Leave a comment

Comments 3

lorer_denis December 12 2014, 12:12:10 UTC
Не стал детально разбираться в предыдущей модели, потому что изучал портфельные инвестиции лет 15 назад в вузе, после чего успел подзабыть. Автор исходной статьи, конечто, птушник, это было понятно.
Тут есть другой момент: мне кажутся логичными доводы, которые приводит Слава Рабинович. Если принять его слова на веру, то заработать на российском фондовом рынке в ближайшем будущем можно, только продав все российские ЦБ прямо сейчас.

Reply


nefedor December 12 2014, 21:08:48 UTC
Весь Макровиц построен на предположении нормальности распределений активов (не предполагая про форму utility curve). Это дает как раз возможность спрогнозировать long-term будущее по прошлому и вообще говорить об ожидаемых доходностях. Иначе само словосочетание "ожидаемая доходность" не имеет никакого смысла.
Собственно именно это мы делаем, когда строим фронтьер с классами.
Проблема тут в том, что даже классы не нормальны, а уж про отдельные акции и говорить нечего, потому и плохая работа модели.
Но в принципе, в самой попытке предсказания будущего основываясь на прошлом криминала нет.

Reply


jw_org December 12 2014, 22:06:23 UTC
По-моему автор тут слишком самоуверен. Конечно, будущее не строится исключительно на прошлом (в смысле прогноза), но и без прошлого, прогноз построить невозможно, или он будет очень произвольным.

Так что заявления "прошлое не говорит ни-че-го о будущем" я бы не стал принимать как "истину" в последней инстанции.

Reply


Leave a comment

Up