Бета-коэффициент, рассчитывается как отношение ковариации, между доходностью ценной бумаги i и доходностью рыночного индекса I, к дисперсии доходности рыночного индекса:
Спред ,скажем, РТС-РТСс( или РТС-корзина), нужно хэджировать долларом.Строить спред без доллара ,не совсем правильно(он тоже либо приносит прибыль ,либо убыток), строить с долларом спред сдвигается на сумму хэджа.Как правильно? Сейчас СБЕРПРЕФ активно укрепился.Надо начинать строить спреды с ним.Но существует "угроза" (может напрасная) его конвертации.Вы продаете его? И вытекающий вопрос. Вы советуете строить как можно больше спредов.Скажем иммем сильно укрепившийся актив, против всех остальных фишек.Надо продавать , но против всех - это не сильно направленная позиция? Спасибо.
1) Валютный риск необходимо хеджировать всегда, поэтому приведенный вами спред РТС-РТСС рассчитывается исходя из рублевой стоимости РТС. 2) Про Сберпреф ничего особенного сказать не могу, торгуем его по стандартной модели. 3) Даже если один из инструментов начинает значительно укрепляться или ослабляться относительно всех остальных, то количество спредов с его участием, как правило, все равно будет незначительным по сравнению с общим количеством торгуемых спредов. Кроме того, нарастающее отклонение такого спреда от своего справедливого уровня никаким образом не приводит к образованию направленной позиции.
Действительно. Ведь РТС перевожу в рубли, но зачем-то хотелось туда сунуть и доллар. Бывают помутнения.:) Понятно. Большое спасибо. Еще ,вопрос. Скажем есть 1 млн. , есть 10 спредов,есть 5 уровней хэджирования.Означает-ли это , что на 1 спред .не больше 100 тыс., и на один уровень соответственно 20. Даже если сейчас торгуем один спред, первый уровень?Я понимаю , что можно посмотреть и так и эдак. Но общая стратегия ММ.
1) Доллар нужен для хеджирования, без него никуда, иначе весь перевод РТС в рубли будет бесполезен. 2) Уровни котирования, а не хеджирования. 3) Да, приблизительно так, но в реальности есть много нюансов, влияющих на общий объем обеспечения
Спасибо Вам Давид. Мое уважение к Вам безгранично за вашу открытую позицию. Сделаю всё, чтобы в сентябре попасть к Вам на семинар и пообщаться с Вами. С уважением Эдуард.
Click to view
Comments 57
С уважением Эдуард.
Reply
( ... )
Reply
Сейчас СБЕРПРЕФ активно укрепился.Надо начинать строить спреды с ним.Но существует "угроза" (может напрасная) его конвертации.Вы продаете его?
И вытекающий вопрос. Вы советуете строить как можно больше спредов.Скажем иммем сильно укрепившийся актив, против всех остальных фишек.Надо продавать , но против всех - это не сильно направленная позиция?
Спасибо.
Reply
2) Про Сберпреф ничего особенного сказать не могу, торгуем его по стандартной модели.
3) Даже если один из инструментов начинает значительно укрепляться или ослабляться относительно всех остальных, то количество спредов с его участием, как правило, все равно будет незначительным по сравнению с общим количеством торгуемых спредов. Кроме того, нарастающее отклонение такого спреда от своего справедливого уровня никаким образом не приводит к образованию направленной позиции.
Reply
Понятно.
Большое спасибо.
Еще ,вопрос. Скажем есть 1 млн. , есть 10 спредов,есть 5 уровней хэджирования.Означает-ли это , что на 1 спред .не больше 100 тыс., и на один уровень соответственно 20. Даже если сейчас торгуем один спред, первый уровень?Я понимаю , что можно посмотреть и так и эдак. Но общая стратегия ММ.
Reply
2) Уровни котирования, а не хеджирования.
3) Да, приблизительно так, но в реальности есть много нюансов, влияющих на общий объем обеспечения
Reply
Reply
Reply
(The comment has been removed)
Reply
Leave a comment