Платина и палладий. ЮАР: игра продолжается. Золото: совещание по фиксингу
Как я и предполагал, и как произошло в 2012 году, после достижения договорённостей профсоюза AMCU с тремя крупнейшими производителями платины - Amplats, Implats и Lonmin о повышении заработной платы и прекращении забастовки, работники других платиновых шахт, подконтрольных сопернику AMCU - профсоюзу NUM, начали требовать эквивалентного повышения заработной платы.
Всемирный совет по золоту (WGC) в понедельник созвал круглый стол для обсуждения модернизации процедуры установления золотого фиксинга Лондоне.
Платина и палладий
Около 2 000 сотрудников, аффилированных с Национальным союзом горняков (NUM), начали забастовку в пятницу, требуя повышения заработной платы. "Прекращение работы на некоторых шахтах продолжается до сих пор", - сказал представитель Implats Йохан Терон.
Шахтёры рудника Marula компании Implats не участвовали в прошедшей забастовке, так как NUM подписала соглашение с Implats о заработной плате в прошлом году. Согласно ему заработная плата была повышена незначительно, и теперь шахтёры Marula хотят такого же повышения заработной платы, какого AMCU добился для своих членов на других шахтах Implats. Подобные настроения витают и на других шахтах, в том числе и золотодобывающих компаний, работники которых не состоят в AMCU, и чья заработная плата осталась на низких уровнях.
Также продолжается забастовка членов крупнейшего профсоюза Южной Африки NUMSA, объединяющего более 220 тысяч работников в южноафриканском машиностроении и металлообработке. Она уже заставила General Motors приостановить производство на своём главном южноафриканском заводе. Если будут остановлены аффинажные производства, это может сказаться на поставках платиноидов на рынок.
Между тем компания Sibanye Gold, южноафриканский золотодобытчик, дочка Gold Fields, заявила, что ведёт переговоры со всеми тремя крупнейшими производителями платины - Amplats, Implats и Lonmin - о приобретении их платинодобывающих активов уже в этом году. "Мы прошли через парадный вход всех значительных платиновых компаний", - сказал Нил Фронеман, генеральный директор Sibanye, в интервью Reuters в штаб-квартире Sibanye в городе Westonaria в ЮАР.
Отвечая на вопрос, может ли он поднять, скажем, 1 миллиард долларов для платиновых сделок, он сказал, что может сделать это "в два счёта". Пока что достоверно известен факт переговоров Фронемана с Amplats. Аналитики отмечают, что пять шахт Amplats в бассейне Rustenburg могут стоить от $ 1 млрд до $ 2 млрд, хотя сама Amplats до этого говорила о сумме $ 4 млрд (см. мой предыдущий обзор).
Менеджмент Sibanye имеет репутацию управленцев, способных "выжимать" прибыль из шахт, которые приближаются к концу своей жизни, и может потенциально финансировать эти покупки, нажав на дешёвые китайские источники финансирования, учитывая связь компании с инвесторами из этой страны. Китайские инвесторы открывают новые пути для более низких ставок финансирования, чем могли бы обычно получить южноафриканские компании. Например, через Банк развития Китая, но Фронеман также сказал, что у него есть много вариантов.
"Когда мы озвучили наши намерения общественности, все крупные инвестиционные банки предоставили нам предложения о финансировании. И кроме того, мы получили поддержку от наших акционеров, в частности - от китайцев", - сказал Фронеман. Китайцы, как всегда, готовы скупать всё, что плохо лежит (или - залегает). А платина и палладий - очень лакомый кусок.
Палладий, кстати, показал свой 13-летний максимум с 2001 года - $ 865 за унцию, побив рекорд 2011 года. Как я уже отмечал, платиноиды растут на фоне опасений относительно перебоев с поставками платиноидов из России и ЮАР, увеличения дефицита металлов на рынке и ожиданий повышения спроса в США и Китае, что приводит к росту вложений мировых инвесторов в палладиевые и платиновые ETFs, которые подскочили до рекордных высот.
По оценкам CPM Group, в этом году дефицит платины на рынке превысит 814 тыс. унций, при этом компания не учитывает инвестиционный спрос. Standard Bank полагает, что этот показатель превысит 1 млн унций. Поставки палладия из России в первом полугодии снизились относительно аналогичного периода прошлого года.
Продажи легковых автомобилей и лёгких грузовиков в США в июне 2014 года увеличились на 1,2% по сравнению с тем же месяцем прошлого года и составили 1,4 млн машин, свидетельствуют данные Autodata Corp, показав самые высокие уровни с 2006 года. В июне, по данным WSJ, продажи автомобилей составили 16,98 млн единиц в годовом выражении.
Продажи легковых автомобилей в США в июне выросли до 8,3 млн машин в годовом выражении с 8,04 млн в мае. Фактические продажи в первой половине года выросли на 8,2 млн единиц, по сравнению с тем же периодом годом ранее. Показатель индекса PMI в Китае в июне вырос до 50,8 с 49,4 в мае. Всё это играет на руку платиноидам, особенно - палладию.
Однако некоторые аналитики предупреждают, что столь бурный рост запасов в платиновых и палладиевых ETFs может быть чреват большими объёмами продаж в случае резкой коррекции цен вниз, причём эти продажи могут быть неожиданными, как это случилось с золотыми ETFs в апреле 2013 года. Тем не менее, все фундаментальные факторы сейчас говорят в пользу платиноидов.
Золото
Всемирный совет по золоту (WGC) в понедельник созвал круглый стол для обсуждения модернизации процедуры установления золотого фиксинга в Лондоне. Как известно, финансовый регулятор Великобритании в мае оштрафовал Barclays Plc за манипулирование золотым фиксингом в Лондоне. К тому же Deutsche Bank выходит из системы фиксинга.
Встреча, на которой присутствовали 34 делегата, представляющие центральные банки, слитковые банки, переработчиков, биржевые фонды, биржи и других участников рынка золота, была организована генеральным директором WGC Арамом Шишманяном. Обсуждались требования и желаемые характеристики в реформировании процедуры установления золотого фиксинга, наряду с плюсами и минусами любого альтернативного механизма ценообразования.
Ключевые моменты обсуждения включали необходимость единых для всех критериев определения цены, удовлетворяющих интересы миллионов людей, участвующих в рынке золота во всём мире. Неразрывность цен при открытии рынков, чтобы избежать резких скачков, рассматривается как императив, наряду с необходимостью расширения количества участников процесса формирования фиксинга, чтобы отразить весь спектр участников рынка.
Участники продолжают рассматривать в качестве основы для фиксинга локальные цены рынка Лондона, как источника огромной ликвидности, доступной в Лондоне, а также исторического и текущего положения Лондона в качестве основного торгового центра на рынке золота. Однако существует необходимость в максимальной прозрачности процедуры, чтобы участники фиксинга несли серьёзные потенциальные репутационные риски в случае попыток манипулирования.
Параллельно, как вы, наверное, знаете, запланирован запуск золотых контрактов на стандартные промышленные слитки хорошего качества в Сингапуре, которые будут торговаться прозрачно на Сингапурской бирже, а также запуск площадки международной торговли золотыми слитками в Шанхае на базе SGE, о чём я писал ранее.
Таким образом, возможно, в ближайшем будущем цена на золото будет определяться на четырёх основных площадках (учитывая COMEX), что, надеюсь, позволит избежать слишком большой волатильности цен на мировом рынке в короткие периоды времени.
