Кто и зачем «валит» рубль?
Курс рубля мотает, как на американских горках - экономику от этого трясет, как самолет в зоне высокой турбулентности. Растущий доллар тянет за собой ценники в магазинах, а покупатели по привычке хватаются за кошельки. Проблемы с отечественными финансами начинают уже вполне ощутимо сказываться на карманах наших граждан, порождая у них вполне резонные вопросы: «Откуда «выкатилось» всё это непотребство и кто его скромный автор?»
Ответам на эти вопросы посвящен экономический раздел 74-го выпуска программы «Смысл игры» (с 59.00 по 1.14.15).
Click to viewТеперь уже всем очевидно, что все с размаха бьющие по каждому жителю России проблемы на валютном рынке стали логическим следствием проводимой в нашей стране более 20 лет ультралиберальной экономической политики.
Реализуемые с достойным лучшего применения упорством тупо-монетарные меры по борьбе с инфляцией, периодически вызывая снижение количества денег в обороте (только с 1 января по 1 ноября 2014 года денежная масса в российской экономике сократилась с 15,5 трлн. руб. до 14,3 трлн. руб.) и ограничение кредитования реального сектора экономики, вынуждали промышленников брать кредиты в зарубежных банках, то есть в иностранной валюте. В результате сегодня корпоративный долг Российской Федерации составляет порядка 730 млрд. долл.
По этой причине одной из наиболее неприятных мер в пакете санкций, введенных Западом против России, стал запрет на кредитование отечественного бизнеса. Российские предприятия потеряли возможность перекредитовываться и массовым порядком двинули на валютную биржу, чтобы приобрести доллары для обслуживания и погашения своего долга.
Но это, наряду с резким падением цен на нефть, был только первый и далеко не самый страшный удар по рублю…
Еще 5 декабря глава Службы Внешней Разведки (СВР) и бывший премьер-министр России Михаил Фрадков заявил в интервью международному агентству экономических новостей Bloomberg, что активную атаку на рубль, действуя через своих агентов и посредников на российском рынке, ведут западные инвестиционные фонды. Любопытно, но предпосылки и схема атаки на рубль один-в-один совпадают с действиями тех же инвестиционных фондов накануне и во время так называемого Азиатского валютно-финансового кризиса 1997 года.
Как известно, в 1996 году в страны Юго-Восточной Азии (Индонезию, Малайзию, Филиппины, Южную Корею и Таиланд) пришло, несмотря на замедление темпов роста экономики, 93 млрд. долл. иностранного капитала. Западные банки закачивали деньги в азиатские рынки, поощряя спекулятивные инвестиции. Министр финансов США Роберт Рубин призвал правительства стран Юго-Восточной Азии (ЮВА) снять контроль над движением капитала, допустив существенный приток валюты на местные рынки. Доступность кредитных средств, которой пользовались спекулятивные инвестфонды, привела к непродуманным вложениям капитала. В это время упали цены на электронику - основную экспортную продукцию стран ЮВА. И когда проблемы в экономиках этих стран стали очевидны, крупные международные спекулянты начали атаку на местные валюты.
Первой жертвой западных инвестфондов стал таиландский бат: руководство страны не смогло долго сдерживать массированные продажи национальной валюты и было вынуждено отвязать ее от доллара и девальвировать. На этом фоне рухнул таиландский фондовый рынок, а вслед за Таиландом проблемы начали испытывать и другие страны. Отказ западных инвесторов от продолжения кредитования азиатских компаний вызвал массовые банкротства крупных корпораций и банков, падение производства и рост безработицы. Очень любопытные детали Азиатского валютно-финансового кризиса приводит «Банковская энциклопедия» 2013 года:
«От кризиса пострадали не только экономически слабый Таиланд и сильно «перегретая» Малайзия, но и внешне очень устойчивая Индонезия. В середине 1997 года эта страна имела торговый профицит, огромные валютные резервы, низкую инфляцию и крепкую банковскую систему. В экономике Индонезии было, пожалуй, только одно слабое звено - большой объем долларовых кредитов, полученных местными компаниями. Когда рухнули тайский бат и малайзийский ринггит, международные спекулянты, обеспокоенные инвесторы и местные предприниматели, которым были нужны доллары для возврата кредитов, переключились на индонезийскую рупию. Правительству страны совместно с МВФ удавалось сдерживать атаку в течение июля и августа 1997 года, но в сентябре пришлось отпустить рупию в свободное плавание, после чего началось ее быстрое падение. Летом 1998 года многократное обесценение валюты и падение ВВП вынудили уйти в отставку правительство Сухарто, который правил страной 31 год».
Это Вам, дорогие друзья, ничего не напоминает? По-моему, если заменить слово «Индонезия» на «Россия», а «Сухарто» - на «Путин», очень точно описано то, что уже происходит и еще только планируется к реализации в нашей стране. Впрочем, наши американские «друзья» никогда не отличались разнообразием идей и методов.
В результате Азиатского кризиса 1997-1998 годов значительно упали курсы национальных валют и фондовых индексов, закрылись рынки капитала для местных компаний, разорились крупные корпорации, акции которых были затем по дешевке скуплены теми же западными инвестиционными фондами. А кроме того, вследствие разразившегося кризиса народные волнения способствовали падению правительств. Наши американские «друзья» очень любят соединять бизнес с политикой, поэтому, полагаю, перед отечественными закредитованными на Западе корпорациями стоит реальная перспектива лишиться значительной части своих активов в счет погашения задолженности иностранным банкам.
Однако есть и существенное отличие Азиатского кризиса 1997 года от нынешнего российского: «валить» рубль западным инвестфондам активно помогают отечественные коммерческие банки, в том числе те из них, где контрольным пакетом владеет государство. Так, на днях глава Сбербанка России Герман Греф признал, что на его подчиненных приходится примерно 10-15% спекулятивных операций на валютном рынке.
По мнению специалистов, и менеджмент самого Центробанка России никогда не был чужд валютным спекуляциям, поскольку одним из главных показателей эффективности работы Центрального Банка (ЦБ) является прибыль. (При этом я сознательно оставляю за скобками коррупционную составляющую и возможность слива инсайдерской информации из ЦБ «дружественным» банкам). Кроме того, на начальном этапе нынешнего финансового кризиса Центробанк очевидным образом поощрял девальвацию российской валюты. Причина - необходимость сведение доходов и расходов госбюджета России на 2015 год в условиях падения цен на нефть. Выражаемые в долларах поступления от экспорта нефти и газа снижаются - значит надо изменить валютный курс, чтобы за каждый доллар давали больше рублей. Правда, при этом разгоняется инфляция и падают реальные доходы граждан. Но кого это волнует? Главное, чтобы в бюджете всё было красиво.
Однако, по мнению зампредседателя правления Внешэкономбанка Андрея Клепача, который ранее занимался макроэкономическим прогнозированием в ранге замглавы Минэкономразвития РФ, при сложившемся курсе рубль-доллар «…бюджет получает выигрыш порядка 700-900 млрд руб. Но мы забываем, что у нас экономика валится, валится импорт. Поэтому реальный выигрыш небольшой. Ориентировочно 50-100 млрд руб.» При этом Клепач обратил внимание, что в этих условиях уже в следующем году российскую экономику ждет спад.
Реализуя эту политику, Центробанк сам вольно или невольно (вот над этим действительно стоит задуматься!) создал условия «наибольшего благоприятствования» для крупных валютных спекулянтов. В этом фактически расписалась на одном из брифингов первый зам. Председателя ЦБ Ксения Юдаева:
"Мы меняем операции на те, которые нам кажутся более подходящими в текущей ситуации. Есть гипотеза, и мы частично ее поддерживаем, что коридор в том виде, в котором он существовал раньше, способствовал формированию спекулятивных стратегий. Мы считаем, что новый механизм не дает возможности для формирования такого рода стратегий".
В результате контроль над валютным рынком со стороны Центробанка был полностью утрачен. Попытки же руководства ЦБ вернуть ситуацию под контроль повышая ключевую ставку сперва с 9,5% до 10,5%, а затем и до 17% годовых, как показала последующая динамика курса рубля, были заведомо обречены на неудачу. Дело в том, что ужесточая одной рукой кредитно-денежную политику, другой рукой ЦБ через систему аукционов РЕПО давал в руки коммерческих банков дополнительные средства для валютных спекуляций.
При этом проводимая ЦБ политика «закручивания гаек» в экономике тяжелым бременем ложится на реальный сектор. При установленном ЦБ уровне ключевой ставки в 17% реальная процентная ставка по банковскому кредиту для коммерческих организаций уйдет далеко за 20%. Говорить об инвестиционной деятельности в реальном секторе в таких условиях абсурдно, так как обеспечить такую норму рентабельности в легальном бизнесе невозможно. А без инвестиций отечественные компании не смогут провести технологическое перевооружение и обеспечить импортозамещение, им также не удастся добиться повышения производительности труда.
Таким образом, в ходе развязанной против нашей страны холодной войны основные удары наносятся в области экономики и финансов, причем у западных финансовых «спецподразделений» в России находится активная поддержка как в коммерческих структурах, так и в государственных институтах. Для блокирования и отражения этих ударов требуется скорейшее изменение нашего экономического законодательства, прежде всего в области управления финансами и функциями Центробанка. Что произойдет в противном случае, мы можем хорошо видеть на примере Индонезии конца 90-х. И это еще не самое страшное…