Разобравшись с причинами и последствиями появления в летописи Варяжской легенды, перейдем к рассмотрению той части летописи, которая относится еще к истории собственно русов. М.Н. Тихомиров назвал ее «Повестью о начале Русской земли».
Древнейшая часть ПВЛ - «Ярополкова летопись» - отсчитывает начало киевской Русской земли с Олега Вещего, которого считает первым русским князем, очевидно первым в новорожденной днепровской Русской земле. Вот как примерно могла выглядеть «Повестью о начале Русской земли» без Варяжской легенды:
«от первого года царствования Михаила до первого года княжения
Олега, русского князя, 29 лет, а от первого года княжения Олега, с тех пор как он сел в Киеве, до первого года
Игорева 31 год, а от первого года Игоря до первого года
Святославова 33 года, а от первого года Святославова до первого года
Ярополкова 28 лет».
Если убрать все элементы Варяжской легенды из летописного сказания о Олеге и его восхождении на Киевский престол, то сказание принимает совсем иной вид:
«И пришли к горам Киевским, и узнал Олег, что княжат тут Аскольд и Дир. Спрятал он одних воинов в ладьях, а других оставил позади, и сам приступил. И подплыл к Угорской горе, спрятав своих воинов, и послал к Аскольду, говоря ему, что-де "мы купцы, идем в Греки от
Олега. Приди к нам, к родичам своим". Когда же Аскольд пришел, выскочили все остальные из ладей, и сказал Олег Аскольду: "Не князь ты и не княжеского рода, но я княжеского рода". И убили Аскольда, отнесли на гору и погребли Аскольда на горе, которая называется ныне Угорской, где теперь Ольмин двор; на той могиле Ольма поставил церковь святого Николы; а Дирова могила - за церковью святой Ирины. И сел Олег, княжа, в Киеве, и сказал
Олег: "Да будет это мать городам русским".
В год 6390 (
882). Выступил в поход
Олег, взяв с собою много воинов и пришел к Смоленску с кривичами, и принял власть в городе, и посадил в нем своего мужа. Оттуда отправился вниз, и взял Любеч, и также посадил мужа своего. И пришли к горам Киевским, И сел Олег, княжа, в Киеве, и сказал
Олег: "Да будет это мать городам русским".
В год 6391 (
883). Начал
Олег воевать против древлян и, покорив их, брал дань с них по черной кунице.
В год 6392 (
884). Олег на северян, и победил северян, и возложил на них легкую дань, и не велел им платить дань
хазарам, сказав: "Я враг их" и вам (им платить) незачем".
В год 6393 (
885). "Хазарам". И сказал им Олег: "Не давайте
хазарам, но платите мне". И дали Олегу по щелягу, как и
хазарам давали. И властвовал
Олег над полянами, и древлянами, и северянами, и радимичами, а с уличами и тиверцами воевал".