Матрица рисков и доходностиkodim1969May 20 2016, 07:32:29 UTC
Сергей, а имеется ли какой-то инструмент (таблица в Экселе) для подбора под себя параметров инвестиционного портфеля на основе исторических данных (за 10-15 лет для России) по риску и доходности для распространенных инструментов (паи индексных фондов акций, облигаций, драгметаллов)? входные параметры - структура портфеля, период, выходные - ожидаемая доходность и ожидаемый риск на основе исторических данных с учетом ежегодной ребалансировки?
Re: Матрица рисков и доходностиfintrainingMay 20 2016, 07:49:08 UTC
С помощью такого инструмента вы получите портфель, который был лучше В ПРОШЛОМ на конкретном промежутке времени. Практика показывает, что такой портфель, скорее всего, не только не будет лучшим В БУДУЩЕМ, но даже, напротив, может привести ваш счет к катастрофическим последствиям. Поэтому использовать рассчитанные таким образом портфели категорически не рекомендуется, а применяемые при построении портфеля принципы должны быть построены на других критериях.
Т.е. инструменты-то такие есть (оптимизаторы портфеля), но использовать их для построения реальных портфелей для будущего категорически не рекомендую.
О том, как самостоятельно посчитать "лучшие" портфели в Excel'е я буду рассказывать на вебинаре "Инвестиционный портфель для профи". Но там люди будут подготовленные, с пониманием, для чего это можно применять, а для чего - не стоит.
Лично для меня глава с таким названием должна идти первой. "Киса, зачем вам деньги, у вас же совершенно нет фантазии" - это про меня. Или я это уже писал? :)
Ну нельзя заниматься инвестированием без понимания того, зачем вы это делаете, и что вы хотите в итоге получить.
Это все равно что отправляться на рынок стройматериалов без понимания того, что вы хотите построить. Результат очевиден - либо ничего не купите, либо выбросите деньги на ветер, накупив много ненужной ерунды.
С инвестициями все, в общем, точно так же. без понимания своих целей люди либо не инвестируют вовсе (и теряют на инфляции), либо покупают много ненужной инвестиционной ерунды, которая им, скорее всего, не подходит.
Хм, ну так будущего никто не знаетkodim1969May 20 2016, 08:03:33 UTC
Но предположения портфельной теории основываются на том же ретроспективном анализе, равно как и оценки рисков на тех или иных инструментах, входящих в портфель основываются на исторической перспективе.
Вообще оценка будущего риска может идти только на основе исторических данных, т.е., анализа того, что уже произошло. Что иного вы можете предложить?
Если в прошлом, на достаточно длинном периоде, как вы говорите, портфель лежебоки, к примеру, показал лучшую доходность, чем портфель акций, и меньший риск - почему бы не предположить, что и дальше это будет происходить?
Re: Хм, ну так будущего никто не знаетfintrainingMay 20 2016, 08:18:17 UTC
Потому что это, к сожалению, не так. И та же статистика показывает, что "лучшие" портфели на разных временных интервалах оказываются совершенно разные.
Поэтому принципы построения портфелей другие. Они тоже основаны на долгосрочной статистике, но не в том виде, как Вы предложили.
Comments 10
"затариваться" (облигациями):
"В этом случае, нет особых оснований для более консервативных инвестиций, чем до выхода на пенсию, и нет причины затариваться облигациями."
Интересно, какой оригинальный термин послужил основанием для выбора такого русского эквивалента при переводе :)?
Reply
Дословное "загружаться" в русском языке имеет второй смысл, поэтому я предпочел биржевой жаргон.
Reply
Reply
Т.е. инструменты-то такие есть (оптимизаторы портфеля), но использовать их для построения реальных портфелей для будущего категорически не рекомендую.
О том, как самостоятельно посчитать "лучшие" портфели в Excel'е я буду рассказывать на вебинаре "Инвестиционный портфель для профи". Но там люди будут подготовленные, с пониманием, для чего это можно применять, а для чего - не стоит.
Reply
Reply
Это все равно что отправляться на рынок стройматериалов без понимания того, что вы хотите построить. Результат очевиден - либо ничего не купите, либо выбросите деньги на ветер, накупив много ненужной ерунды.
С инвестициями все, в общем, точно так же. без понимания своих целей люди либо не инвестируют вовсе (и теряют на инфляции), либо покупают много ненужной инвестиционной ерунды, которая им, скорее всего, не подходит.
Reply
Reply
Вообще оценка будущего риска может идти только на основе исторических данных, т.е., анализа того, что уже произошло. Что иного вы можете предложить?
Если в прошлом, на достаточно длинном периоде, как вы говорите, портфель лежебоки, к примеру, показал лучшую доходность, чем портфель акций, и меньший риск - почему бы не предположить, что и дальше это будет происходить?
Reply
Поэтому принципы построения портфелей другие. Они тоже основаны на долгосрочной статистике, но не в том виде, как Вы предложили.
Reply
Reply
Leave a comment