Как себя вести когда рынки падают | Стратегия 130/30 для любителей buy and hold
Как мы видим, рынки снижаются и классическая buy and hold в таких моментах не работает и многие игроки, для снижения риска, могут часть позиций закрывать, чтобы снизить потенциальный убыток своего инвестиционного портфеля, но это не позволяет получать доход.
Для тех, кто собственными силами управляет денежными средствами на фондовом рынке, известно что такое шорт. Шорт это игра на понижении стоимости актива. Следовательно, на падающем рынке можно заработать, если вы умеете шортить.
Но, не у всех получается шортить, по следующим причинам:
1. психологически не готовы, легче всегда работать от покупки
2. не все финансовые активы можно шортить
3. не все работают на срочном рынке
Причины можно перечислять и далее, но мне кажется это основное почему некоторые участники рынка ценных бумаг не шортят.
Таким инвесторам будут интересны inverse ETFs. ETF (exchange traded funds) по русский это торгуемые на бирже фонды. А вот inverse означает перевернутый, то есть он работает наоборот. Например, inverse ETF на индекс S&P500 при росте рынка падает, а при падении рынка растет. Получается вы держите актив в лонг на падающем рынке и вы от этого выигриваете.
То есть Вам не надо открывать шорт, вам не надо торговать на срочном рынке и у вас психологический комфорт.
К сожалению на российском рынке еще нет такого разнообразия финансовых продуктов как ETF, поэтому кто хочет работать с ETF ему необходимо выходить на западные биржи.
Самые распространенные перевернутые ETF это:
- ETF для шорта индекса S&P500 Short S&P500 (тикер SH)
- ETF для шорта индекса Nasdaq Short QQQ (тикер PSQ)
- ETF для шорта индекса DowJones Short Dow 30 (тикер DOG)
Многие знают, что российский рынок более волатилен чем развитый, следовательно российский рынок может падать быстрее и расти быстрее чем американский. Для таких игроков существуют leveraged ETFs, то есть с плечом. Например такой ETF как SDS (UltraShort S&P500) работает с плечом 2х.
Как эта информация может Вам помочь. На самом деле очень просто. Сейчас мы с Вами создадим портфель, который я назову alpha 130/30.
Во-первых давайте разберемся. Что такое 130/30. 130/30 это инвестиционная стратегия некоторых хедж-фондов. Стратегия работает следующим образом: на 70% портфеля управляющий копирует рынок, например S&P500, а на 30% портфеля управляющий шортит те компаний, которые по его мнению будут снижатся в стоимости и на полученные денежные средства приобретает акции тех компаний, которые будут опережать рынок.
Давайте воспользуемся подобным подходом и сконструируем портфель следующим образом:
- на 54% - покупка ETF SPY это лонг по S&P500
- на 22% - покупка ETF SH это шорт по S&P500
- на 24% - покупка нескольких компаний, как мы считаем, которые должны расти быстрее рынка. Чем меньше колличество компаний, тем лучше. Так как если набрать много компаний, то мы почти будем копировать индекс.
Конечно у нас получается некая модификация стратегии 130/30, так как мы не шортим.
Еще один важный момент. Мы в бектесте заложим ежеквартальную ребалансировку портфеля.
Нам теперь необходимо найти компании. Для теста давайте воспользуемся очень простым скринингом.
Нам интересны все компании с капитазацией более 20 млрд. долл. США, которые платят дивиденды и которые показывали за последние 5 лет ROA в среднем не ниже 10%, а ROE не ниже 15%. Ну еще добавим такой критерий, что компания должна иметь бета коэффициент минимум 1,2.
Скрининг выявил 3 компаний:
1. Starbucks
Starbucks Corp. purchases and roasts high-quality whole bean coffees and sells them, along with fresh, rich-brewed coffees, Italian-style espresso beverages, cold blended beverages, a variety of complementary food items, a selection of premium teas, and coffee-related accessories and equipment, primarily through company-operated retail stores.
2. Schlumberger
Schlumberger Ltd. is an oilfield services company that supplies technology, project management and information solutions for the oil and gas industry. The company operates its business through five business segments: Schlumberger Oilfield Services, WesternGeco, M-I SWACO, Smith Oilfield and Distribution.
3. Baker Hughes
Baker Hughes, Inc. is a supplier of oilfield services, products, technology and systems to the worldwide oil and natural gas industry. It also provides industrial and other products and services to the downstream refining, and process and pipeline industries. The company's oilfield products and services are categorized under two heads: Drilling and Evaluation and Completion and Production.
А вот и результаты бектеста:
Disclaimer: Данный пост является мнением автора и не должен восприниматься как рекомендация совершать какие-либо торговые операции на фондовом рынке.
Для тех, кто собственными силами управляет денежными средствами на фондовом рынке, известно что такое шорт. Шорт это игра на понижении стоимости актива. Следовательно, на падающем рынке можно заработать, если вы умеете шортить.
Но, не у всех получается шортить, по следующим причинам:
1. психологически не готовы, легче всегда работать от покупки
2. не все финансовые активы можно шортить
3. не все работают на срочном рынке
Причины можно перечислять и далее, но мне кажется это основное почему некоторые участники рынка ценных бумаг не шортят.
Таким инвесторам будут интересны inverse ETFs. ETF (exchange traded funds) по русский это торгуемые на бирже фонды. А вот inverse означает перевернутый, то есть он работает наоборот. Например, inverse ETF на индекс S&P500 при росте рынка падает, а при падении рынка растет. Получается вы держите актив в лонг на падающем рынке и вы от этого выигриваете.
То есть Вам не надо открывать шорт, вам не надо торговать на срочном рынке и у вас психологический комфорт.
К сожалению на российском рынке еще нет такого разнообразия финансовых продуктов как ETF, поэтому кто хочет работать с ETF ему необходимо выходить на западные биржи.
Самые распространенные перевернутые ETF это:
- ETF для шорта индекса S&P500 Short S&P500 (тикер SH)
- ETF для шорта индекса Nasdaq Short QQQ (тикер PSQ)
- ETF для шорта индекса DowJones Short Dow 30 (тикер DOG)
Многие знают, что российский рынок более волатилен чем развитый, следовательно российский рынок может падать быстрее и расти быстрее чем американский. Для таких игроков существуют leveraged ETFs, то есть с плечом. Например такой ETF как SDS (UltraShort S&P500) работает с плечом 2х.
Как эта информация может Вам помочь. На самом деле очень просто. Сейчас мы с Вами создадим портфель, который я назову alpha 130/30.
Во-первых давайте разберемся. Что такое 130/30. 130/30 это инвестиционная стратегия некоторых хедж-фондов. Стратегия работает следующим образом: на 70% портфеля управляющий копирует рынок, например S&P500, а на 30% портфеля управляющий шортит те компаний, которые по его мнению будут снижатся в стоимости и на полученные денежные средства приобретает акции тех компаний, которые будут опережать рынок.
Давайте воспользуемся подобным подходом и сконструируем портфель следующим образом:
- на 54% - покупка ETF SPY это лонг по S&P500
- на 22% - покупка ETF SH это шорт по S&P500
- на 24% - покупка нескольких компаний, как мы считаем, которые должны расти быстрее рынка. Чем меньше колличество компаний, тем лучше. Так как если набрать много компаний, то мы почти будем копировать индекс.
Конечно у нас получается некая модификация стратегии 130/30, так как мы не шортим.
Еще один важный момент. Мы в бектесте заложим ежеквартальную ребалансировку портфеля.
Нам теперь необходимо найти компании. Для теста давайте воспользуемся очень простым скринингом.
Нам интересны все компании с капитазацией более 20 млрд. долл. США, которые платят дивиденды и которые показывали за последние 5 лет ROA в среднем не ниже 10%, а ROE не ниже 15%. Ну еще добавим такой критерий, что компания должна иметь бета коэффициент минимум 1,2.
Скрининг выявил 3 компаний:
1. Starbucks
Starbucks Corp. purchases and roasts high-quality whole bean coffees and sells them, along with fresh, rich-brewed coffees, Italian-style espresso beverages, cold blended beverages, a variety of complementary food items, a selection of premium teas, and coffee-related accessories and equipment, primarily through company-operated retail stores.
2. Schlumberger
Schlumberger Ltd. is an oilfield services company that supplies technology, project management and information solutions for the oil and gas industry. The company operates its business through five business segments: Schlumberger Oilfield Services, WesternGeco, M-I SWACO, Smith Oilfield and Distribution.
3. Baker Hughes
Baker Hughes, Inc. is a supplier of oilfield services, products, technology and systems to the worldwide oil and natural gas industry. It also provides industrial and other products and services to the downstream refining, and process and pipeline industries. The company's oilfield products and services are categorized under two heads: Drilling and Evaluation and Completion and Production.
А вот и результаты бектеста:
Disclaimer: Данный пост является мнением автора и не должен восприниматься как рекомендация совершать какие-либо торговые операции на фондовом рынке.