Серебро. Перспективы и прогнозы
Монетный двор США продал 2570500 унций серебряных монет в ноябре. Если эти темпы сохранятся, общий объём продаж за месяц будет около 4284167 унций, т.е. на 257% больше, чем годом ранее. Наряду с золотом, серебро является одним из самых востребованных металлов. Инвесторы, промышленники, ювелиры и многие другие используют его многочисленные уникальные свойства, такие как пластичность, проводимость, прочность и отражательную способность. Оно используется во многих областях: в медицине, фотографии, ювелирной промышленности и технике.
В 2013 году в топ-10 производителей серебра, в порядке убывания объёмов производства, были Мексика, Перу, Китай, Австралия, Россия, Боливия, Чили, Польша, США и Аргентина.
Ежегодно добывается около 671 млн тройских унций драгоценного металла. В последние годы цены на серебро колебались между $ 17 и $ 24 за унцию. Таким образом, добыча в среднем составляет примерно 13 триллионов долларов в год. Серебро имеет много важных, далеко идущих технологических и электронных областей применения. Оно используется во всём, начиная от сотовых телефонов, компьютеров и полупроводников до автомобилей, систем очистки воды, и заканчивая элементами защиты от космической и солнечной радиации в панелях космических аппаратов.
Около 30% серебра, потребляемого в США, до сих пор идёт на фотографическое производство, которое требует нитрат серебра. Серебро является вторым после золота наиболее податливым и пластичным металлом. Из одной его унции можно вытянуть 8000 футов проволоки. Белый металл также имеет мощные антибактериальные свойства, которые были известны, по крайней мере, со времён древних финикийцев, которые держали воду и вино в серебряных сосудах, чтобы гарантировать их свежесть.
Сегодня серебро содержится в бинтах, а также хирургических инструментах, стетоскопах, катетерах и других медицинских инструментах. В отличие от антибиотиков, серебро предотвращает размножение бактерий без развития устойчивости к нему. Одним из основных применений серебра в последние годы стала солнечная энергетика. И именно она позволила частично компенсировать упавший в связи с появлением цифровых камер спрос в фотографической промышленности.
Конечно, спрос на серебро в фотографии хоть и снизился, но остался - по крайней мере, до тех пор, пока фильмы будут снимать и прокатывать на киноплёнке, которая требует хлорида серебра, бромистого серебра или йодистого серебра, а также для экранов в кинотеатрах, которые для улучшения отражательной способности покрывают тонким слоем белого металла.
Тем не менее, если бы не солнечная энергетика, спрос на серебро в которой уже приближается к спросу в фотографической промышленности …. Каждая солнечная панель (PV) содержит от 15 до 20 граммов серебра. По прогнозам, в этом году спрос в этой отрасли обгонит спрос в фотографии.
Год за годом стоимость электроэнергии от PV в жилых помещениях снижается на 9%, составив в США $ 2,73 за ватт во втором квартале этого года. В некоторых странах мира стоимость солнечной энергии уже почти равна стоимости обычного электричества. Согласно последнему докладу Центра по исследованию и политике в области окружающей среды США (Environment America Research & Policy Center):
«У Соединённых Штатов есть потенциал, чтобы производить более чем в 100 раз больше электроэнергии от солнечных батарей и установок по концентрации солнечной энергии (CSP), чем нация потребляет ежегодно».
Кроме того, президент и главный исполнительный директор мейкера солнечных панелей SunPower Том Вернер говорит, что солнечная энергетика могла бы разместить $ 5 триллионов в промышленности в течение ближайших 20 лет, назвав её «одной из величайших когда-либо возможностей в истории рынков». Эти инвестиционные возможности, скорее всего, расширятся в свете климатических соглашений, которые недавно были достигнуты между США и Китаем.
Китай, в рамках усилий по борьбе со своим ухудшением экологии и загрязнением воздуха, стал уже мировым лидером в области солнечной энергетики, достигнув показателей 30% рынка. Комментируя, как государственная политика может увеличить инвестиции в возобновляемые источники энергии, Кен Джонсон, вице-президент по связям с общественностью Ассоциации Солнечной Энергетики (Solar Energy Industries Association - SEIA), отмечает: «Если правительства будут умны и прислушаются к "чётким, достоверным и непротиворечивым" сигналам и прогнозам, таким как данные Международного энергетического агентства (МЭА), ... солнечная энергетика может стать крупнейшим в мире источником электроэнергии к 2050 году».
Эти комментарии могут показаться гиперболой, но, как вы можете видеть на графике ниже, установленные мощности быстро растут с каждым годом. Согласно данным SEIA, новая система PV устанавливалась каждые 3,2 минуты в течение первой половины 2014 года.
Пока спрос на PV установки на подъёме, спрос на серебро также растёт. Около 80 тонн металла необходимы для создания мощностей по производству одного гигаватта, или 1 млн киловатт, электричества - достаточного для питания чуть более 90 типичных американских домохозяйств в год. В 2016 году около миллиона с половиной тонн серебра, как ожидается, потребуется для удовлетворения спроса на солнечную энергию в одних только Соединённых Штатах.
Всё это не значит, что солнечная энергетика нужна только домовладельцам и малому бизнесу. Напротив, она стала востребована и будет всё больше и больше играть решающую роль в стимулировании сокращения стоимости потребляемой электроэнергии крупными компаниями. Уже многие компании из списка Fortune 500 добились сокращения использования традиционной электроэнергии, в том числе Walmart, Apple, Ford, IKEA, и прочие планируют присоединиться к ним. Это поможет компаниям экономить деньги в долгосрочной перспективе.
Однако всё вышесказанное касалось только промышленной составляющей спроса на серебро. Вторая важная часть спроса - инвестиционная.
И вот в ней наиболее заметны перекосы. С июля цена на металл упала на 25%, что, тем не менее, похоже, только подстегнуло инвесторов. «Сырьевые товары сейчас находятся в депрессии, но мы видим гораздо меньше продаж в серебряных ETFs, чем в золотых», - говорит Ральф Алдис, портфельный менеджер Gold and Precious Metals Fund (USERX) и World Precious Minerals Fund (UNWPX).
Ральф считает, что инвесторы рассчитывают на увеличение потребления серебра в солнечной энергетике: «Инвесторы признают важность серебра в производстве солнечных батарей, и это тем более важно, что серебро является в настоящее время довольно недорогим металлом по сравнению с золотом». Он говорит, что серебро сейчас значительно перепродано.
В прошлом месяце на около $ 1 млрд сократились запасы Нью-Йоркского SPDR Gold Shares, крупнейшего в мире золотого ETF, в то время как запасы в серебряных ETFs установили новый рекорд в сентябре. Спрос в Индии находится на подъёме, и продажи серебряных Американских орлов выросли в прошлом месяце до двухлетнего максимума в 5,8 млн унций. Объём продаж почти удвоился относительно октября прошлого года.
С другой стороны, добыча серебра, в т.ч. как сопутствующего металла на комплексных месторождениях, растёт из года в год. В этих условиях основным фактором для цен на металл, вероятно, пока будет оставаться инвестиционный и спекулятивный спрос. Конечно, в случае серьёзного роста цен на золото, серебро, скорее всего, будет расти опережающими темпами, как случалось уже не раз.
В целом же серебро пока остаётся самым волатильным и непредсказуемым драгметаллом.
Использованы материалы US Global Investors.
