В пятницу 13-го был установлен новый абсолютный рекорд по уровню внутридневной волатильности индекса S&P500 для электронных торгов. В среднем за последние 20 торговых дней внутридневное отклонение индекса не превышало 0.35% - так низко не было никогда ( Read more... )

Сегодня знаменательный день. Впервые в истории американского фондового рынка коэффициент Price to Sales (Капитализации к объему годовой выручки) превысил 2,06 против средней за последние 30 лет на уровне 1.37 или 1.48 за последние 15 лет. Т.е. рынок примерно на 40% дороже, чем следовало бы. Никогда не было так дорого, как сейчас...

( Read more... )

Вот и 1666, спустя 50 месяцев после дьявольских 666. +1000 пунктов, +150%. Самое мощное начало года (+16.8%) с 1991, но тогда 1990 был в минусе, поэтому фактически самый сильный старт с 1987 года. А что было в октябре 1987? Сейчас самая длительная непрерывная серия роста без откатов за 15 лет, но впервые в истории электронных торгов ( Read more... )

Рыночный идиотизм не знает своих границ. S&P проштурмовал исторический максимум при всеобъемлющем бардаке и неопределенности в экономике и банковской системе, а российский рынок соревнуется с греческим и испанским за звание - самый слабый рынок года. Отношение RTS/S&P500 рухнуло до самых низких уровней с апреля 2009.

( Read more... )

В каком состоянии компании из S&P500 подошли к сезону отчетностей? Ну, во-первых, годовая прибыль чистая прибыль перестала расти с сентября 2011. Ровно год тому назад компании показали максимум на что были способны в контексте сокращения издержек и оптимизации бизнес модели. Впереди нас ждет длительный - многоквартальный период стагнации ( Read more... )

S&P500 уже на максимумах, если из индекса исключить финансовый сектор, страховщиков и ипотечные компании. Прошлый пик превзошли на 2.5%. Собственно, с этим могу вас торжественно поздравить! Ровно за год капитализация компаний из реального сектора выросла на 2.2 трлн или на 25%. 

( Read more... )

Сегодня отчитался Hewlett Packard, а это означает, что сезон отчетов для крупных компаний закончен. Разумеется, всем интересно узнать, какие результаты компаний в этом квартале? За основу я возьму индекс Dow Jonse 30.

Начну с рентабельности собственного капитала. В принципе, сам по себе бизнес теряет всякий смысл, если рентабельность капитала на ( Read more... )

Лишь 11% хэдж фондов в США, которые торгует на американском рынке опередили индекс S&P500 по доходности за 2012 год. Средняя доходность у хэдж фондов лишь 4.6%, но ... рынок вырос более, чем на 12%. Средняя доходность у взаимных фондов - 9.9%, что немного лучше хэдж фондов. Это во многом объясняется глупой стратегией купи и держи, поэтому на ( Read more... )

Операционная маржа компаний из S&P500 стабилизировалась на уровне 9.1%. Что из этого следует? Ресурс по оптимизации издержек и бизнеса себя исчерпал. Скорее всего, в текущих условиях, для всех компаний из S&P500 пределом эффективности является уровень 9-9.2%. То, что вернулись на докризисные уровни во многом заслуга менеджмента компаний, который ( Read more... )

Допустим, я западный фонд. Вот смотрю я на компании, входящие в индекс ММВБ и что вижу? В топ 30 сырьевые, энергетические компании, всего лишь 2 банка и … два телекома (МТС и Ростелеком) . Не густо, какой то отсталостью попахивает. Ну ладно, хрен с вами. Какие у вас тут ликвидные компании? О, всего 2 компании? Сбер и Газпром, которые формируют под ( Read more... )