Asset Allocation с точки зрения международного инвестора. Итоги года 2015.
Краткие итоги данного проекта на конец 2015 года. Ниже приведена доходность портфелей, построенных на базе фондов ETF, без учета налогов и комиссий брокера, но с учетом реинвестирования дивидендов.
В долларах США:
Доходность портфелей роста(GROWTH) за 2015 год составила от -13.2% до -3.4%. Среднегодовая доходность(CAGR) за 2012-2015 годы для них от -0.6% до 4.9%. Годовая доходность основного модельного портфеля GROWTH(1)+EM равнялась -13.2%, среднегодовая 0.03%.
Доходность сбалансированных портфелей(BALANCED) за 2015 год составила от -8.3% до -3.5%. Среднегодовая доходность(CAGR) за 2012-2015 годы для них от 0.1% до 3.0%. Годовая доходность основного модельного портфеля BALANCED(1)+EM равнялась -8.1%, среднегодовая 1.7%.
Результаты инвестирования 1 доллара США в портфели, построенные на основе ETF, с ежегодной ребалансировкой (номинально и реально т.е. с поправкой на инфляцию США):
В рублях РФ, с пересчетом по обменному курсу ЦБ:
Доходность портфелей роста(GROWTH) за 2015 год составила от 12.5% до 25.2%. Среднегодовая доходность(CAGR) за 2012-2015 годы для них от 21.9% до 28.6%. Годовая доходность основного модельного портфеля GROWTH(1)+EM равнялась 12.5%, среднегодовая 22.7%.
Доходность сбалансированных портфелей(BALANCED) за 2015 год составила от 18.7% до 25.0%. Среднегодовая доходность(CAGR) за 2012-2015 годы для них от 22.8% до 26.4%. Годовая доходность основного модельного портфеля BALANCED(1)+EM равнялась 19.1%, среднегодовая 24.8%.
Результаты инвестирования 1 рубля в портфели, построенные на основе ETF, с ежегодной ребалансировкой (номинально и реально т.е. с поправкой на инфляцию РФ):
Что касается самих компонентов портфелей, то наибольшую доходность за год опять показали американские REIT(RWR), рост на 4% в долларах США, а наименьшую - опять нефтяные фонды DBO и BNO, доходность у них минус 42% и минус 46% соответственно. Также прилично упали акции стран с развивающимися рынками, потери фонда EEM составили более 16%. На доходность портфелей в пересчете на рубли, как и в 2014 году, основное влияние оказала сильная девальвация рубля к доллару.
Честно сказать, год для большинства портфелей получился не очень удачным, в долларовом выражении они прилично "просели", хотя в пересчете на рубли всё смотрится более-менее нормально ;). Однако, тут будет интересно посмотреть на подобные "просадки" портфелей в прошлом, и сравнить их с доходностью на следующий год, после года потерь. Для удобства я сделал табличку, в которой приведена доходность портфелей GROWTH(1)+EM и BALANCED(1)+EM. Исходные данные для построения портфелей взяты из индексов-бенчмарков(не ETF!), портфели отсортированы в порядке уменьшения "просадки" GROWTH(1)+EM.
Как видно из таблички, следующий год для портфелей обычно был более удачным и часто полностью компенсировал предыдущее падение. Исключением, пожалуй, был только 2008 год. В 2009 году портфели не полностью восстановили свое докризисное значение, на это потребовалось чуть больше года. Так что "будем поглядеть"... :)
Более детально всё можно посмотреть здесь. Данные по инфляции в таблицах пока взяты оценочные, как только появятся официальные - сделаю обновление.