Йена и CDS на 5-летние японские гособлигации

[rene_korda]

Плюс, для сравнения, CDS на 10-летние еврооблигации.

Comments

[anonymous]

A coefficient correljacii kakoi? A kakaja correljacija mezdu returns?

Slaid

P.S. Sorry za translit - ja s raboty :)

[rene_korda]

По всему ряду, между CDS на японский госдолг и долларйеной - -0.84, НО, по постновогодним данным он становится 0.67, а если брать только с середины января - 0.85. Собственно, ты же на графике даже видишь - корреляция поменялась. Я бы это объяснил следующим - рост котировок CDS до января шёл парралельно с глобальным повышением рисков, отсюда сворачивание кэрри-сделок и рост йены, т.е. отрицательна корреляция с долларйеной является больше совпадением, чем продуктом причинно-следственной связи. К январю глобальное (в первую очередь, конечно, американское) снижение ставок замылило картину по кэрри-трейду особенно между долларом и йеной, что видно по боковику на долларйене. А дальнейший рост CDS отражает уже, в большей степени, рост специфически японских рисков по сравнению с общемировыми - следовательно, растёт выход из японских активов и йена падает, т.е. долларйена растёт.

[anonymous]

Cool. A kakaja correljacija mezdu CDS i 'zavtrashnim' USD/JPY ? Vozmozen li tut arbitrag?

Slaid

[rene_korda]

0.87, но это за счёт монотонности роста и того и другого, связи с рывками тут нет. Например, перед одним из двух хороших 200-пунктовых рывка долларйены (для этой пары сейчас 200 пунктов - много) котировки CDS как раз упали.