Дефолт
Дефолт - невыполнение договора займа, то есть неоплата своевременно процентов или основного долга по долговым обязательствам или по условиям договора о выпуске облигационного займа.
17 августа 1998 года был объявлен технический дефолт по основным видам государственных долговых обязательств. Одновременно было объявлено об отказе от удержания стабильного курса рубля по отношению к доллару, до того искусственно поддерживавшегося (в сторону завышения) массивными интервенциями Центробанка России.
В марте Минфин России должен провести купонные выплаты по еврооблигациям на сумму порядка $3 млрд - Минфин США специальным решением разрешил этот платёж. Но что же дальше?
Россия может в апреле объявить дефолт "как Венесуэла" - Morgan Stanley
ПОНЕДЕЛЬНИК, 7 МАРТА 2022, 23:29
Льготный период по российским внешним облигациям 2023 и 2043 годов заканчивается 15 апреля - шансы РФ осуществить выплаты все меньше, и просрочка в апреле означает дефолт "как в Венесуэле".
Об этом сообщает Bloomberg со ссылкой на Саймона Вейвера, старшего стратегиста в сфере суверенного кредитования для развивающихся стран в Morgan Stanley.
Только дело тут вовсе не в мнении сотрудника американского банка.
Основа дальнейшей публикации тут.
С начала 2022 года начал расти CDS на Россию - Russia 5 Years CDS.
Кредитный Дефолтный Своп (Credit Default Swap, CDS) - производный финансовый инструмент, позволяющий хеджировать кредитный риск по долговым обязательствам. Хеджирование представляет собой способ минимизации риска, который может использоваться компаниями для защиты от колебаний цен товаров, курсов иностранных валют, стоимости акций или других финансовых инструментов.
График показывает огромный рост
По простому это - стоимость страховки от дефолта эмитента (в данном случае России). Чем эта стоимость страховки выше, чем токсичней (опасней) считается эмитент. Этот инструмент примечателен тем, что при наступлении страхового случая - дефолта - инвестор предъявляет свое право и взамен получает от страхователя возмещение, которое полагалось бы ему в случае если бы эмитент выполнил свои обязательства.
(Кстати, обратите внимание - о том, что на Россию будут наложены санкции, блокирующие её финансы (ЗВР Центробанка), знали с начала года. Уже тогда кое-кому было достоверно известно о предстоящем нападении России на Украину и последующих (согласованных!) действиях США и Европы - удару по российской экономике и финансам).
Итак, чем выше CDS, тем выше риск. Этот индикатор позволяет отследить ухудшение ситуации раньше, чем рейтинговые агентства (о них мы поговорим ниже) официально поменяют оценку надежности долговых обязательств. Чем выше вероятность невыплаты долга, включая вопрос своевременных купонных платежей, тем дороже стоимость контракта.
РЫНОК СУВЕРЕННЫХ ЕВРОБОНДОВ РОССИИ ВСЕРЬЁЗ ГОТОВИТСЯ К ДЕФОЛТУ
Глядя на котировки российских суверенных евробондов в Reuters, первое что приходит на ум - глюк какой-то! Но нет… к сожалению, так и есть.
РЫНОК ВСЁ БОЛЕЕ УВЕРЕННО СИГНАЛИТ ОБ ОЖИДАЕМОМ ДЕФОЛТЕ ПО РОССИЙСКИМ ВНЕШНИМ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАМ
На графике:
• Зелёная линия - 5Y CDS Russia
• Жёлтая линия - 10Y CDS Russia
5-летний CDS на уровне 1100. Это вдвое выше пиковых значений 2014 года. Предположительно такая экстремальная оценка российского риска связана с нарастающими опасениями, что в ответ на санкции и ограничение доступа к ЗВР (золото-валютные резервы) Россия просто откажется платить по своим внешним долгам.
Активы Центробанка России 640 млрд $. Правительство США заблокировало 60% этой суммы, но в реальности ...
Немного о рейтингах
Кредитный рейтинг - это мнение рейтингового агентства относительно общей кредитоспособности заемщика или кредитоспособности заемщика в отношении конкретных долговых обязательств, основанное на оценке факторов риска. Кредитные рейтинги рассчитываются на основе прошлой и текущей финансовой истории вышеперечисленных участников рынка, а также на основе оценок размера их собственности и взятых на себя финансовых обязательств (долгов). Основное предназначение подобных оценок - дать потенциальным кредиторам / вкладчикам представление о вероятности своевременной выплаты взятых финансовых обязательств.
Кредитные рейтинги относительны, поэтому важно учитывать специфику той или иной страны, предприятия, отрасли промышленности. Невысокие кредитные рейтинги, конечно, нежелательны, ибо свидетельствуют о высокой вероятности дефолта.
Американское рейтинговое агентство Moody's вторично за неделю снижает кредитный рейтинг России. Оценка понижена с "В3" до "Са", сообщило агентство в воскресенье, 6 марта, объяснив это опасениями по поводу того, что меры капитального контроля, введенные Банком России, воспрепятствуют обслуживанию суверенного долга РФ перед иностранными инвесторами. Прогноз по рейтингу - негативный.
Негативный прогноз по рейтингу, помимо этого риска, отражает возможные "последствия для макроэкономической стабильности от введения жестких и скоординированных санкций после вторжения России в Украину", отмечается в сообщении.
Такого низкого рейтинга у России не было с момента дефолта в 1998г. И это однозначный сигнал инвесторам - ГОТОВЬТЕСЬ К ДЕФОЛТУ.
РОССИЙСКИЕ ЕВРОБОНДЫ ЗАМЕРЛИ НА ДЕФОЛТНЫХ УРОВНЯХ
Рынок уже настроился на дефолт. Вероятность - 75%. И ничего тут сделать нельзя. И никакие штурмы Киева или Харькова не помогут.
Повторюсь: мировая финансовая система с начала года сделала ставку на дефолт, банкротство России в результате действия санкций - жестких и скоординированных санкций, введённых мгновенно, без раздумий!
Это каким же надо быть тупорылым бараном, чтобы начинать войну с Украиной в такой ситуации?!!! Да ещё и в разгар распутицы, не позволяющей колоннам с российской техникой покинуть асфальтовое покрытие!
Интересно, в Кремле есть хоть кто-нибудь, не завербованный спецслужбами США и их союзников? Н-да...
Ну сиди, сиди, дурачок - недолго тебе осталось.
Начинаем обратный отсчёт.
PS:
Что интересно - решение о начале военных действий было принято (озвучено) 18-го января, а своп начал расти 17-го. Совпадение? Не думаю...