ING Groep N.V. Итоги 1 квартал 2017 года
Финансовая группа ING Groep N.V. выпустила отчетность по итогам 1 кв. 2017 года.
В отчетном периоде чистые процентные доходы компании выросли на 3,2% - до 3,35 млрд евро. Это произошло на фоне опережающего снижения процентных расходов, составивших 7,8 млрд евро (-8.3%). Чистая процентная маржа превысила 1,5%. Кредитный портфель банковской группы вырос на 4.9% - до 569 млрд евро, а средства клиентов прибавили 5,6%, достигнув 533,7 млрд евро. Внушительный рост показали чистые комиссионные расходы (+12,4%), увеличившись до 682 млн евро. Еще больший рост показали прочие непроцентные доходы, связанные с доходами от страхового бизнеса и неторговыми операциями с деривативами. В итоге общие доходы ING прибавили 7,6%, увеличившись до 4,4 млрд евро.
Операционные расходы снизились на 1,0%, составив 2,6 млрд евро, а их отношение к доходам сократилось на 5,1 п.п. до 59,4%. В отчетном периоде у Группы снизилась стоимость риска до 0.1%, что привело к снижению отчислений в резервы, упавших почти наполовину до 133 млн евро. Помимо этого компания отразила убыток от прекращенных операций в размере 32 млн евро. Год назад данная статья принесла сразу 415 млн евро доходов от продажи доли в страховой компании NN Group. Вследствие этого чистая прибыль ING Groep N.V. сократилась на 8,9%, составив 1,1 млрд евро.
Говоря о балансовых показателях, отметим увеличение собственных средств на 4,0%, а также снижение доли неработающих кредитов в портфеле до 2.0%. Увеличение достаточности основного базового капитала в отчетном периоде составило 1,6 процентного пункта.
В целом отчетность финансовой группы оказалась чуть хуже наших ожиданий за счет более высоких процентных расходов. Напомним, что компания планирует дальнейшую цифровую трансформацию своего бизнеса, сокращая тем самым свои затраты на аренду офисов и оплату труда персонала. За счет этого в текущем году группа планирует удержать ROE в диапазоне 10-13%, а к 2020 г. довести значение С/I Ratio до 52%. В своих прогнозах на будущие годы мы заложили некоторый рост чистой прибыли и ожидаем, что ее стабильное значение будет располагаться в диапазоне 5-6 евро. Акции компании торгуются в районе своей балансовой стоимости и продолжают входить в число наших приоритетов в зарубежном финансовом секторе.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»