровней. т.е стратегия превращается в терпильную.. а брать по 1000 контрактов на стратегию, это минимум нужно от 60-80 миллионов. Можешь дать классификацю что значит торговать отношения при больших деньгах и при НЕбольших. с какой суммой имеет смысл тогда торговать отношения на ФОРТСЕ ?

Re: subj

[y_dav]

Вопрос не в том, что такое "большие деньги", а в том на какую доходность ты ориентирован и какие риски готов принять.
К примеру, на FORTS имея 15 млн.руб можно запросто торговать один спред LKOH/GAZP с шагом 1% или 4 спреда (LKOH/GAZP; LKOH/ROSN; GAZP/ROSN; SBER/VTBR) с шагом 5%, и это в долгосрочную без учета возможности оптимизации обеспечения. Разумеется, что профиль доходности/риска в первом и во втором случае будет различный, а вот какой из них для тебя более приемлем уже решай сам.

Торговля отношением

[ext_1215899]

Здравствуйте Давид! А подскажите пожалуйста при торговле разностью мы выбираем момент для входа в позицию при достижении раздвижкой максимума или минимума на историческом промежутке. А в какой момент происходит вход при торговле отношением?

Re: Торговля отношением

[y_dav]

Технически, торговля разностью и отношением практически идентична. О том как выбирать момент для входа и выхода из позиции подробно написано в статьях, опубликованных на данном блоге.

Неуловимая Курсовая разница

[ext_1664800]

Здравствуйте, Давид

Re: Неуловимая Курсовая разница

[y_dav]

Добрый день,Сергей!

Вы задали очень важный и в тоже время очень сложный вопрос, решения которого практически не существует. Во-первых, если синтетический инструмент состоит из реальных инструментов, номинированных в разной валюте, то нам необходимо их все привести к одной "единице измерения", скорректировав на значение валютных курсов. Однако, реализовать полноценное хеджирование валютного курса на практике невозможно в принципе, по крайней мере по RI и по другим нерублевым инструментам нашей биржи. Более подроно о том, почему этого невозможно сделать я изложил здесь: http://y-dav.livejournal.com/8094.html?thread=73886#t73886

Что касается вашего примера, то там нужно сначала перевести RI в рубли и только потом считать спред, но учитывая сложности с хеджированием, реальный финансовый результат все равно будет отличаться от расчетного.