Фьючерсные контракты на золото и серебро LMEprecious - грядущая альтернатива срочным рынкам?
С 10 июля на Лондонской бирже металлов (LME) стартовали торги фьючерсными контрактами на #золото и #серебро, называемые отныне #LMEprecious. В статье « Запуск в Лондоне новых фьючерсных контрактов на золото и серебро LMEprecious разочаровал аналитиков» я писал: «Согласно данным Financial Times, торги новыми фьючерсными контрактами LMEprecious начались с мизерных объёмов. В понедельник (10 июля) проторговано всего 41,5 тыс. тройских унций золота и 15 тыс. тройских унций серебра. Это намного меньше, чем среднесуточный показатель в 20,8 млн унций торгов золотом и 265,7 млн унций серебром на внебиржевом рынке в мае».
Как показала первая неделя торгов, опасения аналитиков оказались напрасными. За первую неделю торгов новыми золотыми фьючерсными контрактами LME Gold на бирже LME в Лондоне проторговано 25590 лотов (2,6 млн унций / 79,6 тонн) золота. Открытый интерес составил 9380 контрактов (1 контракт = 100 тройских унций золота). Для сравнения, на платформе ICE, которая начала торговлю фьючерсами на золото в конце прошлого года, также используя ресурсы LME, за первое полугодие этого года было проторговано всего около 124 тонны (4 млн унций) золота. У CME Group, также торгующей фьючерсами LONDON SPOT GOLD FUTURES (GSP), а с февраля фьючерсами на спреды CLEARED OTC LONDON GOLD COLLATERAL (GB) и CLEARED OTC LONDON GOLD FWD (CM), (GBC), результаты ещё скромнее.
За первую неделю торгов новыми серебряными фьючерсными контрактами LME Silver проторговано 2556 лотов (12,8 млн унций / 397,5 тонн) серебра. Открытый интерес составил 2253 контрактов.
Особенностью торгов на #LMEprecious является взаимодействие краткосрочных ежемесячных фьючерсных контрактов с долгосрочными (до пяти лет) форвардными контрактами, в которых обычно хеджируют свои риски добывающие и прочие компании. Этот фактор интересен в том плане, что с начала торгов была запущена публикация книг с заказами (форвардными контрактами) по ликвидным ставкам для обоих контрактов, а их шаг по спросу/предложению составил $ 0,20 на золото и $ 0,01 на серебро. Эти данные будут публиковаться в реальном времени на пять лет вперёд.
Вот это я понимаю, действительно - прозрачность. Предоставление данных, подразумевающих возможное ценообразование в будущем, означает возможность покупки/продажи онлайн ежемесячных фьючерсов, котировки которых видны на мониторе одновременно с прозрачной форвардной кривой в режиме реального времени на срок до пяти лет. Наверное, этот проект можно назвать неким симбиозом внебиржевого OTC и биржевого фьючерсного рынка.
Я считаю, что если рынок LMEprecious будет нормально, как заявлено, регулироваться и арбитражироваться с другими рынками, то и многие другие крупные игроки, которые пока присматриваются к «новорожденному», возможно, присоединятся к тем, кто на нём уже торгует. Например, крупнейшие торгующие слитками банки - HSBC (NYSE: HSBC) и JPMorgan (NYSE: JPM) пока не поддержали эти новые предложения LME.
Кейт Эгед, глава отдела драгоценных металлов LME, отмечает: «Этот многообещающий старт наших контрактов на золото и серебро свидетельствует о силе поддержки промышленностью LMEprecious, которые были разработаны для обеспечения стабильности лондонского рынка, сталкивающегося с такими проблемами, как постоянное изменение нормативных требований, увеличение требований к нормативному капиталу и прозрачности, а также для модернизации системы».
Робин Мартин, управляющий директор Market Infrastructure в Всемирном совете по золоту (WGC), прокомментировал: «Объём торгов LMEprecious на первой неделе был весьма обнадёживающим и демонстрирует аппетит рынка к всеобъемлющему биржевому предложению в дополнение к рынку OTC в Лондоне. Мы с самого начала твёрдо поддерживаем биржевые торги LMEprecious, поскольку уверены в том, что это одобряемое всеми отраслевыми игроками решение поможет развитию оптового рынка золота в интересах всех его участников».
В общем, пока начало радужное. Попытка хоть чуть-чуть приподнять завесу над абсолютно непрозрачным рынком золота - уже большой шаг вперёд. Интересное мнение изданию Financial Times высказал Дэвид Говетт, глава отдела драгоценных металлов брокерской фирмы Marex Spectron: «Борьба идёт за главенствующие позиции между LME, CME Group и ICE - кто из них сможет взять верх, если и когда регуляторы лишат нас возможности торговать на внебиржевом рынке OTC». Посмотрим, время покажет.
Скупец, не причитай, что плохи времена.
Всё, что имеешь, - трать. Запомни: жизнь одна.
Сколь злата ни награбь, а в мир иной отсюда
Не унесёшь, увы, и горсточки зерна.
Омар Хайям
