Нефтянка. Похоже массовка бежит и лает не в ту сторону
Alexander Gudkov
January 21 at 3:39am ·
Рабочее...
Трудно передать словами всю ту гамму чувств, которую я испытываю в последнее время, читая российских экспертов, переживающих за объем добычи сланцевой нефти в США. Просто из каждого утюга уже: "США проигрывают в войне за нефть" и т.п.
Первой моей реакцией было влезть с комментариями под лозунгом "в интернете кто-то не прав". Потом я хотел перевести выводы российских экспертов о неизбежной катастрофе сланцевой нефтедобычи на английский и дать почитать техасским нефтяникам, чтобы они охренели... Сейчас я уже думаю, что лучше написать пьесу в стиле:
Российские эксперты: - Хьюстон, у вас проблемы!
Хьюстон: - Какие проблемы?
Российские эксперты: - Большие!
Хьюстон: - ??!!
И т.п.
Я собственно хочу донести до уважаемых экспертов одну простую и очевидную мысль, которая, однако, может существенно повлиять на их выводы... Мысль заключается в том, что нет в природе такого числового значения, как "себестоимость добычи сланцевой нефти в США" в долларах США за баррель.
Вот себестоимость добычи нефти из нефтеносных песков канадской Альберты есть - это примерно 75$ за баррель, и это - верхний предел себестоимости добычи в США и Канаде. Тут можно на пальцах рассуждать, как мировые цены отразятся на объемах добычи. А вот одной точной цифры себестоимости добычи сланцевой нефти в США нет, потому что себестоимость отличается на каждой скважине, не говоря уже о проектах. Да и на каждой скважине операционная себестоимость постоянно меняется, так как дебет скважины - функция времени.
Чтобы понять, как снижение нефтяных цен влияет на объемы сланцевой нефтедобычи, представьте себе себестоимость добычи на множестве сланцевых проектов как график нормального распределения Гаусса... По Y - объемы добычи, по X - себестоимость в $/bbl. Это будет кривая, похожая на колокол, с длинным горизонтальным хвостом. Так вот, основной объем добычи нефти в США приходится на проекты с себестоимостью добычи где-то до примерно 45$/bbl (или до 75$/bbl, если считать с канадскими нефтяными песками). Так вот, длинный хвост кривой распределения - это компании, проекты или скважины с высокой себестоимостью добычи, которые рентабельны лишь при высокой цене на нефть. Если цена нефти начинает снижаться, то хвост нашего распределения, на котором висят самые неэффективные компании с высокой себестоимостью добычи, начинает обрубаться.
Будут ли при этом закрываются проекты, компании, скважины? Да, будут. Будет ли снижаться добыча? Практически не будет. Закроются единицы, самые неэффективные, которые держались на плаву только за счет сверхвысоких цен на нефть. Заметное снижение произойдет не ранее, чем цена нефти подберется к 30 - 40$/bbl, да и то надо учесть другие факторы, которые начнут работать при этих ценах - временной лаг, падение цены аренды и т.п. (Я уж не говорю, что, при расчете рентабельности, надо учитывать не только стоимость добычи, но и цену. А цена сланцевой нефти на скважинах крупнейших месторождений рассчитывается приведением к Кушингу. А стоимость транспортировки может быть очень разной, например от Bakken - это 25$/bbl, а с Permian - 5$/bbl).
Мне иногда кажется, что алармистский эффект русскоязычной сланцевой аналитики стал результатом десятилетних попыток "Газпрома" убедить весь мир в том, что сланцевый бум - это "пузырь", который вот-вот лопнет. В итоге про огромные проблемы и мрачные перспективы разработки сланцев в США на русском языке написано больше, чем прочитано на английском.
У техасских нефтяников сегодня на повестке дня совсем другие проблемы, - они сейчас ищут наиболее эффективные стратегии работы в условиях предстоящей отмены запрета на экспорт сырой нефти из США. Прикидывают, на сколько еще упадут цены на сырую нефть, если добавить на мировой рынок американскую легкую сланцевую нефть, и сколько можно будет заработать, если при этом продолжать импортировать и перерабатывать в США тяжелую и сернистую нефть из Венесуэлы, которая традиционно продается с дисконтом к WTI и LLS и под которую заточены заводы на побережье Мексиканского залива с высокой глубиной переработки.
Да, и еще пара слов про передел мирового рынка, про заговор Саудитов против США или США и Саудитов против России и прочую конспирологию. По словам самих Саудитов, их задача сейчас - удержать долю рынка, а не расширить ее за счет убийства американских сланцев. Саудиты уже поняли, что сланцы им не по зубам, потому и не стали снижать добычу в ОПЕК. Теперь их единственная стратегия - предложить мировым производителям соревнование по эффективности добычи, - то есть на том поле, на котором они конкурентоспособны. Их задача - сделать так, чтобы дешевая сланцевая нефть выпихнула с рынка не их, а неэффективных производителей с высокой себестоимостью добычи, в том числе - Россию.
А передел мирового рынка давно происходит, но не там, где его ищут соотечественники. И не рынка нефти, а рынка нефтепродуктов, и не в Европе и Азии, а в Африке. Одним из результатов сланцевой революции стало выдавливание европейских нефтепродуктов из Африки и замещение их нефтепродуктами из США. Чем это кончилось для европейской нефтепереработки, всяких Петроплюсов и иже с ними, мы помним.
Так что на месте российских экспертов я бы сейчас не переживал бы сильно за сланцевые проекты американских нефтяников, а занялся бы оценкой рисков, с которыми придется столкнуться России на рынке нефти в самое ближайшее время.
Есть ряд экспертов в России, которые не поддаются психозу государственных идиотов и тихо занимаются делом.
Если вдруг многие, которые сидят на деньгах пропаганды гонят некую тему, это не означает, что там много истины, просто за это плотют.
Тема нефти она не очень для ватников, она больше для - сделать нервы вышестоящему начальнику.
И заработать на психозе.
Что нам и удалось, хотя косвенно.
Кой кому кой чего подсказали, а они делются процентиком, люди добрые и не жлобы.
Вои и мы грешные, копаясь в энергобалансах улавливаем массу новостей, про которые официальные рупоры не трещат.
Некому подсказать новые идеи разбрасывателям органических удобрений и поглотителям дармового бабла.
Проверим мы парочку-другую версий, по похоже опять цру ловко погнали путинских возбудителей неврастении не по тому следу и не в ту сторону.
И Саудовская Аравия устороена не как галера, и если там отдаёт концы главный пахан, логические эффекты не совсем конгруэнтны.
И если обгадились с Южным потоком, стойте и обтекайте, чтобы с Турецким потоком не обгадиться сильнее.
Да у вас ещё целый привокзальный сортир, - впереди Сила Сибири, Дальний восток и Ямал с Саббеттой и Гыданом.
Жаль, что верхние начальники в вертикали тоже параноики, как и самый главный и не доверяют этим продажным "подлецам-ученым" из дальнего круга.
Пардон, что выросло, то выросло.
Сами и растили по остаточному принципу и с кнутом вместо пряников.
Сдаётся мне, что когда года через два она оглянется, ну та власть которая будет тут ещё рулить, и увидит, - о майн гот, как поменялся экономический и энергетический ландшафт, но она не прозреет.
А сейчас наши ближнекруговые советчики фюрера опять не заглядывают вперёд, они шуруют, как говорил Навальный, глядя в стол, на сводки КГБ.
Меж тем глупостью, ошибками и всяческими мореуполями, в заданном темпе, приближая дополнительную эмбарговую нагрузку, с градиентом в сторону социальных катастроф.
Думаю так.
Гречка опять подорожает и мыло с бензином.
.