Ответы на письма - стратегии и ПИФы

[fintraining]

Добрый день, Сергей.

В конце 2007-го года, когда фондовый рынок Украины был на подъеме (и как я сейчас уже понимаю - довольно перегрет) я вложил около $8000 (в гривнах по курсу на тот момент) в открытый сбалансированный фонд под управлением УК Сократ (теперь ПИОГлобал). В то время я вообще не понимал, что делаю. Думал, вложил - и забыл. Буквально через полгода рынок обвалился, и на сегодняшний момент 33% суммы (79% с учетом инфляции гривны за этот период) будут потеряны, если я выйду из фонда. Я понимаю, что горизонт инвестиций в фонды это 3-5 лет, но инфляция делает свое дело ежемесячно, не говоря уже о том что 33% рынка отыграть не так просто. Как бы Вы поступили на моем месте?

Спасибо.

С уважением,
Андрей

С.С.:
Андрей, еще до того, как инвестировать, нужно ответить самому себе на множество вопросов. Главный вопрос - «ЗАЧЕМ?». С какими целями вы инвестируете? Какой результат вы хотите получить? Через какой срок? Какие риски вы готовы на себя брать?

Вы не ответили на эти вопросы ДО инвестиций.

Судя по письму, у вас нет ответа на эти вопросы и сейчас.

Так какого же ответа вы от меня хотите? Ответа на вопрос, что будет в ближайшие три-пять лет с украинским фондовым рынком и украинской инфляцией? Я не знаю. И никто не знает.

Ответ на вопрос «Что делать?» не имеет смысла без ответа на вопрос «Что вы хотите?». А на этот вопрос можете ответить только вы. Я за вас - не могу.


* * *

Здравствуйте Сергей!

Вот уже более 3-х лет занимаюсь повышением уровня своего финансового образования. Началось все с Р.Кийосаки «Богатый папа, бедный папа». Затем прочитал Г.Эрдмана «Инвестируй и богатей», В.Зверькова, Е.Перельмана «Как зарабатывать на рынке российских акций». Прошел обучение торговле на бирже в Финаме у себя в городе. Имеющиеся сбережения (220000 руб.) вложил в несколько ПИФов и открыл счет в Финаме.

Итоги:
По ПИФам - УК Банк Москвы ИПИФ «Кузнецкий мост» купил паев в 2006 году на 25000, сегодня на счету 29500 (+18%), УК КИТ-Фортис ПИФ «Индекс ММВБ» в 2007 на 70000, сегодня 55120 (-8.2%), УК Альфа Капитал ПИФ «Смешанных инвестиций, сбалансированный» в 2007 на 40000, сегодня 30800 (-22.8%).
По Финаму: положил на счет 80000 сегодня осталось 37000 (-55%).

Можете посоветовать, что нужно «подправить» в стратегии?

Инвестиционный горизонт- 5-10 лет. К риску отношусь спокойно.

Консультации готов оплатить.
Спасибо.

С уважением,
Виктор

Хорошего Вам настроения, бодрости духа, там, где кончается терпение, начинается выносливость.

С.С.:
Собственно, стратегии-то я в письме и не увидел. Увидел отчет о наборе действий, произведенных, как я понимаю, по большей части, наугад.

Что в них надо заменить? Надо определиться, наконец, со стратегией, начиная с ваших целей. Тогда станет понятнее, что нужно заменить. А без стратегии - непонятно совершенно.

Раз уж вы заговорили о книгах: ей-богу, вы не то читаете. Приведу несколько названий книг, которые я рекомендую прочитать до инвестиций в ПИФы:

1. Джон Богл, «Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла»
2. Джон Богл, «Руководство разумного инвестора»
3. Бертон Мэлкил, «Случайная прогулка по Уолл-Стрит»
4. Уильям Бенстайн, «Разумное распределение активов»
5. Роджер Гибсон, «Формирование инвестиционного портфеля»
6. Джереми Сигел, «Долгосрочные инвестиции в акции»
7. Бенджамин Грэхем, «Разумный инвестор». Отдельно не забудьте скачать и прочитать с сайта издательства комментарии Джейсона Цвейга - там много полезного с точки зрения наших дней.

На самом деле, полезных книг намного больше, но эти, пожалуй, основные.

Ну и, конечно, курс «Управление личными финансами» стоит пройти. В нем собраны базовые вещи, которые необходимо понимать еще до начала инвестиций.

* * *

Здравствуйте, Сергей!

Про то что, при выборе индексного ПИФа нужно смотреть на комиссии УК вы уже рассказывали. Хотелось бы услышать ваше мнение по выбору самого индекса? Была новость о том что "Тройка" зарегистрировала правила на ПИФ "РТС-стандарт" и видимо скоро можно будет выбирать между ПИФами на индекс "ММВБ", "РТС" и "РТС-стандарт". Какой индекс лучше, и для каких целей?

С.С.:
Не столь важно, какие индексы будут положены в основу. В российских условиях гораздо важнее, что это будут за ПИФы, от каких управляющих компаний, с каким условиями работы.

Думаю, разброс в поведении самих индексов окажется существенно меньше, чем разброс в поведении результатов ПИФов, построенных на их основе.

* * *

Здравствуйте, Сергей.

Давно читаю Ваш блог в ЖЖ, созрел для попытки инвестирования средств в фондовый рынок. Однако столкнулся вот с каким вопросом.

Насколько я понимаю, для эффективного пассивного инвестирования идеальным вариантом является следование индексам. Однако, поскольку я не могу сразу выложить крупную сумму, а хочу начать с небольшого - со ста тысяч рублей, то при покупке акций (или облигаций), составляющих индекс, я сталкиваюсь с колоссальными затратами: 30 акций из индекса ММВБ и 54 корпоративные (или 45 муниципальных) облигаций дадут около 2,5% издержек (комиссия брокеру). Учитывая, что ребалансировку нужно проводить хотя бы раз в год, я буду отставать от рынка примерно на 2-3%. Скажите, существует ли возможность как-то эти затраты снизить? Понятно, что при увеличении стоимости портфеля доля затрат будет снижаться, но есть ли какой-то выход сейчас?

Заодно вот еще какой вопрос: если вкладываться надолго, на десятки лет, какой из индексов облигаций выбрать? С одной стороны, лучше иметь все три (корпоративные, муниципальные, государственные), но по причинам, изложенным выше, это будет не совсем оптимально, но что все-таки выбрать сейчас? Смущает то, что корпоративные облигации все же имеют сильную корреляцию с акциями этих же компаний (как я считаю), поэтому логичнее выбирать из муниципальных или государственных.

Решением этих проблем были бы индексные ПИФЫ, но Вы сами писали о катастрофической ситуации в этой отрасли...

С уважением, Андрей Антонов.

С.С.:
Для описанных вами целей лучшим выбором будут ПИФы.

Ситуация с ПИФами в России неприятная, но отнюдь не катастрофичная. Просто придется быть максимально внимательным при выборе конкретных ПИФов и отслеживать результаты их работы.

Помимо проблем с комиссиями, есть еще одна, гораздо более серьезная проблема, о которой вы пока, скорее всего, даже не догадываетесь, поскольку не упомянули ее в письме. Эта проблема - НАЛОГИ. При всех недостатках ПИФов (их много, соглашусь), у ПИФов есть одно несомненное достоинство, которого лишен российский частный инвестор: ПИФ не платит промежуточных налогов на операции с ценными бумагами. А частному инвестору их придется платить при каждой операции, фиксирующей прибыль. И вот эти расходы окажутся посерьезнее брокерских комиссий.

ЖЖ-сообщество my_fin
TOP-100 блогов финансовой тематики