Золото, серебро, палладий, платина. Рынки, цены, прогнозы от SFA, Heraeus и прочих
Цены на #золото немного выросли в понедельник, чему способствовало закрытие коротких позиций. За 2-й квартал цены подскочили более чем на 4%. «Мы наблюдаем закрытие некоторых коротких позиций краткосрочными трейдерами и всплеск активности на физическом рынке. Поддержку рынкам также обеспечивают стабильные цены на нефть и ослабление доллара США», - сказал Джим Уайкофф, старший аналитик Kitco Metals. «Вероятно, золото будет торговаться в боковом тренде или же со склонностью к незначительному снижению до конца лета», - добавил он. Активность в производственном секторе США в июне упала третий месяц подряд, а индикатор закупочных цен снизился до 6-месячного минимума на фоне слабости спроса на товары. Это позволяет надеяться на дальнейшее торможение инфляции.
Внимание рынка теперь переключается на выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла, которое состоится во вторник, протоколы последнего заседания ФРС, которые выйдут в среду, а также данные по рынку труда США, которые ожидаются позднее на этой неделе. «Пауэлл, скорее всего, будет придерживаться позиции зависимости от данных, поэтому, если данные по занятости на этой неделе окажутся более слабыми, это может снова поддержать цены на золото», - сказал аналитик UBS Джованни Стауново, добавив, что золото подорожает до $ 2600 к концу года благодаря снижению ставок ФРС. Вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки в сентябре, а также ещё раз, в декабре, на рынке в данный момент оценивается в 63%. Трейдеры оценивают вероятность первого снижения ключевой процентной ставки ФРС в сентябре в 64%, согласно инструменту CME FedWatch.
Золото
Марк Лофферт, старший менеджер по концепции драгоценных металлов Heraeus Metals Germany GmbH & Co., в заглавной статье очередного еженедельного обзора рынков драгоценных металлов от компании Heraeus совместно с SFA (Oxford) под заголовком «Trump 2.0 risk bodes well for gold» оценил влияние вероятного избрания Дональда Трампа президентом США на цены на золото.
Экономическая политика второй администрации Трампа может подтолкнуть глобальных инвесторов к золоту. Предстоящие президентские выборы, которые состоятся 5 ноября, в зависимости от их исхода, поставят США на два принципиально разных пути. Более непредсказуемый бывший президент и нынешний кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп может провести ряд экономических мер, которые могут привести к значительным рыночным потрясениям, геополитическим рискам и росту инфляции. Трамп в настоящее время сохраняет преимущество над Байденом в опросах - 46,9% против 45,0% (источник: Real Clear Politics).
Возобновление торговых войн может привести к эскалации напряжённости между США и Китаем и нанести ущерб экономике США и мировой экономике. В то время как администрация Байдена сохранила многие китайские тарифы Трампа и подняла тарифы лишь на небольшую корзину китайского импорта чистых технологий, вторая администрация Трампа может беспрецедентно обострить торговую войну. Трамп предложил две важные программы торговой политики: введение общих тарифов в размере 10% на весь импорт из всех стран и введение тарифов в размере 60% и более на весь китайский импорт.
Хотя юридическая осуществимость этих мер всё ещё под вопросом, первая администрация Трампа продемонстрировала возможность начала торговой войны с Китаем, применив лазейку в старом законе - Законе о торговле 1974 года. В документе Института Петерсона было обнаружено, что предложенные тарифы могут привести к экономическим потерям в размере 1,8% ВВП США и значительно повысить инфляцию. Эта оценка не учитывает почти гарантированные ответные тарифы со стороны Китая и других стран.
Торговая война между США и Китаем между 2018 и 2020 годами совпала с ростом цен на золото. Золото в этот период подорожало, поскольку затянувшиеся переговоры в сочетании с тарифной и геополитической эскалацией побудили инвесторов искать золото в качестве актива-убежища, несмотря на условия повышения ставок до середины 2019 года. Повышение курса золота тесно коррелировало с повышением тарифов, которое служило значимым индикатором напряжённости между США и Китаем (см. график). Мировые активы в #ETF увеличились с 71 млн унций на конец 2017 года до 86 млн унций на конец 2019 года, а активы ETF в США выросли с 37 млн унций до 44 млн унций.
Трамп также может подорвать независимость ФРС. Его первое президентство было отмечено частыми публичными нападками на решения председателя ФРС Джерома Пауэлла о повышении ставок. Неофициальные предложения команды предвыборного штаба Трампа включают шаги по подрыву независимости ФРС и потенциальному преждевременному смещению Пауэлла. Трамп может заменить Пауэлла после окончания его срока полномочий в 2026 году более миролюбивым кандидатом.
Кроме того, Трамп может назначить в Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) нескольких управляющих, которые будут выступать за более мягкую денежно-кредитную политику. Более мягкий подход FOMC ускорит снижение ставок и ослабит контроль над инфляцией, ослабив доллар и увеличив спрос инвесторов на золото. Любые маневры по расширению полномочий исполнительной власти над ФРС могут подорвать доверие рынка к денежно-кредитной политике США, что приведёт к дальнейшему росту цен на золото.
Внимание рынка теперь переключается на выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла, которое состоится во вторник, протоколы последнего заседания ФРС, которые выйдут в среду, а также данные по рынку труда США, которые ожидаются позднее на этой неделе. «Пауэлл, скорее всего, будет придерживаться позиции зависимости от данных, поэтому, если данные по занятости на этой неделе окажутся более слабыми, это может снова поддержать цены на золото», - сказал аналитик UBS Джованни Стауново, добавив, что золото подорожает до $ 2600 к концу года благодаря снижению ставок ФРС. Вероятность того, что ФРС снизит процентные ставки в сентябре, а также ещё раз, в декабре, на рынке в данный момент оценивается в 63%. Трейдеры оценивают вероятность первого снижения ключевой процентной ставки ФРС в сентябре в 64%, согласно инструменту CME FedWatch.
Золото
Марк Лофферт, старший менеджер по концепции драгоценных металлов Heraeus Metals Germany GmbH & Co., в заглавной статье очередного еженедельного обзора рынков драгоценных металлов от компании Heraeus совместно с SFA (Oxford) под заголовком «Trump 2.0 risk bodes well for gold» оценил влияние вероятного избрания Дональда Трампа президентом США на цены на золото.
Экономическая политика второй администрации Трампа может подтолкнуть глобальных инвесторов к золоту. Предстоящие президентские выборы, которые состоятся 5 ноября, в зависимости от их исхода, поставят США на два принципиально разных пути. Более непредсказуемый бывший президент и нынешний кандидат от Республиканской партии Дональд Трамп может провести ряд экономических мер, которые могут привести к значительным рыночным потрясениям, геополитическим рискам и росту инфляции. Трамп в настоящее время сохраняет преимущество над Байденом в опросах - 46,9% против 45,0% (источник: Real Clear Politics).
Возобновление торговых войн может привести к эскалации напряжённости между США и Китаем и нанести ущерб экономике США и мировой экономике. В то время как администрация Байдена сохранила многие китайские тарифы Трампа и подняла тарифы лишь на небольшую корзину китайского импорта чистых технологий, вторая администрация Трампа может беспрецедентно обострить торговую войну. Трамп предложил две важные программы торговой политики: введение общих тарифов в размере 10% на весь импорт из всех стран и введение тарифов в размере 60% и более на весь китайский импорт.
Хотя юридическая осуществимость этих мер всё ещё под вопросом, первая администрация Трампа продемонстрировала возможность начала торговой войны с Китаем, применив лазейку в старом законе - Законе о торговле 1974 года. В документе Института Петерсона было обнаружено, что предложенные тарифы могут привести к экономическим потерям в размере 1,8% ВВП США и значительно повысить инфляцию. Эта оценка не учитывает почти гарантированные ответные тарифы со стороны Китая и других стран.
Торговая война между США и Китаем между 2018 и 2020 годами совпала с ростом цен на золото. Золото в этот период подорожало, поскольку затянувшиеся переговоры в сочетании с тарифной и геополитической эскалацией побудили инвесторов искать золото в качестве актива-убежища, несмотря на условия повышения ставок до середины 2019 года. Повышение курса золота тесно коррелировало с повышением тарифов, которое служило значимым индикатором напряжённости между США и Китаем (см. график). Мировые активы в #ETF увеличились с 71 млн унций на конец 2017 года до 86 млн унций на конец 2019 года, а активы ETF в США выросли с 37 млн унций до 44 млн унций.
Трамп также может подорвать независимость ФРС. Его первое президентство было отмечено частыми публичными нападками на решения председателя ФРС Джерома Пауэлла о повышении ставок. Неофициальные предложения команды предвыборного штаба Трампа включают шаги по подрыву независимости ФРС и потенциальному преждевременному смещению Пауэлла. Трамп может заменить Пауэлла после окончания его срока полномочий в 2026 году более миролюбивым кандидатом.
Кроме того, Трамп может назначить в Федеральный комитет по открытому рынку (FOMC) нескольких управляющих, которые будут выступать за более мягкую денежно-кредитную политику. Более мягкий подход FOMC ускорит снижение ставок и ослабит контроль над инфляцией, ослабив доллар и увеличив спрос инвесторов на золото. Любые маневры по расширению полномочий исполнительной власти над ФРС могут подорвать доверие рынка к денежно-кредитной политике США, что приведёт к дальнейшему росту цен на золото.