Благодарю за замечательный пост!) Хочу добавить, что при переходе на плавающий курс долларизация экономики должна еще снизиться в перспективе 1-2 лет. т.к. доллар вместо низкорисковой инвестиции превратится в высокорисковую, что для экономики России будет большим плюсом)
Спасибо. Переход к плавающему курсу уже состоялся в ноябре 2014 и в 2015 мы увидели плоды - снижение зависимости курса от нефти и оттока капитала. Долларизация сократится в нынешних условиях либо за счет роста рублевого кредита и денежной массы либо за счет снижения курса доллара.
Интересный и содержательный пост, спасибо! А если летом рухнет американский фондовый рынок процентов на 25-35 наш базарчик ведь тоже не устоит, не смотря на перепроданность и не до инвестированность в наши бумаги, вот те уровни могут стать весьма привлекательными для покупки нашего рынка, плюсом может ещё прибавится потенциал отмены хотя бы части санкций.
в 2009 S&P еще падал на 20-30% c минимумом в марте, а Китай и Россия росли с минимумов в октябре-ноябре 2008 (в национальных валютах). Так что надеяться на такие экстремальные падения, какие бывают раз во много лет, я бы не стал.
Зря что ли на америке распродавали с середины 2014 по середину 2015, что бы через 10% начать всё назад откупать, это минусовое действие)), надеется может и не надо, но и исключать пожалуй было бы опрометчиво, тем более при наличии сигналов указывающих на растущую вероятность такого развития. А у нас в место тогдашней Грузии может случится теперешняя Турция и новые минимумы в РТС. Ну да по живём увидим, профита!!!
В целом, очень интересно. Но, насколько я понял, вы являетесь сторонником стимулирования роста исключительно за счет еще большего увеличения бюджетного дефицита (выше 3% ВВП). Но таким образом вы отказываете экономике в перспективах увеличения частного кредита. Да в настоящее время он деградировал. Но если Минфин пылесосом пройдется по внутреннему долговому рынку, как вы предлагаете, то его и не будет (в отсутствие внешнего кредита). И в этом я склонен согласиться с Силуановым, с которым вы не так давно заочно полемизировали. Предвижу ваши возражения, что бюджетный дефицит "создает ресурсы в частном секторе". Да все так, но на что будут потрачены эти ресурсы? На инвестиции или "зарубежную недвижимость, яхты и другие активы"? Вот мы и приходим к тезису, с которым вы наверное не будете спорить - о неэффективности всякого перераспределения ресурсов в экономике государством (чем по факту является попытка стимулировать рост за счет бюджетного дефицита) и, в целом, об ущербности попыток монетарными средствами стимулировать рост.
Я не сторонник увеличения дефицита за счет бесконтрольных госрасходов. В нынешней ситуации очевидно, что упали доходы бюджета, поэтому вырос дефицит. Уменьшать дефицит за счет сокращения расходов или повышения налогов - делать еще хуже всем. Сократятся доходы частного сектора, а в итоге и государства, что и будет "неэффективным перераспределением ресурсов в экономике государством". Дележка сокращающегося пирога ни к чему хорошему не приводит. Нужно чтобы пирог рост, а сейчас это возможно только за счет государства, а не частного кредита. Плюс у нас всегда было странно пренебрежительное отношение к госдолгу и несбалансированному росту кредита сугубо за счет частного. В результате у нас очень рискованный и маленький финансовый рынок, где доля самых надежных ресурсов - гособлигаций - мала, а частные долг по факту покрывает государство, гарантируя вклады и де-факто долги госкомпаний
( ... )
Comments 9
Reply
Reply
Хочу добавить, что при переходе на плавающий курс долларизация экономики должна еще снизиться в перспективе 1-2 лет. т.к. доллар вместо низкорисковой инвестиции превратится в высокорисковую, что для экономики России будет большим плюсом)
Reply
Reply
А если летом рухнет американский фондовый рынок процентов на 25-35 наш базарчик ведь тоже не устоит, не смотря на перепроданность и не до инвестированность в наши бумаги, вот те уровни могут стать весьма привлекательными для покупки нашего рынка, плюсом может ещё прибавится потенциал отмены хотя бы части санкций.
Reply
Reply
надеется может и не надо, но и исключать пожалуй было бы опрометчиво, тем более при наличии сигналов указывающих на растущую вероятность такого развития. А у нас в место тогдашней Грузии может случится теперешняя Турция и новые минимумы в РТС.
Ну да по живём увидим, профита!!!
Reply
Предвижу ваши возражения, что бюджетный дефицит "создает ресурсы в частном секторе". Да все так, но на что будут потрачены эти ресурсы? На инвестиции или "зарубежную недвижимость, яхты и другие активы"?
Вот мы и приходим к тезису, с которым вы наверное не будете спорить - о неэффективности всякого перераспределения ресурсов в экономике государством (чем по факту является попытка стимулировать рост за счет бюджетного дефицита) и, в целом, об ущербности попыток монетарными средствами стимулировать рост.
Reply
Reply
Leave a comment