На самом деле сценарий 13+% можно себе представить легко и он даже будет реалистичным. Вот что на самом деле отделяет Россию от буржуазной революции? Не так уж и много.
Но это все из области возможного. Что будет в реальности - никто не знает. Поэтому там и такой разброс, 13% - это просто матожидание, а в реальности может быть и -13%.
Разброс по РФ они рисуют от +9% до +18%, причем +9% это минимальная историческая доходность при таком CAPE. :)
> Вот что на самом деле отделяет Россию от буржуазной революции? Не так уж и много.
У нас тут всё вполне буржуазненько так. Я даже не против небольшой буржуазной контр-революции, чтобы буржуев в чувство привести, а то до социалистической дойдет.
Россия известна постановками рекордов, так что, может быть все что угодно. Статистика по CAPE у них маловата, мне кажется, чтобы делать выводы о границах.
Мне рассказывали что как раз не буржуазно, но не хочу спорить о политике.
У нас с 2009 года вообще все весьма пессимистично.
Однако, так сложилось, что я еще успел застать на рынке период 2003 - 2007 гг., на высокой нефти. Сколько там % годовых было (в реальном выражении, сверх инфляции)? Думаю, очень сильно за 20%. Так что в среднегодовую реальную доходность в 13% я верю легко.
И маленькое техническое замечание: попробуйте перестроить этот же график в логарифмическом масштабе по оси ординат (просто поставить в настройках галочку в экселе). Сразу по поводу доходностей все намного нагляднее станет: угол наклона графика = доходность (в логарифмическом масштабе).
Обновил пост. Сильно за 20% было, если купить на дне и продать на пике. 13-15% тоже было, но я не думаю, что те факторы роста повторятся. А придумать новые драйверы тоже не получается. Как минимум нужен реальный экономический рост, с которым пока грустно.
UPD. Предположим, что дивидендная доходность индекса ММВБ составляет 5% годовых.По моим расчетам, это очень много. У меня получалось, что с 2001 года див. доходность была 3.6-3.8%. При этом, она сейчас даже повыше, чем была ранее. На пике 2006-2008 годов, там вообще в районе 1% див. доходность(на то он и пузырь
( ... )
Я читал. Это тоже причина, по которой я думаю, что роста как на картинке не будет. Я как-то делал более примитивную вещь - взял и сравнил реальный рост ВВП с реальным индексом. В целом индекс растет на росте ВВП, и падает на падении ВВП. :)
Пока тут всё пессимистично - даже если рост ВВП и начался, темпы в ближайшее время будут маленькими.
Comments 12
Оптимистичненько Вы так - те, кто доживут...
На самом деле сценарий 13+% можно себе представить легко и он даже будет реалистичным. Вот что на самом деле отделяет Россию от буржуазной революции? Не так уж и много.
Но это все из области возможного. Что будет в реальности - никто не знает. Поэтому там и такой разброс, 13% - это просто матожидание, а в реальности может быть и -13%.
Reply
> Вот что на самом деле отделяет Россию от буржуазной революции? Не так уж и много.
У нас тут всё вполне буржуазненько так. Я даже не против небольшой буржуазной контр-революции, чтобы буржуев в чувство привести, а то до социалистической дойдет.
Reply
Россия известна постановками рекордов, так что, может быть все что угодно. Статистика по CAPE у них маловата, мне кажется, чтобы делать выводы о границах.
Мне рассказывали что как раз не буржуазно, но не хочу спорить о политике.
Reply
от того и грустно
Reply
Однако, так сложилось, что я еще успел застать на рынке период 2003 - 2007 гг., на высокой нефти. Сколько там % годовых было (в реальном выражении, сверх инфляции)? Думаю, очень сильно за 20%. Так что в среднегодовую реальную доходность в 13% я верю легко.
И маленькое техническое замечание: попробуйте перестроить этот же график в логарифмическом масштабе по оси ординат (просто поставить в настройках галочку в экселе). Сразу по поводу доходностей все намного нагляднее станет: угол наклона графика = доходность (в логарифмическом масштабе).
Reply
Reply
Reply
Я читал. Это тоже причина, по которой я думаю, что роста как на картинке не будет. Я как-то делал более примитивную вещь - взял и сравнил реальный рост ВВП с реальным индексом. В целом индекс растет на росте ВВП, и падает на падении ВВП. :)
Пока тут всё пессимистично - даже если рост ВВП и начался, темпы в ближайшее время будут маленькими.
Reply
И картинка оттуда, по разным странам:
( ... )
Reply
Reply
Leave a comment