В США долговая конструкция размером в 57 трлн долл подвешена в условиях критического дефицита спроса и крайней неопределенности траектории денежно-кредитной политики ФРС в условиях рекордной за 40 лет инфляции.

Под долгами понимаются обращающиеся на вторичных торгах облигации.

Если сделать срез долгового рынка по состоянию на 30 июня 2022 ( ( Read more... )

Масштаб пузыря на рынке США все еще значительный по историческим меркам. Участники финансового рынка неадекватно оценивают ситуацию, условия и перспективы.

Первое, что следует отметить - экстремальное отклонение текущих рыночных оценок компаний по P/E от 150-летнего тренда. В сентябре американский рынок был 2.35 раза дороже по среднеарифметической ( Read more... )

Объем эмиссии высокодоходных облигаций (HY bonds) в США составил 1.8 млрд долл за июль - это минимальный уровень с января 2009 в денежном выражении и самый низкий объем эмиссии за 25 лет (с момента начала ведения статистики) в объеме совокупной задолженности - не менее 2 трлн долл ( Read more... )

Воспроизводственный долговой механизм частного сектора в США сломался в 2009, так и не был восстановлен до сих пор ( Read more... )

Корпоративный сектор в США, вероятно, в самом худшем кризисе за несколько десятилетий. Ранее сообщал, что открытый рынок для бизнеса заблокирован - компании утратили возможность размещаться через IPO и SPO ( Read more... )

Рынок капитала в США остается замороженным и заблокированным для компаний - очередное дно пробито. Июнь 2022 почти повторил антирекорд четверти века по IPO - всего 200 млн за месяц, год назад размещали 25.4 млрд. Как же все изменилось ( Read more... )

Денежная масса США в реальном выражении впервые с мая 1995 года ушла в минус 1.8% г/г ( Read more... )

Кризис начнется с долговых рынков. К черту пузыри на фондовых рынках, настоящие проблемы сосредоточены в рынке корпоративного и государственного долга. Уже через кризис долговых рынков посыплется в ад все остальное ( Read more... )

Началась ли монетизация российской экономики? В феврале-марте 2022 в России наблюдался аномальный прирост денежной массы M2 - 2.9 трлн руб, из которых 1.54 трлн в марте 2022. Это очень много. Чтобы сопоставить объем, в 2021 году за аналогичный период денежная масса выросла на 663 млрд, в 2020 рост составил 1.7 трлн, в 2019 рост на 420 млрд, в 2018 ( Read more... )

«В период структурной трансформации экономика будет остро нуждаться в финансовых ресурсах», - как заявила сегодня Набиуллина. Добавив, что время тактических решений в экономике заканчивается, необходимо принимать стратегические ( Read more... )