Не только у ФРС снесло крышу. За апрель 2020 чистые заимствования Казначейства США составили 1.4 трлн долл - это значительно больше, чем когда-либо. Прошлый рекорд за месяц был в октябре 2008 (480 млрд) и в феврале 2010 (378 млрд ( Read more... )

( Read more... )

Про нефтедоллар и реванш

Что определяет сегодня внешнеполитическую повестку наиболее значимых стран? Геополитика, она вообще про что? Сегодня она очень часто про доллар, евро и юань. Если где-то (в Йемене, Сирии или где-то еще) начинается какая-то возня, то часто эта возня сводится к тому в какой валюте будут осуществляться расчеты между ( Read more... )

О некоторых неожиданных последствиях экономического бума в Китае
       Как известно, Китай проводит ультрамягкую денежно-кредитную политику. Внутренний долг составляет 300% ВВП. Темпы роста денежного агрегата М2 составляют 10% в год, М1 тоже в среднем растет на 10% в год, а потребительские цены растут только на 2%, т.е. в реальном выражении ( Read more... )

О причинах и последствиях повышения учетной ставки ФРС

На прошлой неделе ФРС в очередной раз поднял учетную ставку до интервала 1-1,25%. Это уже третье повышение с ноября прошлого года, когда Трампа выбрали Президентом (см. диаграмму)


( Read more... )

Про отток капитала по итогам 2016 года
      Публикую расчёт оттока капитала в 2016 году на основании оперативных данных ЦБ.


( Read more... )

Есть всего 2 эндогенные переменные, которые определяют динамику ВВП: денежная масса и курс нац валюты. Все остальные инструменты регулирования (налоги, тарифы, таможеные пошлины) тоже влияют на ВВП, но если первые 2 переменные объясняют динамику ВВП на 90%, то остальные только на 10% (грубо ( Read more... )

      Голоса еще не досчитаны, но прогноз следующий


( Read more... )

Немного о китайских пузырях

Как известно, китайский ЦБ с 2008 года проводит ультрамягкую денежно-кредитную политику, результатом которой стали 2 пузыря эпических масштабов: один на рынке недвижимости, другой на фондовом рынке. Пузырь на фондовом рынке лопнул 12 июня 2015 года (см. диаграмму).


( Read more... )

О причинах феноменально низких процентных ставок в США, Европе, Японии
       Даже не специалисты уже в курсе, что современный мир переживает уникальный исторический период. Таких низких процентных ставок не было никогда в истории человечества. По крайней мере не было в течение последних 5000 лет. (см. диаграмму).


( Read more... )