К вопросу о введении фиксинга золота в Китае
С 19 апреля запускается новый фиксинг золота на базе китайской биржи SGEI в Шанхае, выраженный в юанях. На эту тему сейчас много спекуляций в различных СМИ. Вплоть до того, что этот фиксинг кардинально изменит рынок золота. Я не буду перечислять все бредовые и не очень высказывания на эту тему. Предпочитаю, как всегда, оставаться над схваткой, хотя золото и люблю. Тем не менее, мне импонирует мнение Мартина Армстронга. Я не во всём с ним согласен, однако считаю, что в главном он прав. Предлагаю вашему вниманию мой перевод его статьи:
На следующей неделе Китай начнёт свою конкуренцию с Лондоном и Нью-Йорком в попытке создать эквивалент фиксинга золота в Лондоне, но только не в долларах, а в китайском юане. Как ни странно, фиксинг золота в Китае изображается сейчас некоторыми аналитиками, как какой-то убийца доллара. Лучшие китайские банки, наряду с Standard Chartered и ANZ, собираются присоединиться к числу 18 членов нового фиксинга золота в юанях, что сигнализирует о самом большом шаге Китая к процессу сделать юань конвертируемой валютой.
Действительно, некоторые банки в Лондоне были оштрафованы за манипулирование ценой закрытия при фиксинге, т.е. играли против своих клиентов. Однако создание на базе юаней фиксинга золота, - чёрный ход к волатильности самого юаня. Это возможность арбитража в валюте, так как вы сможете открывать длинные или короткие позиции в золоте в долларах в США, и противоположные валютные позиции в юанях, а затем открывать фьючерсный контракт в юанях.
На протяжении многих лет некоторые люди обсуждают истории, что "бумажное золото" - это зло, но им не удалось полностью понять не только этот рынок, но даже его функции. Страны ОПЕК (мусульманские, A.N.), которые не могут зарабатывать на процентах из-за религиозных ограничений, покупали золото, а затем продали его по форвардным контрактам. Они не были заинтересованы в золоте; оно было лишь средством заработать проценты, не вызывая к ним лишний интерес. Это давало золоту дополнительную ликвидность, чего в других товарах не было. Рынок золота был интересен для этих игроков в течение многих десятилетий, позволяя государствам ОПЕК обойти свои религиозные ограничения.
Создание фиксинга золота в юанях лишний раз говорит не о золоте, а о тесте для плавающего юаня. Искушённые игроки будут использовать эту функцию для валютных торгов, а Китай будет контролировать эту торговлю в качестве теста для будущей свободно конвертируемой валюты. Это небольшой шаг вперёд. Китай должен научиться конвертировать свою валюту, или она никогда не перейдёт в высшую лигу. Капитал должен быть в состоянии свободно двигаться, без получения разрешения на въезд и выезд.
Так что сейчас те люди, что раскручивают эту историю, показывают своё невежество. Они говорят: "Нет долларам, не позволим", - как будто это какая-то война, которая уничтожит доллар. Китайские долларовые резервы составляют более чем $ 3 трлн. Почему они пытаются сказать, что эти резервы бесполезны? Наверное, они хотят нанести вред доллару, а затем конвертировать $ 3 трлн в нечто другое. Но во что? В рубли?
Золото нелегко транспортабельно для международных расчётов между странами. Золото - такая крошечная часть мировых движений капитала (менее, чем 1%), что преобразование всех своих резервов в золото изолирует экономику Китая от торговли со всем остальным миром. Все эти заявления только свидетельствуют об отсутствии понимания того, как функционирует мировая экономика, когда золотые промоутеры кричат изо всех сил об этом событии.
Те, кто кричат, что золото теперь пойдёт до $ 64000 за унцию, потому что это будет какой-то странный способ сделать юань валютой, обеспеченной золотом, только демонстрируют своё невежество, когда речь идёт о международных финансах. Такое уже было в 19-м веке, когда Серебряные демократы пытались вернуть серебро к соотношению 16:1 по отношению к золоту, серьёзно оценивая его ценообразование относительно того, как оно торговалось в Европе. Это привело к тому, что серебро стало привлекательным в США, а золото побежало из страны.
Вот почему США вступили в 26-летнюю депрессию, и в конечном итоге стали практически банкротом, после того как JP Morgan пришлось организовать золотой кредит в 1896 году, чтобы спасти страну. Английский журнал Puck показывал, как Америка тонет в серебре после их глупой попытки переоценить серебро по отношению к золоту, потому что шахтёры подкупили демократов так же, как делают банкиры сегодня.
Если даже Китай осмелится попытаться повысить цены на золото до абсурдных величин, значительно выше мировых цен, он обанкротится в течение нескольких недель. Каждый будет продавать своё золото в Китай , чтобы вернуться с долларами в кармане, и никто не будет принимать золото по какой-то безумной цене в оплате за что-нибудь. Всё, что вам нужно будет сделать, это просто ждать обвала и выкупить золото по мировой цене. Любая попытка любого правительства зафиксировать цены на золото значительно выше мировых цен, такая, как конвертация золота в фиатные валюты, определяется как диктат цен, не соответствующий реальностям свободного рынка.
Так что, если кто-то утверждает, что золото будет расти до каких-то нелепых значений, просто спросите их: согласны ли они купить его сейчас за цену 10% или 5% от этого уровня, и сколько металла они хотят? Я мог бы легко поставить любое количество металла по ценам 10% или 5% от таких цен: $ 30000, $ 50000, $ 64000 или $ 100000. Я буду рад продать им опцион по этим ценам. Как в телешоу могу сказать: «Давайте заключим сделку». Вопрос, на самом деле, в том, они честно считают, что это BS? Или им платят определённые люди, пытаясь продать мечты, как заболоченные земли во Флориде, или как шахтёры, убедившие демократов купить серебро по завышенным ценам в 19-м веке?
P.S. Китайский вопрос действительно сейчас - самый сложный. Как у Булгакова - "квартирный вопрос". Каждому хочется побольше комнат и влияния в нашей коммуналке. Тем не менее, не следует делать скоропалительных выводов из казалось бы вполне предсказуемых ответов.
На следующей неделе Китай начнёт свою конкуренцию с Лондоном и Нью-Йорком в попытке создать эквивалент фиксинга золота в Лондоне, но только не в долларах, а в китайском юане. Как ни странно, фиксинг золота в Китае изображается сейчас некоторыми аналитиками, как какой-то убийца доллара. Лучшие китайские банки, наряду с Standard Chartered и ANZ, собираются присоединиться к числу 18 членов нового фиксинга золота в юанях, что сигнализирует о самом большом шаге Китая к процессу сделать юань конвертируемой валютой.
Действительно, некоторые банки в Лондоне были оштрафованы за манипулирование ценой закрытия при фиксинге, т.е. играли против своих клиентов. Однако создание на базе юаней фиксинга золота, - чёрный ход к волатильности самого юаня. Это возможность арбитража в валюте, так как вы сможете открывать длинные или короткие позиции в золоте в долларах в США, и противоположные валютные позиции в юанях, а затем открывать фьючерсный контракт в юанях.
На протяжении многих лет некоторые люди обсуждают истории, что "бумажное золото" - это зло, но им не удалось полностью понять не только этот рынок, но даже его функции. Страны ОПЕК (мусульманские, A.N.), которые не могут зарабатывать на процентах из-за религиозных ограничений, покупали золото, а затем продали его по форвардным контрактам. Они не были заинтересованы в золоте; оно было лишь средством заработать проценты, не вызывая к ним лишний интерес. Это давало золоту дополнительную ликвидность, чего в других товарах не было. Рынок золота был интересен для этих игроков в течение многих десятилетий, позволяя государствам ОПЕК обойти свои религиозные ограничения.
Создание фиксинга золота в юанях лишний раз говорит не о золоте, а о тесте для плавающего юаня. Искушённые игроки будут использовать эту функцию для валютных торгов, а Китай будет контролировать эту торговлю в качестве теста для будущей свободно конвертируемой валюты. Это небольшой шаг вперёд. Китай должен научиться конвертировать свою валюту, или она никогда не перейдёт в высшую лигу. Капитал должен быть в состоянии свободно двигаться, без получения разрешения на въезд и выезд.
Так что сейчас те люди, что раскручивают эту историю, показывают своё невежество. Они говорят: "Нет долларам, не позволим", - как будто это какая-то война, которая уничтожит доллар. Китайские долларовые резервы составляют более чем $ 3 трлн. Почему они пытаются сказать, что эти резервы бесполезны? Наверное, они хотят нанести вред доллару, а затем конвертировать $ 3 трлн в нечто другое. Но во что? В рубли?
Золото нелегко транспортабельно для международных расчётов между странами. Золото - такая крошечная часть мировых движений капитала (менее, чем 1%), что преобразование всех своих резервов в золото изолирует экономику Китая от торговли со всем остальным миром. Все эти заявления только свидетельствуют об отсутствии понимания того, как функционирует мировая экономика, когда золотые промоутеры кричат изо всех сил об этом событии.
Те, кто кричат, что золото теперь пойдёт до $ 64000 за унцию, потому что это будет какой-то странный способ сделать юань валютой, обеспеченной золотом, только демонстрируют своё невежество, когда речь идёт о международных финансах. Такое уже было в 19-м веке, когда Серебряные демократы пытались вернуть серебро к соотношению 16:1 по отношению к золоту, серьёзно оценивая его ценообразование относительно того, как оно торговалось в Европе. Это привело к тому, что серебро стало привлекательным в США, а золото побежало из страны.
Вот почему США вступили в 26-летнюю депрессию, и в конечном итоге стали практически банкротом, после того как JP Morgan пришлось организовать золотой кредит в 1896 году, чтобы спасти страну. Английский журнал Puck показывал, как Америка тонет в серебре после их глупой попытки переоценить серебро по отношению к золоту, потому что шахтёры подкупили демократов так же, как делают банкиры сегодня.
Если даже Китай осмелится попытаться повысить цены на золото до абсурдных величин, значительно выше мировых цен, он обанкротится в течение нескольких недель. Каждый будет продавать своё золото в Китай , чтобы вернуться с долларами в кармане, и никто не будет принимать золото по какой-то безумной цене в оплате за что-нибудь. Всё, что вам нужно будет сделать, это просто ждать обвала и выкупить золото по мировой цене. Любая попытка любого правительства зафиксировать цены на золото значительно выше мировых цен, такая, как конвертация золота в фиатные валюты, определяется как диктат цен, не соответствующий реальностям свободного рынка.
Так что, если кто-то утверждает, что золото будет расти до каких-то нелепых значений, просто спросите их: согласны ли они купить его сейчас за цену 10% или 5% от этого уровня, и сколько металла они хотят? Я мог бы легко поставить любое количество металла по ценам 10% или 5% от таких цен: $ 30000, $ 50000, $ 64000 или $ 100000. Я буду рад продать им опцион по этим ценам. Как в телешоу могу сказать: «Давайте заключим сделку». Вопрос, на самом деле, в том, они честно считают, что это BS? Или им платят определённые люди, пытаясь продать мечты, как заболоченные земли во Флориде, или как шахтёры, убедившие демократов купить серебро по завышенным ценам в 19-м веке?
P.S. Китайский вопрос действительно сейчас - самый сложный. Как у Булгакова - "квартирный вопрос". Каждому хочется побольше комнат и влияния в нашей коммуналке. Тем не менее, не следует делать скоропалительных выводов из казалось бы вполне предсказуемых ответов.