Цену диктует рынок и надо оценить нижнюю границу возможной цены. 34 $/барр - почти норма. Но надо учитывать колебания цены в период 1997-2001, что дает разброс значений и надо более точно учитывать (сглаживать) цену того периода
Цена доллара в рублях, бесспорно занижена, и будет расти далее.
Сколько я понимаю, цена на нефть идет волнами - период высоких цен, период низких цен. В частности, в 2005-2014 были высокие цены, сейчас будут низкие цены, но ни высокие, ни низкие не являются "нормой" за отсутствием такой нормы в принципе.
Вычисление фундаментальной цены возможно наиболее просто только для массового биржевого товара (нефть, зерно, руда), который производится многими независимыми производителями.
Для эксклюзивного товара, продаваемого по максимальной в данной группе цене, фундаментальную цену можно оценить как среднюю цену его ближайших трех-пяти аналогов.
логичнее отталкиваться от средних общих и операционных издержек в отрасли, по России я их давал, в конце 90-х общие издержки в России были очень малы, так как бурения почти не было, добыча нефти падала
Операционные издержки в отрасли - самая лукавая цифра. Проведут девальвацию и все супер-ОК. Вопрос уже не в отдельных компаниях, а в экономиках петрогосударств, как долго они могут выдерживать низкие цены. Поэтому надо смотреть цену нефти, а не то, что государство позволяет нарисовать нефтяникам в качестве "средних общих и операционных издержек в отрасли"
как-то очень и очень... прямолинейно, что ли) а почему, например, не посчитать с 1997? вышло бы существенно интереснее) опять же, немного усложняя параметры не только лишь инфляцией, а еще и направлением движения валют, инвестиционных и товарных потоков в период сырьевого бума, началом не ранее 2004, не считать коридор 27-30 "перелетом"? неоднозначно, в общем)
Центр Развития ВШЭ сделал расчеты по эффекту от девальвации (исследовалась 81 девальвация в разных странах в период с 1995 по 2014 год). Инвестиции обычно начинают расти в III квартале после девальвации. Рост продолжается в течение 2 лет. В России этого не произошло до сих пор. Правило в целом не сработало! Знаете, какие выводы сделаны в этом докладе? Один вывод - девальвация могла не сработать из-за страновых рисков и плохого инвестиционного климата. Если я правильно понял, вкладывать деньги в Россию страшно, в том числе из-за санкций.
А второй вывод просто пугает. Докладчики ссылаются на другие международные исследования, которые показывают, что иногда запустить инвестицию и рост экономики можно только при помощи нескольких девальваций.Ну, то есть, либо улучшайте климат (а это сделать, если я правильно понимаю, не так просто - надо снять санкции и гарантировать бизнесу неприкосновенность и стабильные правила
( ... )
Из таблицы и современного курса доллара видно, что новая девальвация просто необходима. Или по другому: эффект от девальваций был очень малый и не скомпенсировал накопленную инфляцию.
Но здесь включается политика: выборы Думы и Президента. Будут тянуть как минимум до выборов Думы, а если повезет до президентских. Проблема усугубляется зажатием денежной массы.
Можно предположить, что девальвация будет проведена после приватизации госсобственности.
Comments 20
Reply
34 $/барр - почти норма.
Но надо учитывать колебания цены в период 1997-2001, что дает разброс значений и надо более точно учитывать (сглаживать) цену того периода
Цена доллара в рублях, бесспорно занижена, и будет расти далее.
Reply
Сколько я понимаю, цена на нефть идет волнами - период высоких цен, период низких цен. В частности, в 2005-2014 были высокие цены, сейчас будут низкие цены, но ни высокие, ни низкие не являются "нормой" за отсутствием такой нормы в принципе.
Reply
http://iv-g.livejournal.com/1267527.html
Reply
Reply
Для эксклюзивного товара, продаваемого по максимальной в данной группе цене, фундаментальную цену можно оценить как среднюю цену его ближайших трех-пяти аналогов.
Reply
Reply
Reply
Reply
Проведут девальвацию и все супер-ОК.
Вопрос уже не в отдельных компаниях, а в экономиках петрогосударств, как долго они могут выдерживать низкие цены.
Поэтому надо смотреть цену нефти, а не то, что государство позволяет нарисовать нефтяникам в качестве "средних общих и операционных издержек в отрасли"
Reply
а почему, например, не посчитать с 1997? вышло бы существенно интереснее)
опять же, немного усложняя параметры не только лишь инфляцией, а еще и направлением движения валют, инвестиционных и товарных потоков в период сырьевого бума, началом не ранее 2004, не считать коридор 27-30 "перелетом"?
неоднозначно, в общем)
Reply
Инвестиции обычно начинают расти в III квартале после девальвации.
Рост продолжается в течение 2 лет.
В России этого не произошло до сих пор.
Правило в целом не сработало!
Знаете, какие выводы сделаны в этом докладе?
Один вывод - девальвация могла не сработать из-за страновых рисков и плохого инвестиционного климата.
Если я правильно понял, вкладывать деньги в Россию страшно, в том числе из-за санкций.
А второй вывод просто пугает.
Докладчики ссылаются на другие международные исследования, которые показывают, что иногда запустить инвестицию и рост экономики можно только при помощи нескольких девальваций.Ну, то есть, либо улучшайте климат (а это сделать, если я правильно понимаю, не так просто - надо снять санкции и гарантировать бизнесу неприкосновенность и стабильные правила ( ... )
Reply
Или по другому: эффект от девальваций был очень малый и не скомпенсировал накопленную инфляцию.
Но здесь включается политика: выборы Думы и Президента.
Будут тянуть как минимум до выборов Думы, а если повезет до президентских.
Проблема усугубляется зажатием денежной массы.
Можно предположить, что девальвация будет проведена после приватизации госсобственности.
Reply
Leave a comment