Параллельная валюта для Германии?
Идея параллельных валют (ПВ) не нова, имеет большую историческую практику. Два года назад автор этих строк предлагал ПВ для ПИГС, затем появились предложения о золотой ПВ в Швейцарии и даже в США. Теперь эту идею примеряют уже для Германии - мирового кредитора-рекордсмена:
Бывший еврокомиссар по внутреннему рынку голландец Фриц Болкестейн предложил кредитоспособным странам Евросоюза - таким, как Германия и Нидерланды - ввести собственную валюту параллельно евро. Эмитентом новой валюты - марки - должен стать Центральный банк Германии, считает Болкестейн. "Пришло время навести порядок в хаосе".
По словам бывшего лидера голландских либералов, Франция не может стать членом нового валютного клуба, поскольку эта страна является "практически банкротом" и "плохо управляема". РИА Новости
Новая параллельная валюта может быть предназначена для понижения к старой либо для фиксации - то есть для понижения старой к новой.
Понижение новой ПВ:
Если ПВ вводить в Греции, например, то в неё несложно перевести все внутренние обязательства и затем понижая новую валюту, понизить внутреннюю долговую нагрузку и стимулировать экспорт. Внешние долги останутся в относительно твёрдом евро и списываются кредиторами по мере осознания невозможности их обслуживания и погашения в обозримом будущем. Списываются неоднократно, принимая перманентный характер.
Понижение старой ПВ:
Если ПВ вводить в Германии, то все долги оставить в евро и понижая валюту евро, понизить долговую нагрузку. Внутреннюю и внешнюю. Безусловно, это бы порадовало всех европейских должников, но Германия как кредитор всея Европы и не только, понесёт астрономические убытки. При девальвации евро на 20%, международные инвестактивы Германии обесценятся примерно на половину годового ВВП.
Во-вторых, Европа на немалое время лишится собственной резервной валюты вообще - пока новая наберёт обороты, евро совершенно потеряет доверие и следовательно, уступит свою долю в резервах центробанков всего мира в пользу старых резервных валют: доллар, фунт, иена, франк. Потому что DM2, параллельная евро, априори не будет наследницей, как евро стало наследником DM1. Поэтому DM2 = катастрофа. Германия будет последней в Еврозоне, кто введёт собственную валюту - неважно, параллельную или сразу основную.
В Европе применима ПВ для проблемных стран с понижением к старой валюте, но не наоборот. Поэтому напрасно бывший комиссар будоражит общественное мнение.
Как и два года назад, считаю параллельную валюту единственным относительно конструктивным способом решения долговой проблемы. Более конструктивный способ - мгновенный переход через фантом-валюту обратно в старую несущую валюту (без её девальвации) ещё не имеет ни практики, ни понятия в умах еврокомиссаров.
___________________
Материалы по теме:
Параллельные валюты - подборка статей и заметок за два года.
DM2 = катастрофа
Ещё раз: DM2 = катастрофа
Ликбез для Ксении Юдаевой