Про реальные ставки

[monetary_policy]

      Ежеквартально МВФ публикует отчет, который называется World Economic Outlook. Это документ с основными цифрами макроэкономической статистики и прогнозами. На этой неделе был опубликован апрельский выпуск. Нашел там прекрасную диаграмму.

Comments

[arturdemidov]

У нас, как я понимаю, высокие ставки используют не для борьбы с перегревом экономики, а для борьбы с инфляцией?

[monetary_policy]

Нет. При росте ставок инфляция растет, а не падает. У меня есть отличный пост, доказывающий этот тезис.

[arturdemidov]

Т.е. если бы ЦБ опустил номинальную ставку в 2016 году до, допустим, 6%, то инфляция по итогам года была бы ниже, чем она сейчас (5%)?

[monetary_policy]

Да

[dom3d]

Россия - это волшебная страна зазеркалья, где все наоборот.

[monetary_policy]

спешу тебя расстроить, у Украины аналогичная проблема. в добавок к миллиону других, которых у России нет.

[dom3d]

Согласен на счет Украины.
Украина- это волшебная страна зазеркалья, где все наоборот. Тяжелое наследие уёбищного совка.

Но, все таки Россия отличается от Украины не лучшим образом.

[monetary_policy]

Про совок - бред. Украина это марионеточное квазигосударство, которое 25 лет паразитирует на советской инфраструктуре. Всё что построено на Украине (школы, больницы, дороги, шахты, энергетика, промка) построено при СССР. Проблемы Украины в украинцах. У украинцев настолько низкий интеллект, что они как коровы не способны осознать что их тупо утилизируют. Вас утилизирует как индейцев ваша же собственная элита. Пенять на совок, при котором было построено вообще всё, может только человек с интеллектом улитки.

[soffys]

Отрицательные ставки - это ведь изобретение последних лет. Раньше ставки в отрицательную зону не уводили, однако в истории были многочисленные случае роста экономик и без них. Как вы это объясните? Почему сейчас нельзя без отрицательных ставок, что изменилось?

[monetary_policy]

Раньше все валюты были привязаны к золоту, либо к другим валютам, которые в свою очередь были привязаны к золоту. Поэтому понизить ставки до нуля и ниже было невозможно технически. Начиналась инфляция и курс валюты падал. Только в 1971 году придумали отвязать валюту от золота. Появилась возможность опустить ставки ниже нуля. Этим многие пользуются. Развитые страны уже не могут расти без нулевых ставок, потому что они менее конкурентоспособны в сравнении с Китаем, Филиппинами, Малайзией, Кореей и другими странами. Если развитые страны поднимут ставки, то капитал из этих стран убежит в развивающиеся страны и у них начнется рецессия.

[mikerd]

Компенсировать нехватку конкурентоспособности понижением ставок - выглядит плохой идеей. Капитал управляется не только одной лишь ставкой, если говорить о капитале вообще, а не о спекулятивно-финансовой его компоненте.

Привязка к золоту требовала высокой ставки... а почему? Не потому ли, что ресурс ограничен, а спрос - нет? Или же в связи с тем, что добыча-очистка-хранение золота и манипуляции с ним требовали определенных издержек, кои компенсировались не-нулевыми ставками?

Отвязка ставки от реального ресурса приводит к ослаблению управляющего момента ставки и возникновению дисбалансов. Но "золотой стандарт" выглядит изжившим себя, т.к. никакой реальной ценности золото, в общем-то, не представляет.

[monetary_policy]

"Компенсировать нехватку конкурентоспособности понижением ставок - выглядит плохой идеей."

Идея плохая, но других у них нет. Я об этом подробно писал здесь.

[samodumov]

"Вот так вот всё не сложно."

Я бы даже сказал что подозрительно просто....

[mikerd]

Как быть с тем фактом, что при низких (и тем более отрицательных) ставках возникает масса псевдо-"бизнесов", которые фактически не способны зарабатывать в "нормальных условиях" и, по большому счёту, совершенно не нужны, так как полезного результата у них - в районе стат. погрешности?

Как быть с тем фактом, что объём инвестиций прямо коррелирует с размером ставки (исключая случаи гиперинфляции или высокой макроэкономической нестабильности)?

Как быть с арбитражем ставок, когда из экономики с низкой ставкой ресурсы выводятся в экономику с более высокой ставкой?

[monetary_policy]

1. Есть такая проблема. Но, как видите, все развитые страны не сильно переживают по этому поводу.

2. Первый раз об этом слышу. У нас высокие ставки и где вы видите инвестиции? У нас инвестиции сейчас 19% ВВП, при позднем СССР было 40% ВВП. в современном Китае - 45% ВВП при ставках в 3 раза ниже чем у нас.

3. Чего-то я не вижу бешеного потока инвестиций из Европы в Россию. Наоборот, капитал из России вытекает в Европу. Хотя у нас ставки высокие, а в Европе ниже нуля.

[mikerd]

1. То-то в развитых странах мечутся: куда и как деньги девать? То отрицательные ставки придумают, чтобы депозиты на потребление растормошить, то минимальный обязательный доход обсуждают. Вся проблема этих "псевдо-бизнесов" в том, что ресурс-то они потребляют, а полезности не увеличивают. Происходит вытеснение более адекватных производителей, поскольку у них издержки более высокие - издержки-то не только на ставку завязаны

[monetary_policy]

"А вот про вытекание капитала поподробнее."

Я постоянно публикую статистику платежного баланса. Последний раз здесь