Если сможете - 4

[fintraining]

Comments

[m_ant_aurelius]

Я так понимаю, на русском этих книг нет?

[fintraining]

Увы. :(

[nefedor]

Ну, вот тут Бернстайн позволяет себе крайне сомнительные тезисы, похожие на пропаганду "возврата к среднему". Он это мотивирует необходимостью изучения истории и психологической готовностью - и это, конечно, справедливо - но написанное может заставить вдохновленного новичка попытаться сыграть против тренда/сентимента, а результат этого скорее всего будет нехороший.

[fintraining]

Во-первых, а что Вы имеет против регрессии к среднему? ;)

Я тут недавно после прочтения Канемана, который эту тему затрагивает, другими глазами взглянул на этот принцип, и, в частности, осознал, что именно на нем основан весь фундаментальный анализ. :)

Во-вторых, Бернстайн же старается выражаться предельно ясно:

"Поможет ли вам способность распознавать чрезмерный рыночный оптимизм или пессимизм при определении моментов времени, когда нужно покупать или продавать? Нет, не поможет."

Т.е. про предсказания тренда речь не идет вообще. Всего лишь обоснование классического варианта ребалансировки, и ничего более.

[nefedor]

Против регрессии к среднему я имею то, что для стоков с бондами оно не работает. Кстати, сам Бернстайн об этом же и пишет в одной из своих книжек.

А дисклеймер - да, есть, но уж больно заманчиво написано как мы покупаем на падении и получаем сказочные доходы...

[fintraining]

Насчет "не работает" я вижу два варианта: либо мы с Вами о разных вещах говорим, либо, думаю, Вы заблуждаетесь. Потому как, повторюсь, регрессия к среднему, по сути - это основа фундаментального анализа, понимаемого как покупка фундаментально недооцененных акций в моменты этой самой фундаментальной недооцененности (хотя это и не очевидно, и мне самому стало понятно лишь недавно)