Из истории пузырей недвижимости

[obsrvr]

Недавно The Economist выложил в открытый доступ своеобразный "датапульт" с графиками цен на недвижимость в разных странах. Я наткнулся на этот ресурс, собирая информацию по пузырям на рынках недвижимости; развернутая публикация у меня пока не готова, но надо же с чего-то начинать. Итак, картинка для привлечения внимания (полные данные - по ссылке на Economist):



Я выбрал три страны: Японию, где пузырь на рынке недвижимости закончился в 1989, США, где он начал сдуваться в 2006, и Китай, в котором он все еще пухнет. На мой взгляд, график хорошо иллюстрирует три фазы функционирования экономики - до завершения бума, во время завершения бума и после его завершения.

Гипотеза, которую я сейчас проверяю, формулируется так: в истории каждой страны возникает только один большой пузырь на рынке недвижимости (а может быть, и вообще на каждом из крупных потребительских рынков), после чего этот рынок стабилизируется навсегда.

Отправной точкой для гипотезы служит, конечно же, Япония; для ее экспериментальной проверки потребуется 15-30 лет (дождаться снижения цен в США к уровню 2000 года, а также сдутия китайского пузыря), а пока что придется пользоваться косвенными методами. Буду благодарен за контрпримеры - наличие нескольких пузырей на рынке недвижимости одной и той же страны.
http://schegloff.livejournal.com/364322.html



http://economistsview.typepad.com/economistsview/2006/03/shiller_longter.html

Steve Keen's Debtwatch No. 33 April 2009
Lies, Damned Lies, and Housing Statistics


http://cdn.debtdeflation.com/blogs/wp-content/uploads/reports/KeenDebtWatchNo33April2009.pdf



http://www.whocrashedtheeconomy.com/?p=148



http://www.eurotrib.com/story/2010/8/25/112821/721

Dutch history pointing to real estate fall
http://www.abc.net.au/news/stories/2008/01/28/2148237.htm

Более детальное рассмотрение


http://www.globalpropertyguide.com/Asia/Singapore/Price-History



http://njrereport.com/images/aug10_tracker.gif



http://www.knifecatchers.com/blog/2009/11/price-drop-summary-and-notable.html
http://www.knifecatchers.com/blog/

Статьи

An analysis of the trends and cyclical behaviours of house prices in the Asian markets


http://www.emeraldinsight.com/journals.htm?articleid=845192&show=html

October 16, 2005
The Mean Reversion Way of Making Money
http://www.marketthoughts.com/z20051016.html

March 30, 2006
Shiller: Long-Term Perspectives on the Current Boom in Home Prices
http://economistsview.typepad.com/economistsview/2006/03/shiller_longter.html

Прогнозы, 2008
http://www.irvinehousingblog.com/blog/2008/03/P7/

27 May, 2009
Is Your Home A Good Investment? - As assets, homes provide only modest annual returns in the long run
http://www.notesbit.com/index.php/finance/is-your-home-a-good-investment-as-assets-homes-provide-only-modest-annual-returns-in-the-long-run/

2010
The tennis ball theory of the Canadian housing market
http://worthwhile.typepad.com/worthwhile_canadian_initi/2010/01/tennis-ball.html

Real estate bubble

Melbourne House Prices and Wages 1965 to 2010


UK house prices between 1975 and 2006


Robert Shiller's plot of U.S. home prices, population, building costs, and bond yields, from Irrational Exuberance, 2d ed. Shiller shows that inflation adjusted U.S. home prices increased 0.4% per year from 1890-2004, and 0.7% per year from 1940-2004, whereas U.S. census data from 1940-2004 shows that the self-assessed value increased 2% per year.


http://en.wikipedia.org/wiki/Real_estate_bubble

Real Estate
http://www.nowandfutures.com/real_estate.html

Картинки с форума




http://www.greenenergyinvestors.com/index.php?showtopic=7430

Future Stock Market Returns: Price-Earnings Ratios as a Long-Term Predictive Tool

Stock Prices and Earnings,


Price Relative to Earnings


http://www.mymoneyblog.com/future-stock-market-returns-price-earnings-ratios-as-a-long-term-predictive-tool.html
и
http://k21k.blogspot.com/

Corporate Profits Percentage of National Income, 1947-2009
http://research.stlouisfed.org/fred2/series/CPROFIT?cid=109
http://wcw.bignose.org/index.php?/categories/3-Investing/P2.html

1-й мировой финансовый кризис в Голландии в 1634 - 1637 гг. (Тюльпановая лихорадка)
http://traderpages.net/?p=5
2-й мировой финансовый кризис во Франции 1716-1720 гг. (Крах пирамиды)
http://traderpages.net/?p=23
3-й мировой финансовый кризис в Англии 1719-1721 гг. (Мыльный пузырь)
http://traderpages.net/?p=59