Меб Фабер. Распределение активов. Глава 6 (всемирный портфель)

[nakhusha]

Меб Фабер (mebfaber.com), известный западный финансист и блогер, издал книгу «Портфель активов по всему миру» (Global Asset Allocation). Отрывки из нее он любезно выкладывал у себя на сайте в 2015 году. Их мы и прочтем. Выдержки состоят из нескольких глав, потихоньку буду выкладывать их в ЖЖ.

(Необходимо понимать и осознавать, что книга написана американцем для американцев, многие выводы и выкладки предназначены для инвестора, находящегося в США. По мнению переводчика, извне все портфели и распределения могут и должны выглядеть по-другому. По крайней мере, для любого инвестора не из США классическим, базовым и максимально приближенным к книжному может считаться распределение по весовым глобальным коэффицентам.)

Ранее:
Глава 1
Глава 2
Г лава 3
Глава 4
Глава 5
Вольный пересказ мой.
Оригинал CHAPTER 6 - THE GLOBAL MARKET PORTFOLIO

Глава 6. Портфель активов по всему миру

«Мы испытываем сильную страсть ко всему простому».
Чарли Мангер, заместитель председателя Беркшиер Хэтеуей
Почему бы просто не инвестировать в портфель, взвешенный по капитализации в глобальном масштабе? Основная трудность состоит в том, что трудно точно определить  точные весовые коэффициенты, но ряд исследователей приблизились к объективным оценкам. Документ под названием «Стратегическое распределение активов: глобальный портфель рынка мультиактивов 1959-2011» раскрывает портфель широкого рынка. А Кредит Свисс рассматривает свой глобальный портфель, о котором мы и упомянем.



Упростим его до следующего распределения.



Назовем его "Всемирным портфелем" и посмотрим, как он себя вел на истории.



Примечание. Это не точное отражение портфеля мирового рынка с течением времени, поскольку он оценивается мгновенным снимком весов и постоянно ребалансируется. Интересно отметить, что настоящий портфель мирового рынка никогда не будет ребалансироваться.

Мы не включили товарные активы в этот портфель, так как сложно оценить их долю на рынке, но мы считаем, они являются жизненно важной частью диверсифицированного портфеля. Ну, а если бы мы изменили вышеупомянутый портфель мирового рынка, включив товары? В этом случае мы предлагаем разумно подойти к этому вопросу и добавить их 5% в портфель, пропорционально уменьшая другие доли. Назовем его "Портфелем активов по всему миру". Результаты не стали сильно другими, чуть-чуть уменьшился риск и выровнялась доходность.