Цикличность

[giovanni1313]

Очередное пройденное российской экономикой дно на днях объявил не абы кто, а Владимир Владимирович Путин. А это уже серьезно. Что ж, можно переключиться и на серьезный тон.

«Экономика России доказала свою устойчивость в условиях неблагоприятной внешней конъюнктуры», - отметил Владимир Владимирович. Это заявление может быть встречено со скепсисом,

Comments

[alexandervolovi]

/Если уж санкции с нефтяным кризисом не смогли ее поколебать - то Набиуллина со своими 11% точно никак на нее не повлияет :)//

ЗачОтно ! :)

[tadavsh]

В последнее время из-за возникшего профицита ликвидности в банковской системе кредитно-депозитные ставки падают при неизменной ставке рефинансирования, смягчение денежной политики происходит де-факто при неизменной политике ЦБ, из-за эмиссионного финансирования бюджетного дефицита. Поэтому последний скачок на графике мало о чем говорит.

[giovanni1313]

Честно говоря, я не вижу устойчивого падения ставок по кредитам. Если брать кредит нефинансовым предприятиям на срок свыше года, в сентябре 15 средневзвешенная ставка была 14,19%; в марте 16 - 13,78%. Ни о каком движении, сопоставимом по масштабу с изменением уровня реальной ключевой ставки, нет и речи.

[tadavsh]

Это отмечено в последнем пресс-релизе ЦБ при сохранении ставки. Можно глянуть, например, на доходность облигаций : http://www.rusbonds.ru/tyield.asp?tool=13131 , с начала года упала на процент при неизменной ставке реф., и ЦБ ожидает дальнейшее падение из-за эмиссии через бюджет. По депозитам крупные банки снизили ставки даже побольше.

[giovanni1313]

Депозитные ставки, я полагаю, снижаются из-за избытка ликвидности. С которой проблем нет.
Вопрос в том, что ставки "сами собой" принципиально не упадут на такую же величину, на которую упала инфляция. RUONIA держится в диапазоне 10,5%-11%. Вряд ли банкам имеет смысл снижать % маржу больше, чем на 1%.