Отсутствие негатива равно позитив (Обзор ПИФов)
Добрый день всем читателям.
Прошу меня простить за отсутствие постов столь длительное время. Постараюсь исправиться.
Как всегда, по прошествии двух недель, Вашему вниманию предлагаю обзор паевого супермаркета.
Все права на обзор переданы и принадлежат компании "Кон-Траст".
В этот раз хотелось бы отметить необязательность некоторых УК, пожалуй, даже назову их поименно - ПСБ, Ингосстрах, КИТ - в обновлении статистики по своим паевым фондам. Четвертый обзор в этом году - и четвертый раз подряд кто-то из них подводит: ПСБ и КИТ по одному разу, Ингосстрах - дважды. Что я понимаю под необязательностью обновления информации? Представим себе ночь с понедельника на вторник, заходим на сайт УК - ноль статистики на прошедшую пятницу. Мало того, однажды случилось так, что статистика появилась вообще лишь под вечер вторника. Грустно, обидно, но что делать.
Ну, а теперь обзор. Доброго чтения.
Отсутствие негатива равно позитив
На фоне отсутствия негативных новостей из-за океана отечественному рынку акций удалось пройти путь в две недели под флагом «плюс». И показать за этот период положительный результат, даже несмотря на вновь пришедшие неприятные новости из Америки под конец предыдущей недели. Индексы ММВБ и РТС выросли на 0,31% и 3,75% соответственно по отношению к закрытию 15 февраля. Глядя на результат, может показаться, что индексы совсем потеряли связь, и живут каждый своей собственной жизнью. Если бы не одно «но» - новый рекорд пары евро/доллар, обновившей исторический минимум, уйдя ниже отметки 1,5 доллара за один евро. Если говорить о соотношении рубля и американской валюты, то курс последней в какой-то момент падал ниже 24 рублей. Принимая во внимание то, что индекс ММВБ рублевый, а РТС долларовый, можно понять почему так разнятся их результаты.
Еще один рекорд, установленный за прошедший двухнедельный период, принадлежит «черному золоту», обновившему исторический максимум, достигнув отметки в 103$ за баррель нефти марки WTI. Весомую роль здесь сыграл все тот же резко упавший доллар.
И все бы хорошо, и расти бы нашему рынку еще и еще в ожидании президентских выборов 2 марта, на фоне взлетевшей нефти, обновляющего свои максимумы золота, дорожающих никеле, серебре, меди и других ресурсов, но макроэкономическая статистика из США все же дала о себе знать и спустила инвесторов с небес на землю - данные по ВВП США за 4 квартал 2007 года оказались ниже ожидаемых. И три подряд торговые сессии на отечественных рынках прошли под знаком «минус».
Внутренний новостной фон не отличался богатством и разнообразием и в основном касался проблем реорганизации РАО ЕЭС, а также все не утихающих страстей вокруг Норильского Никеля.
По итогу периода лидером роста среди наиболее ликвидных бумаг на ММВБ стали акции Татнефти с результатом 15,01%. Ближайшими преследователем выступили акции НЛМК (12,29%) и Северстали (9,86%), причем последние обновили в начале периода свои исторические максимумы в районе 660 рублей за штуку.
Аутсайдером выступил банковский сектор во главе с ВТБ, стоимость акций которого на закрытие 29 февраля упала уже почти до 9 копеек за штуку. Результат бумаги - -8,35%. Акции Сбербанка потеряли 3,85%.
В условиях подобной разрозненной динамики отдельных секторов рынка, фонды нашего «Паевого супермаркета» не смогли отличиться единообразием результатов, что вполне логично.
Открытые фонды акций
В группе открытых фондов акций в этот раз лидерами стали ПИФы, в структуре активов которых преобладали акции компаний нефтегазового и металлургического секторов. Так, например, портфель занявшего третье место «Регион-Фонд акций» почти равными долями по 15% состоит из акций Татнефти, которые взлетели на 15,01% за прошедшие две недели, акций Лукойла и Норильского Никеля, выросших чуть более 2%, и акций Газпрома, стоимость которых практически не изменилась. Такая структура активов позволила фонду показать результат 2,25%. Серебряная и золотая медали достались фондам «АК Барс-Акции» (2,55%) и «КИТ-Российская нефть» (2,61%) соответственно, так же имеющим в своем активе львиную долю акций нефтегазового сектора.
Аутсайдерами периода стали фонды, ориентированные на электроэнергетику и телекоммуникации. Например, акции Уралсвязьинформа потеряли в своей стоимости около 2%, а МТС - около 3%. Отсюда и результаты работы фондов: «АВК-Фонд связи и телекоммуникаций» - -2,01%, «КИТ-Российские телекоммуникации» - -2,09% и «КИТ-Российская электроэнергетика» - -2,15%.
По итогам с начала года тройка лидеров претерпела кардинальные изменения: вследствие невыразительных результатов «КИТ-Российская электроэнергетика» и «Максвелл-Энерго» уступили свои 2 и 3 места фондам «Регион-Фонд акций» и «Манежная площадь-Российские акции» соответственно.
Тройка аутсайдеров изменений не претерпела.
Открытые фонды смешанных инвестиций
Лидером среди фондов смешанных инвестиций стал «Регион-Фонд сбалансированный», в основном благодаря все той же Татнефти, как и его собрат из группы ПИФов акций. В данном случае доля акций нефтяного гиганта республики Татарстан в портфеле не настолько велика, всего 6%, но достаточна для хорошего результата. Конечно, сыграл роль и тот факт, что в активе фонда практически отсутствуют акции предприятий тех отраслей рынка, которые продемонстрировали в прошедшие две недели отрицательный результат. ПИФ разделил лавры лидеров периода с фондами «Мономах-Панорама» (1,16%) и «АК Барс-Сбалансированный» (1,08%), так же ориентированных на нефтегазовый сектор.
Неудовлетворительными результатами отличились фонды «Ингосстрах-Сбалансированный» (-1,51%), «Титан» (-0,09%) и «Энергокапитал-Сбалансированный» (-0,86%). Причем отрицательная динамика последнего во многом объясняется значительной долей в структуре активов акций РАО ЕЭС и Сбербанка.
В общем зачете позицию лидера прочно удерживает «Арсагера-ФСИ» (1,40%). Вторую и третью позиции с результатами 0,01% и -3,09% соответственно занимают фонды «Ингосстрах-Пенсионный» и «АК Барс-Сбалансированный».
«Мономах-Панорама», серьезно оступившийся в январе, теперь раз за разом, как и в прошлом году, доказывает свои лидерские амбиции. Ему, наконец, удалось вырваться за пределы низов турнирной таблицы. Место в тройке аутсайдеров занял «Энергокапитал-Сбалансированный». Остальные две позиции остались без изменений.
Открытые фонды облигаций
Фонды облигаций вновь не отличились впечатляющей динамикой стоимости паев, но на то они и фонды облигаций. Лидером периода выступили ПИФы «Открытие-Облигации» (0,68%), «Финансист» (0,55%) и «Регион-Фонд облигаций» (0,29%). Надо отметить хорошую работу УК «Регион Эссет Менеджмент»: если Вы заметили, в каждой из рассмотренных групп фонды этой компании стабильно попадают в тройку лидеров. Следует отметить, что корпоративные облигации доминируют в портфеле каждого фонда облигаций - лидеров сегодняшнего обзора, и именно благодаря им был достигнут столь положительный результат.
В аутсайдерах прошедших двух недель значатся «Метрополь-Зевс» (-0,23%), «Мономах-Равновесие» (-0,41%) и «Фонд долгосрочных инвестиций-Солид» (-0,43%). Причем последний попадает в список главных неудачников уже 3 обзор из 4, вышедших в этом году.
В общем зачете с четвертого на второе место вырвался фонд «Финансист», сместив на свою позицию «Волхонка-Российские облигации». Благодаря лучшему результату периода «Открытие-Облигации» сумел покинуть третье место с конца турнирной таблицы. Ему на смену пришел «АВК-Фонд корпоративных облигаций».
Открытые индексные фонды
Все участники группы показали результаты, не превышающие планку в 1%. Лидером же стал фонд «КИТ-Индекс РТС», порадовавший своих пайщиков доходностью в 0,69%.
Чуть отставший от основной группы «Энергокапитал-Индекс ММВБ» показал результат, практически равный результату самого индекса ММВБ - 0,30%.
В общем зачете первое место удерживает лидер периода «КИТ-Индекс РТС». А вот последняя строчка турнирной таблицы группы претерпела изменение: место фонда «КИТ-Индекс ММВБ» занял фонд «Энергокапитал-Индекс ММВБ» вследствие невыразительного результата последних двух недель.
Интервальные фонды
Надеемся на то, что многие читатели нашего обзора прислушались к нашему совету обратить свое внимание в феврале на фонд «КИТ-Российская металлургия и машиностроение»: именно он стал лидером месяца с ощутимым отрывом от ближайших преследователей - 13,92%. Подобному результату благоприятствовала динамика стоимости акций таких металлургических компаний, как Северсталь, обновившей свои исторические максимумы, НЛМК, ММК, а также Полюс-Золото, Полиметалл и Норильский Никель. Второе место досталось фонду «Арсагера-Акции 6.4» (8,85%), весомая доля активов которого ориентирована на нефтегазовые предприятия Башкирии. Третьим стал фонд «Дивидендные акции, корпоративные облигации» (3,14%).
Аутсайдерами периода во главе с «КИТ-Фонд акций второго эшелона» (-4,63%) стали фонды «КИТ-Российский финансовый сектор» (-2,93%) и «Мономах-Энергия» (-1,87%), что неудивительно, ведь энергетика и банковский сектор переживают не лучшие свои времена.
В лидеры по итогам с начала года из глубины турнирной таблицы вырвался фонд «КИТ-Российская металлургия и машиностроение». Компанию ему с практически одинаковым результатом - чуть более 1% - составили ПИФы «Дивидендные акции, корпоративные облигации» и «КИТ-Фонд облигаций второго эшелона».
Подвал итоговой турнирной таблицы выглядит следующим образом: «Мономах-Энергия» (-11,28%), «КИТ-Российский финансовый сектор» (-13,02%), «Солид-Интервальный» (-13,56%).
Закрытые фонды недвижимости
Компания «Арсагера» не представила статистику по своему фонду «Арсагера-Жилищное строительство» на 29 февраля 2008 года, поэтому его результаты будут рассмотрены в следующем обзоре.
Как всегда завершают наш обзор анализ рекомендаций, данных в прошлый раз, а также прогнозы на предстоящие две недели.
Рекомендации по ПИФам акций в предыдущем обзоре полностью себя оправдали: «Атон-Фонд акций» (1,28%) и «Регион-Фонд акций» (2,25%) показали результаты, достойные лидеров группы.
Фонды смешанных инвестиций «Атон-Фонд сбережений» и «Мономах-Панорама», на которые мы советовали обратить внимание, принесли пайщикам хороший доход и так же стали одними из лидеров.
«Максвелл-Фонд облигаций» и «Энергокапитал-Сберегательный», рекомендованные к покупке в прошлом обзоре, к сожалению, не смогли выбиться в первую тройку, но, тем не менее, сработали на твердую четверку.
Отличный результат интервального ПИФа «КИТ-Российская металлургия и машиностроение» был уже упомянут чуть выше.
Если обратиться к прогнозам на предстоящие две недели, то необходимо отметить, что вероятность продолжения коррекционного движения после резкого январского обвала достаточно велика, но как обычно весь позитив могут испортить новости из-за океана. Поэтому если Вы уверены, что стоит рискнуть, то советуем сосредоточить свое внимание на все тех же «Атон-Фонд акций» и «Регион-Фонд акций». Можно довериться фондам акций, из которых подойдет демонстрирующий лучшую динамику «КИТ-Индекс РТС».
Сторонникам умеренного риска можно посоветовать сделать выбор из этой тройки: «Атон-Фонд сбережений», «Мономах-Панорама» и, возможно, «АК Барс-Сбалансированный».
Тем же, кто предпочитает не рисковать вовсе, скорей всего, следует довериться фондам «Максвелл-Фонд облигаций» и «Финансист».
Из интервальных фондов на март, возможно, стоит выделить не утративший еще в силу столь высокой доходности свою привлекательность «КИТ-Российская металлургия и машиностроение», а также практически безрисковый «КИТ-Фонд облигаций второго эшелона».
Решающий выбор, конечно, за Вами, а мы желаем Вам удачных и своевременных инвестиций!
Прошу меня простить за отсутствие постов столь длительное время. Постараюсь исправиться.
Как всегда, по прошествии двух недель, Вашему вниманию предлагаю обзор паевого супермаркета.
Все права на обзор переданы и принадлежат компании "Кон-Траст".
В этот раз хотелось бы отметить необязательность некоторых УК, пожалуй, даже назову их поименно - ПСБ, Ингосстрах, КИТ - в обновлении статистики по своим паевым фондам. Четвертый обзор в этом году - и четвертый раз подряд кто-то из них подводит: ПСБ и КИТ по одному разу, Ингосстрах - дважды. Что я понимаю под необязательностью обновления информации? Представим себе ночь с понедельника на вторник, заходим на сайт УК - ноль статистики на прошедшую пятницу. Мало того, однажды случилось так, что статистика появилась вообще лишь под вечер вторника. Грустно, обидно, но что делать.
Ну, а теперь обзор. Доброго чтения.
Отсутствие негатива равно позитив
На фоне отсутствия негативных новостей из-за океана отечественному рынку акций удалось пройти путь в две недели под флагом «плюс». И показать за этот период положительный результат, даже несмотря на вновь пришедшие неприятные новости из Америки под конец предыдущей недели. Индексы ММВБ и РТС выросли на 0,31% и 3,75% соответственно по отношению к закрытию 15 февраля. Глядя на результат, может показаться, что индексы совсем потеряли связь, и живут каждый своей собственной жизнью. Если бы не одно «но» - новый рекорд пары евро/доллар, обновившей исторический минимум, уйдя ниже отметки 1,5 доллара за один евро. Если говорить о соотношении рубля и американской валюты, то курс последней в какой-то момент падал ниже 24 рублей. Принимая во внимание то, что индекс ММВБ рублевый, а РТС долларовый, можно понять почему так разнятся их результаты.
Еще один рекорд, установленный за прошедший двухнедельный период, принадлежит «черному золоту», обновившему исторический максимум, достигнув отметки в 103$ за баррель нефти марки WTI. Весомую роль здесь сыграл все тот же резко упавший доллар.
И все бы хорошо, и расти бы нашему рынку еще и еще в ожидании президентских выборов 2 марта, на фоне взлетевшей нефти, обновляющего свои максимумы золота, дорожающих никеле, серебре, меди и других ресурсов, но макроэкономическая статистика из США все же дала о себе знать и спустила инвесторов с небес на землю - данные по ВВП США за 4 квартал 2007 года оказались ниже ожидаемых. И три подряд торговые сессии на отечественных рынках прошли под знаком «минус».
Внутренний новостной фон не отличался богатством и разнообразием и в основном касался проблем реорганизации РАО ЕЭС, а также все не утихающих страстей вокруг Норильского Никеля.
По итогу периода лидером роста среди наиболее ликвидных бумаг на ММВБ стали акции Татнефти с результатом 15,01%. Ближайшими преследователем выступили акции НЛМК (12,29%) и Северстали (9,86%), причем последние обновили в начале периода свои исторические максимумы в районе 660 рублей за штуку.
Аутсайдером выступил банковский сектор во главе с ВТБ, стоимость акций которого на закрытие 29 февраля упала уже почти до 9 копеек за штуку. Результат бумаги - -8,35%. Акции Сбербанка потеряли 3,85%.
В условиях подобной разрозненной динамики отдельных секторов рынка, фонды нашего «Паевого супермаркета» не смогли отличиться единообразием результатов, что вполне логично.
Открытые фонды акций
В группе открытых фондов акций в этот раз лидерами стали ПИФы, в структуре активов которых преобладали акции компаний нефтегазового и металлургического секторов. Так, например, портфель занявшего третье место «Регион-Фонд акций» почти равными долями по 15% состоит из акций Татнефти, которые взлетели на 15,01% за прошедшие две недели, акций Лукойла и Норильского Никеля, выросших чуть более 2%, и акций Газпрома, стоимость которых практически не изменилась. Такая структура активов позволила фонду показать результат 2,25%. Серебряная и золотая медали достались фондам «АК Барс-Акции» (2,55%) и «КИТ-Российская нефть» (2,61%) соответственно, так же имеющим в своем активе львиную долю акций нефтегазового сектора.
Аутсайдерами периода стали фонды, ориентированные на электроэнергетику и телекоммуникации. Например, акции Уралсвязьинформа потеряли в своей стоимости около 2%, а МТС - около 3%. Отсюда и результаты работы фондов: «АВК-Фонд связи и телекоммуникаций» - -2,01%, «КИТ-Российские телекоммуникации» - -2,09% и «КИТ-Российская электроэнергетика» - -2,15%.
По итогам с начала года тройка лидеров претерпела кардинальные изменения: вследствие невыразительных результатов «КИТ-Российская электроэнергетика» и «Максвелл-Энерго» уступили свои 2 и 3 места фондам «Регион-Фонд акций» и «Манежная площадь-Российские акции» соответственно.
Тройка аутсайдеров изменений не претерпела.
Открытые фонды смешанных инвестиций
Лидером среди фондов смешанных инвестиций стал «Регион-Фонд сбалансированный», в основном благодаря все той же Татнефти, как и его собрат из группы ПИФов акций. В данном случае доля акций нефтяного гиганта республики Татарстан в портфеле не настолько велика, всего 6%, но достаточна для хорошего результата. Конечно, сыграл роль и тот факт, что в активе фонда практически отсутствуют акции предприятий тех отраслей рынка, которые продемонстрировали в прошедшие две недели отрицательный результат. ПИФ разделил лавры лидеров периода с фондами «Мономах-Панорама» (1,16%) и «АК Барс-Сбалансированный» (1,08%), так же ориентированных на нефтегазовый сектор.
Неудовлетворительными результатами отличились фонды «Ингосстрах-Сбалансированный» (-1,51%), «Титан» (-0,09%) и «Энергокапитал-Сбалансированный» (-0,86%). Причем отрицательная динамика последнего во многом объясняется значительной долей в структуре активов акций РАО ЕЭС и Сбербанка.
В общем зачете позицию лидера прочно удерживает «Арсагера-ФСИ» (1,40%). Вторую и третью позиции с результатами 0,01% и -3,09% соответственно занимают фонды «Ингосстрах-Пенсионный» и «АК Барс-Сбалансированный».
«Мономах-Панорама», серьезно оступившийся в январе, теперь раз за разом, как и в прошлом году, доказывает свои лидерские амбиции. Ему, наконец, удалось вырваться за пределы низов турнирной таблицы. Место в тройке аутсайдеров занял «Энергокапитал-Сбалансированный». Остальные две позиции остались без изменений.
Открытые фонды облигаций
Фонды облигаций вновь не отличились впечатляющей динамикой стоимости паев, но на то они и фонды облигаций. Лидером периода выступили ПИФы «Открытие-Облигации» (0,68%), «Финансист» (0,55%) и «Регион-Фонд облигаций» (0,29%). Надо отметить хорошую работу УК «Регион Эссет Менеджмент»: если Вы заметили, в каждой из рассмотренных групп фонды этой компании стабильно попадают в тройку лидеров. Следует отметить, что корпоративные облигации доминируют в портфеле каждого фонда облигаций - лидеров сегодняшнего обзора, и именно благодаря им был достигнут столь положительный результат.
В аутсайдерах прошедших двух недель значатся «Метрополь-Зевс» (-0,23%), «Мономах-Равновесие» (-0,41%) и «Фонд долгосрочных инвестиций-Солид» (-0,43%). Причем последний попадает в список главных неудачников уже 3 обзор из 4, вышедших в этом году.
В общем зачете с четвертого на второе место вырвался фонд «Финансист», сместив на свою позицию «Волхонка-Российские облигации». Благодаря лучшему результату периода «Открытие-Облигации» сумел покинуть третье место с конца турнирной таблицы. Ему на смену пришел «АВК-Фонд корпоративных облигаций».
Открытые индексные фонды
Все участники группы показали результаты, не превышающие планку в 1%. Лидером же стал фонд «КИТ-Индекс РТС», порадовавший своих пайщиков доходностью в 0,69%.
Чуть отставший от основной группы «Энергокапитал-Индекс ММВБ» показал результат, практически равный результату самого индекса ММВБ - 0,30%.
В общем зачете первое место удерживает лидер периода «КИТ-Индекс РТС». А вот последняя строчка турнирной таблицы группы претерпела изменение: место фонда «КИТ-Индекс ММВБ» занял фонд «Энергокапитал-Индекс ММВБ» вследствие невыразительного результата последних двух недель.
Интервальные фонды
Надеемся на то, что многие читатели нашего обзора прислушались к нашему совету обратить свое внимание в феврале на фонд «КИТ-Российская металлургия и машиностроение»: именно он стал лидером месяца с ощутимым отрывом от ближайших преследователей - 13,92%. Подобному результату благоприятствовала динамика стоимости акций таких металлургических компаний, как Северсталь, обновившей свои исторические максимумы, НЛМК, ММК, а также Полюс-Золото, Полиметалл и Норильский Никель. Второе место досталось фонду «Арсагера-Акции 6.4» (8,85%), весомая доля активов которого ориентирована на нефтегазовые предприятия Башкирии. Третьим стал фонд «Дивидендные акции, корпоративные облигации» (3,14%).
Аутсайдерами периода во главе с «КИТ-Фонд акций второго эшелона» (-4,63%) стали фонды «КИТ-Российский финансовый сектор» (-2,93%) и «Мономах-Энергия» (-1,87%), что неудивительно, ведь энергетика и банковский сектор переживают не лучшие свои времена.
В лидеры по итогам с начала года из глубины турнирной таблицы вырвался фонд «КИТ-Российская металлургия и машиностроение». Компанию ему с практически одинаковым результатом - чуть более 1% - составили ПИФы «Дивидендные акции, корпоративные облигации» и «КИТ-Фонд облигаций второго эшелона».
Подвал итоговой турнирной таблицы выглядит следующим образом: «Мономах-Энергия» (-11,28%), «КИТ-Российский финансовый сектор» (-13,02%), «Солид-Интервальный» (-13,56%).
Закрытые фонды недвижимости
Компания «Арсагера» не представила статистику по своему фонду «Арсагера-Жилищное строительство» на 29 февраля 2008 года, поэтому его результаты будут рассмотрены в следующем обзоре.
Как всегда завершают наш обзор анализ рекомендаций, данных в прошлый раз, а также прогнозы на предстоящие две недели.
Рекомендации по ПИФам акций в предыдущем обзоре полностью себя оправдали: «Атон-Фонд акций» (1,28%) и «Регион-Фонд акций» (2,25%) показали результаты, достойные лидеров группы.
Фонды смешанных инвестиций «Атон-Фонд сбережений» и «Мономах-Панорама», на которые мы советовали обратить внимание, принесли пайщикам хороший доход и так же стали одними из лидеров.
«Максвелл-Фонд облигаций» и «Энергокапитал-Сберегательный», рекомендованные к покупке в прошлом обзоре, к сожалению, не смогли выбиться в первую тройку, но, тем не менее, сработали на твердую четверку.
Отличный результат интервального ПИФа «КИТ-Российская металлургия и машиностроение» был уже упомянут чуть выше.
Если обратиться к прогнозам на предстоящие две недели, то необходимо отметить, что вероятность продолжения коррекционного движения после резкого январского обвала достаточно велика, но как обычно весь позитив могут испортить новости из-за океана. Поэтому если Вы уверены, что стоит рискнуть, то советуем сосредоточить свое внимание на все тех же «Атон-Фонд акций» и «Регион-Фонд акций». Можно довериться фондам акций, из которых подойдет демонстрирующий лучшую динамику «КИТ-Индекс РТС».
Сторонникам умеренного риска можно посоветовать сделать выбор из этой тройки: «Атон-Фонд сбережений», «Мономах-Панорама» и, возможно, «АК Барс-Сбалансированный».
Тем же, кто предпочитает не рисковать вовсе, скорей всего, следует довериться фондам «Максвелл-Фонд облигаций» и «Финансист».
Из интервальных фондов на март, возможно, стоит выделить не утративший еще в силу столь высокой доходности свою привлекательность «КИТ-Российская металлургия и машиностроение», а также практически безрисковый «КИТ-Фонд облигаций второго эшелона».
Решающий выбор, конечно, за Вами, а мы желаем Вам удачных и своевременных инвестиций!