Превосходят ли акции по доходности казначейские векселя?
Глупый вопрос.
Каждый начинающий инвестор знает, что акции превосходят по доходности облигации, а уж казначейские векселя и подавно. Чему соответствует картинка.
Но Хендрик Бессембиндер в своем исследовании Do Stocks Outperform Treasury Bills? с нами не согласен.
Он изучил все акции американского фондового рынка с 1926 по 2015 год. И обнаружил следующее:
- 58% акций принесли доходность меньше казначейских векселей за этот же период;
- только 4% акций (около 1 000 компаний) дали дополнительную доходность, которую демонстрирует вышеуказанная картинка;
- только 0,3% (всего 86 компаний) создали больше половины накопленного дохода.
Вкладываясь в одиночную акцию, инвестор рискует получить результат меньше доходности казначейских векселей.
Каждый начинающий инвестор знает, что акции превосходят по доходности облигации, а уж казначейские векселя и подавно. Чему соответствует картинка.
Но Хендрик Бессембиндер в своем исследовании Do Stocks Outperform Treasury Bills? с нами не согласен.
Он изучил все акции американского фондового рынка с 1926 по 2015 год. И обнаружил следующее:
- 58% акций принесли доходность меньше казначейских векселей за этот же период;
- только 4% акций (около 1 000 компаний) дали дополнительную доходность, которую демонстрирует вышеуказанная картинка;
- только 0,3% (всего 86 компаний) создали больше половины накопленного дохода.
Вкладываясь в одиночную акцию, инвестор рискует получить результат меньше доходности казначейских векселей.
