spydell: Саудовская Аравия и нефть
Саудовская Аравия и нефтьСобственно вопрос в том, а может ли Саудовская Аравия в сговоре с США обвалить цены на нефть?
Доля нефтяных доходов в структуре совокупных доходов правительства Саудовской Аравии составляет почти 92%. Доходы от экспорта сырья достигают 330 млрд долл в год. Доля сырьевого экспорта в общем экспорте сейчас 87%. Зависимость от нефти за последние 15 лет не сократилась, а даже увеличилась! Около 48% в номинальном ВВП составляют отрасли, непосредственно связанные с нефтегазом.
Совокупные государственные доходы 308 млрд долл, расходы 260 млрд (профицит бюджета 48 млрд долл)
Учитывая более, чем 90% зависимость от нефтедоходов, гос.доходы в точности повторяют динамику цен на нефть.
Гос.расходы продолжают стремительно расти, в частности за счет безрассудных инфраструктурных трат на мертвые города и фешенебельные отели в пустыне, не пользующиеся спросом, соизмеримым с тратами.
Среднегодовая цена на нефть в 2013 была выше, чем в 2008, но профицит бюджета сократился с 155 млрд в 2008 до 48 млрд в 2013,т.к. с того времени гос.расходы выросли в два раза.
В 2014 плановые гос.расходы могут превысить 290 млрд долл. Если среднегодовая цена на нефть будет в районе 103-105 долларов, то Саудовская Аравия может впервые с 2009 войти в дефицит гос.бюджета.
В процентах к ВВП сейчас профицит на уровне 6.5%, максимум был в 2008 на невероятных +30% к ВВП. Номинальный ВВП Саудовской Аравии 730-750 млрд в год.
В 2013 реальный ВВП замедлился до 3.8%, хотя типичные темпы роста в момент нефтяного бума были свыше 8%
Если цена нефти опустится в диапазон 100-105 баксов, то реальный ВВП будет близок к стагнации по меркам Саудовской Аравии, т.е. около 1.5-2% роста, что станет худшим показателем с 2009.
При падении цен до уровня 85-90 баксов при текущем конъюнктурном раскладе, дефицит бюджета может достичь 5-7%, а падение ВВП составит около 2-3% - максимальное падение с 1987 года.
Учитывая, что сейчас у Саудитов взращено целое поколение людей, готовых купаться в роскоши, при этом абсолютно ничего не делая, лишь живя на нефтяную ренту, то многие могут не оценить нового расклада политической партии.
Население Саудовской Аравии 30 млн официально зарегистрированных, из которых 20 млн Саудитов. Реальное количество населения больше, т.к. по различным оценкам там до 10 млн нелегалов-рабов из Африки и Ближнего Востока для выполнения наиболее трудной, черновой работы.
В принципе, богатство и социальная стабильность обеспечивается целиком и полностью доходами от нефти и щедрому распределению сверхдоходов среди своих. Учитывая, что населения там в 7 раз меньше, чем в России, а добыча/экспорт нефти почти сопоставимы, то и получается, что средний доход весьма высок.
Изъятие сверхдоходов через падение цен на нефть может привести не только к экономическому спаду, но и вызвать сильное социальное волнение общества, привыкших к богатству за последние 10 лет.
Но за это время удалось накопить значительные ЗВР.
Почти 725 млрд ЗВР, что составляет немногим меньше 95% от ВВП. Этого буфера будет достаточно, чтобы позволить сохранить текущий уровень жизни, даже при падение цен до 60 баксов и стабилизации на этом уровне в течение 3 лет, но за это время ЗВР могут растаять полностью.
Ну и получается, что сейчас пороговый уровень нефти для Саудитов примерно 100 долл, где экономика будет на грани рецессии, а баланс бюджета может спуститься в дефицит. Наиболее комфортный для сохранения статуса-кво 107-115. При цене ниже 95 придется раскупоривать стратегические резервы для выполнения соц.обязательств.
Так что сомневаюсь, что они пойдут по пути самобичевания, даже если США сделает им заманчивое предложение, от которого сложно отказаться - например, начать бомбить Сирию. Поэтому разговоры о том, что Саудиты могут обвалить цены на нефть по всей видимости блеф и политический популизм, т.к. деструктивные последствия для Саудитов будет чрезвычайно масштабны и обширны.
- - - - - -
11 Ноябрь 2013 Мировой кризис, финасовые технологии и добыча полезных ископаемых http://iv-g.livejournal.com/963814.html
07 Ноябрь 2013 Считалочки саудовские: мнения и факты http://iv-g.livejournal.com/962192.html
19 Август 2013 Ближний Восток: Саудовская Аравия, Ирак, Катар http://iv-g.livejournal.com/926457.html
31 Март 2013 Usgs assessment: Undiscovered Conventional Resources of the Arabian Peninsula and Zagros, 2012 http://iv-g.livejournal.com/860284.html
04 Март 2013 К прогнозам цен на нефть в 2013 году http://iv-g.livejournal.com/847063.html
26 Февраль 2013 kommersant.ru: о прогнозе BP Energy Outlook 2030 http://iv-g.livejournal.com/843234.html
24 Ноябрь 2012 Прогнозы экспорта нефти Саудовской Аравией http://iv-g.livejournal.com/788979.html
21 Июнь 2012 Саудовская Аравия: добыча и запасы нефти http://iv-g.livejournal.com/695854.html
10 Июнь 2012 Саудовская Аравия: экономика и финансы http://iv-g.livejournal.com/687988.html
10 Июнь 2012 Саудовская Аравия: сайты министерств, общая информация http://iv-g.livejournal.com/687854.html
08 Июнь 2012 Саудовско-российские бюджетные считалочки http://iv-g.livejournal.com/686726.html
29 Март 2012 Эластичность добычи нефти в Саудовской Аравии http://iv-g.livejournal.com/635047.html
03 Февраль 2011 theoildrum: ОПЕК: квоты и добыча http://iv-g.livejournal.com/453467.html
06 Май 2010 Саудовская Аравия, диаграммы: добыча, скважины http://iv-g.livejournal.com/150910.html
- - - - -
2014-03-15 О продаже нефти из стратегического резерва США http://oilreview.livejournal.com/50130.html
СМИ и блогосфера сейчас бурно обсуждают причины и последствия пробной продажи 5 млн баррелей нефти из стратегического резерва США. Особо буйные предполагают, что это является попыткой понизить цены на рынке, чтобы таким образом "наказать" Россию.
Так вот, стратегические запасы нефти НИКОГДА не использовались для управления котировками нефтяных фьючерсов. Даже когда цена на нефть поднималась до $140 за баррель. Физическая нефть - это одно, бумажки - совсем другое. При желании, США могут обвалить цены на нефть и удерживать их до полного банкротства бюджета России. Главные инструменты для этого - параметры QE и учётная ставка ФРС США, но никак не продажи физической нефти.
Пробные продажи нефти из резерва - это, скорее всего, подготовка к возможным перебоям в поставках нефти из Венесуэлы. Там явно намечается революция, на улицах уже стреляют. Мадуро окончательно развалил экономику, устроив что-то похожее на 90-е годы в России, с тотальным дефицитом, разгулом преступности, двумя курсами боливара - официальным и фактическим. Венесуэла занимает первое место в мире по запасам нефти, причём нефть в основном поставляется в США. Масштабные беспорядки в Венесуэле приведут к перебоям в поставках нефти, вот тут-то и потребуется использовать резервы.
30 Июнь 2011 ugfx: ОПЕК возмущается решением МЭА http://iv-g.livejournal.com/513928.html
24 Июнь 2011 МЭА и падение цен на нефть http://iv-g.livejournal.com/512225.html
- - - - -
Возможность снижения в цен на нефть при совместной продаже нефти Саудовской Аравии и стратегического резерва США ограничены
i/ Вопросами внутренней стабильности Саудовской Аравии. Иначе США не снижали бы закупки нефти в Венесуэле
ii/ Неудачным опытом с продажами МЭА в 2011. Эффект был более от изменения параметров QE, но даже в этом случае цена нефти корзины ОПЕК оставалась стабильной с 2011 г., хотя резкие колебания в течение года были.
iii/ Политикой, начавшейся в конце 2010 г., направленной на поддержку "Арабской весны".
10.09.2013 Global crude oil supply disruptions and strong demand support high oil prices
- Резкие скачки добычи в Ливии никак не способствуют снижению мировых цен на нефть
- Нестабильность в Нигерии и Ираке также не способствует снижению цен
- С начала 2011 (активной фазы рабской весны) падение добычи странах ОПЕК составляло почти все время более 1 mbd
iv/ Подтверждением гипотезы о возможной направленности некоторых действий на мировом рынке к снижению цен на нефть были бы действия
- направленные на достижение стабилизации в Ливии (рост экспорта Ливии)
- направленные на достижение стабилизации в Сирии и Ираке (рост экспорта Ирака при снижении активности боевиков)
- направленные на достижение согласия и стабилизации на Украине (отказ от конфронтации с Россией и подталкивания де-факто России к торговле энергоресурсами за золото или рубли)
Совокупные государственные доходы 308 млрд долл, расходы 260 млрд (профицит бюджета 48 млрд долл)
Учитывая более, чем 90% зависимость от нефтедоходов, гос.доходы в точности повторяют динамику цен на нефть.
Гос.расходы продолжают стремительно расти, в частности за счет безрассудных инфраструктурных трат на мертвые города и фешенебельные отели в пустыне, не пользующиеся спросом, соизмеримым с тратами.
Среднегодовая цена на нефть в 2013 была выше, чем в 2008, но профицит бюджета сократился с 155 млрд в 2008 до 48 млрд в 2013,т.к. с того времени гос.расходы выросли в два раза.
В 2014 плановые гос.расходы могут превысить 290 млрд долл. Если среднегодовая цена на нефть будет в районе 103-105 долларов, то Саудовская Аравия может впервые с 2009 войти в дефицит гос.бюджета.
В процентах к ВВП сейчас профицит на уровне 6.5%, максимум был в 2008 на невероятных +30% к ВВП. Номинальный ВВП Саудовской Аравии 730-750 млрд в год.
В 2013 реальный ВВП замедлился до 3.8%, хотя типичные темпы роста в момент нефтяного бума были свыше 8%
Если цена нефти опустится в диапазон 100-105 баксов, то реальный ВВП будет близок к стагнации по меркам Саудовской Аравии, т.е. около 1.5-2% роста, что станет худшим показателем с 2009.
При падении цен до уровня 85-90 баксов при текущем конъюнктурном раскладе, дефицит бюджета может достичь 5-7%, а падение ВВП составит около 2-3% - максимальное падение с 1987 года.
Учитывая, что сейчас у Саудитов взращено целое поколение людей, готовых купаться в роскоши, при этом абсолютно ничего не делая, лишь живя на нефтяную ренту, то многие могут не оценить нового расклада политической партии.
Население Саудовской Аравии 30 млн официально зарегистрированных, из которых 20 млн Саудитов. Реальное количество населения больше, т.к. по различным оценкам там до 10 млн нелегалов-рабов из Африки и Ближнего Востока для выполнения наиболее трудной, черновой работы.
В принципе, богатство и социальная стабильность обеспечивается целиком и полностью доходами от нефти и щедрому распределению сверхдоходов среди своих. Учитывая, что населения там в 7 раз меньше, чем в России, а добыча/экспорт нефти почти сопоставимы, то и получается, что средний доход весьма высок.
Изъятие сверхдоходов через падение цен на нефть может привести не только к экономическому спаду, но и вызвать сильное социальное волнение общества, привыкших к богатству за последние 10 лет.
Но за это время удалось накопить значительные ЗВР.
Почти 725 млрд ЗВР, что составляет немногим меньше 95% от ВВП. Этого буфера будет достаточно, чтобы позволить сохранить текущий уровень жизни, даже при падение цен до 60 баксов и стабилизации на этом уровне в течение 3 лет, но за это время ЗВР могут растаять полностью.
Ну и получается, что сейчас пороговый уровень нефти для Саудитов примерно 100 долл, где экономика будет на грани рецессии, а баланс бюджета может спуститься в дефицит. Наиболее комфортный для сохранения статуса-кво 107-115. При цене ниже 95 придется раскупоривать стратегические резервы для выполнения соц.обязательств.
Так что сомневаюсь, что они пойдут по пути самобичевания, даже если США сделает им заманчивое предложение, от которого сложно отказаться - например, начать бомбить Сирию. Поэтому разговоры о том, что Саудиты могут обвалить цены на нефть по всей видимости блеф и политический популизм, т.к. деструктивные последствия для Саудитов будет чрезвычайно масштабны и обширны.
- - - - - -
11 Ноябрь 2013 Мировой кризис, финасовые технологии и добыча полезных ископаемых http://iv-g.livejournal.com/963814.html
07 Ноябрь 2013 Считалочки саудовские: мнения и факты http://iv-g.livejournal.com/962192.html
19 Август 2013 Ближний Восток: Саудовская Аравия, Ирак, Катар http://iv-g.livejournal.com/926457.html
31 Март 2013 Usgs assessment: Undiscovered Conventional Resources of the Arabian Peninsula and Zagros, 2012 http://iv-g.livejournal.com/860284.html
04 Март 2013 К прогнозам цен на нефть в 2013 году http://iv-g.livejournal.com/847063.html
26 Февраль 2013 kommersant.ru: о прогнозе BP Energy Outlook 2030 http://iv-g.livejournal.com/843234.html
24 Ноябрь 2012 Прогнозы экспорта нефти Саудовской Аравией http://iv-g.livejournal.com/788979.html
21 Июнь 2012 Саудовская Аравия: добыча и запасы нефти http://iv-g.livejournal.com/695854.html
10 Июнь 2012 Саудовская Аравия: экономика и финансы http://iv-g.livejournal.com/687988.html
10 Июнь 2012 Саудовская Аравия: сайты министерств, общая информация http://iv-g.livejournal.com/687854.html
08 Июнь 2012 Саудовско-российские бюджетные считалочки http://iv-g.livejournal.com/686726.html
29 Март 2012 Эластичность добычи нефти в Саудовской Аравии http://iv-g.livejournal.com/635047.html
03 Февраль 2011 theoildrum: ОПЕК: квоты и добыча http://iv-g.livejournal.com/453467.html
06 Май 2010 Саудовская Аравия, диаграммы: добыча, скважины http://iv-g.livejournal.com/150910.html
- - - - -
2014-03-15 О продаже нефти из стратегического резерва США http://oilreview.livejournal.com/50130.html
СМИ и блогосфера сейчас бурно обсуждают причины и последствия пробной продажи 5 млн баррелей нефти из стратегического резерва США. Особо буйные предполагают, что это является попыткой понизить цены на рынке, чтобы таким образом "наказать" Россию.
Так вот, стратегические запасы нефти НИКОГДА не использовались для управления котировками нефтяных фьючерсов. Даже когда цена на нефть поднималась до $140 за баррель. Физическая нефть - это одно, бумажки - совсем другое. При желании, США могут обвалить цены на нефть и удерживать их до полного банкротства бюджета России. Главные инструменты для этого - параметры QE и учётная ставка ФРС США, но никак не продажи физической нефти.
Пробные продажи нефти из резерва - это, скорее всего, подготовка к возможным перебоям в поставках нефти из Венесуэлы. Там явно намечается революция, на улицах уже стреляют. Мадуро окончательно развалил экономику, устроив что-то похожее на 90-е годы в России, с тотальным дефицитом, разгулом преступности, двумя курсами боливара - официальным и фактическим. Венесуэла занимает первое место в мире по запасам нефти, причём нефть в основном поставляется в США. Масштабные беспорядки в Венесуэле приведут к перебоям в поставках нефти, вот тут-то и потребуется использовать резервы.
30 Июнь 2011 ugfx: ОПЕК возмущается решением МЭА http://iv-g.livejournal.com/513928.html
24 Июнь 2011 МЭА и падение цен на нефть http://iv-g.livejournal.com/512225.html
- - - - -
Возможность снижения в цен на нефть при совместной продаже нефти Саудовской Аравии и стратегического резерва США ограничены
i/ Вопросами внутренней стабильности Саудовской Аравии. Иначе США не снижали бы закупки нефти в Венесуэле
ii/ Неудачным опытом с продажами МЭА в 2011. Эффект был более от изменения параметров QE, но даже в этом случае цена нефти корзины ОПЕК оставалась стабильной с 2011 г., хотя резкие колебания в течение года были.
iii/ Политикой, начавшейся в конце 2010 г., направленной на поддержку "Арабской весны".
10.09.2013 Global crude oil supply disruptions and strong demand support high oil prices
- Резкие скачки добычи в Ливии никак не способствуют снижению мировых цен на нефть
- Нестабильность в Нигерии и Ираке также не способствует снижению цен
- С начала 2011 (активной фазы рабской весны) падение добычи странах ОПЕК составляло почти все время более 1 mbd
iv/ Подтверждением гипотезы о возможной направленности некоторых действий на мировом рынке к снижению цен на нефть были бы действия
- направленные на достижение стабилизации в Ливии (рост экспорта Ливии)
- направленные на достижение стабилизации в Сирии и Ираке (рост экспорта Ирака при снижении активности боевиков)
- направленные на достижение согласия и стабилизации на Украине (отказ от конфронтации с Россией и подталкивания де-факто России к торговле энергоресурсами за золото или рубли)