Долги. Мировые тенденции

[spydell]

Система идет на разрыв, если совокупные процентные выплаты превышают 15% от ВВП для нефинансового сектора (государство, бизнес и население). Около этого уровня (как правило, но не всегда) начинается неконтролируемый процесс банкротств (и связанных с ними рост просрочек по кредитам), общий долг прекращает расти со всеми вытекающими последствиями и с

Comments

[creaze]

> Отсутствие суверенитета центрального банка и независимой денежно-кредитной политики, что в частности мешает проводить эмиссию под долги

Чего-чего?

Так это что же выходит, дело всё-таки в 75-й статье конституции? Это она лишает нас суверенитета и делает уязвимыми от долгов?

А мне в жж многие умные дяди, когда я на это указывал, снисходительно объясняли что я написал глупость.

[farfareaster]

Наш ЦБ влияет на Денежную базу путем покупки-продажи валюты. Это удел стран, практикующих режим карренси-борд. При данном режиме эмиссия зависима от курса валюты, то есть не независима по определению.

ФРС США использует другой инструмент для тех же целей - покупку-продажу трежерис на открытом рынке - это и есть эмиссия под долги. Чтобы мочь её осуществлять, надо иметь развитый финансовый рынок. У нас пока не развитый рынок, а "песочница", как выражаются бывалые.

[sell_off]

похоже рынок "нашего фсё" - США разворачивается и начинает полёт на юг.... вот и повеселимся когда они войдут в уверенное пике - устойчивый медвежий тренд - жечь будут напалмом и топить ближнего - ради того что бы самим ещё мгновение продержаться на плаву и им всем будет не до статистики и каких-то там жалких 100% долга от ВВП

[dims55]

А почему долги финансового сектора исключаются из анализа на диаграммах - их разве не надо обслуживать?
И еще уточняющий вопрос: в тех самых диаграммах Долг/ВВП - ВВП тоже без финансового сектора или совокупный?

[farfareaster]

а) банкиры не создают реального ВВП (только на бумаге в виде финансовых услуг)
б) банкиры будут отдавать свои долги, когда им вернёт кредиты реальный сектор за счет произведенного им ВВП. Таким образом, это промежуточное звено, которое можно сократить для упрощения анализа.

По идее для абсолютной точности анализа надо или вычесть из ВВП величину ВВП фин. сектора, либо добавить к задолженности дельту полученных/выданных кредитов (фин. обяз-в). Но это усложнит анализ.

[dims55]

Насчет фиктивности банковского ВВП - вопрос спорный. А для понимания картины действительно нужно разделять финансовый и реальный сектор, даже если это кажется сложным. Поэтому я и задавал вопрос.

[dims55]

В связи с этим возникает вопрос. А с чего это нефинансовому сектору такие поблажки как дешевые долги? Если же предположим что половина ВВП это махинации за счет финансового сектора, то и цена за долг станет нормальной и соотношение долг/ВВП намного интересней. (Гораздо ближе к 15%.) Интересно а какое соотнощение критично для финансового сектора?

[kommehtapuu]

Читаю уже второй пост на тему и не могу понять. Почему автор в принципе не учитывает гашение облигаций? Подразумевается, что облигации можно перевыпускать вечно? А если покупатели не найдутся, как у Украины, например? В это случае мгновенный дефолт?

[kungaa]

Подразумевается, что облигации можно перевыпускать вечно? А если покупатели не найдутся, как у Украины, например?

Мне интересно почему автор сразу же забыл свою статью "QE от Японии".В Японии с 2012 никто из внутренних игроков не покупает облигации. Случился бы дефолт, если бы ЦБ Японии не начал в тупую печатать деньги, финансировать дефицит и гасить долги свежеотпечатанным. Сам же писал, что устойчивость японской финсистемы под вопросом.

Таким образом, QE от Японии имело перед самой главную задачу -избежать дефолта по долгам и иметь возможность финансировать дефицит. Оставим убогим легенда о том, что QE для оживления экономики ) Обычно либо для нормализации банковских балансов, либо для финансирования дефицита.

Учитывая, что останавливаться они не собираются, то встает вопрос относительно устойчивости системы. Достигли ли точки невозврата перед необратимыми процессами прорыва ликвидности?

[arginto]

Собственно, как я понял, своиими QE западная экономика и Япония не исключение скупает активы у своих терпящих проблемы компаний.
Таким образом в кризисы мошеннически удерживая компании от мгновенного падения капитализации.
Это сродни "байбэкам" для удержания фиктивного спроса на свои акции. А чё, взял под минимальный процент у ФРС (майкрософт, Гугл, крупные банки) и купил своих акций. Ну не круто ли?)))

Оттуда и долги, хоть фин сектора, хоть нефинсектора. Берут деньги, потому что надо "ПОКАЗЫВАТЬ РОСТ капитализации" и таким образом привлекать "чужие лоховские" деньги, чтобы перекрыть таким образом выплаты по старым кредитам.

ЭТО "МММ

[ray_idaho]

Логично бы еще учесть инфляцию в ставках