По названию реки или по имени реального человека?
Жена революционера Надежда Крупская отмечала: «Вероятно, псевдоним выбран случайно, вроде того, как Плеханов писал однажды под псевдонимом Волгин». Позже у историков появилась другая версия: на рубеже XIX-XX веков дети бывшего статского советника Николая Ленина, сочувствовавшего марксистам, якобы передали Владимиру Ульянову паспорт своего отца для конспирации.
Ульянов впервые использовал псевдоним Н. Ленин как раз в 1901 году, а потом убрал из него инициал Н.