Здравствуйте! Система категоризации Живого Журнала посчитала, что вашу запись можно отнести к категории: Финансы. Если вы считаете, что система ошиблась - напишите об этом в ответе на этот комментарий. Ваша обратная связь поможет сделать систему точнее. Фрэнк, команда ЖЖ.
Почему вдруг ваш выбор пал на статью многолетней давности? И что там произошло после 2012 года? Был введён повышенный налог на дивиденды? Мне думается, что покупать акции ориентируясь в основном на высокую дивидендную доходность, довольно рискованное занятие без анализа причин выплаты компаниями высоких дивидендов. Дивиденды могут быть высокими потому, что цена акций компании снизилась. Опять же, надо бы задаться вопросом почему цена акций снизилась? Или компания вдруг заплатила высокий дивиденд. Почему? Может быть таким образом основной акционер пытается вывести деньги из компании накануне банкротства?
Есть такая шутка: большие деньги развращают, маленькие деньги унижают, очень хочется много-много средних денег. Вот и мне хочется много-много средних дивидендов от стабильно работающих компаний, которые разумно подходят к дивидендной политике, частью инвестируя нераспределённую прибыль. Нераспределённая прибыль, разумно проинвестированная, обернётся в будущем более высокими дивидендами.
Просто статья дает ответ на вопрос, который мне был интересен. А более свежих статей на эту тему я, к сожалению, не нашел.
Что там в США случилось (или не случилось) с налогами на дивиденды в 2013 году - к сожалению просто не знаю, и со своим не слишком хорошим знанием английского не очень понимаю, как эту информацию искать. Меня больше интересовало не это, а первая часть статьи - про вклад див. доходности и стоимости в итоговую доходность.
По прочитанному мною ранее я делал вывод, что в США компании стараются грамотно распределять доходы в плюс акционерам.
Когда налоги низкие - они платят дивиденды. Вроде был даже момент, когда дивиденды избавляли от налогов, аргументируя тем, что до выплат прибыль корпорации и так была уже обложена налогом. Когда налоги высокие - рулят байбэки. И так, и так деньги возвращаются акционерам.
Но заметка про стоимость верная. Те компании, у которых стабильно высокие дивиденды, уже скорее всего упёрлись в пределы агрессивного роста и просто распределяют деньги. А раз тут нет надежды на тысячекратный рост, то и мультипликаторы низкие, инвесторы предпочитают лезть в (около)пузыри, мечтая однажды утром проснуться богатыми :) Дивиденды - слишком медленно.
Дивиденды - слишком медленно.valuavtoroyNovember 1 2019, 04:22:07 UTC
Дивиденды, оно, конечно, не очень быстро, но если подходить разумно к инвестиционному процессу, то предпочтительней, конечно, (речь не об индексном инвестировании, а об отборе наиболее привлекательных акций на основе определённых критериев) брать в портфель акции крепких бизнесов, которые если и не платят дивиденды, имея возможность инвестировать всю прибыль в развитие с высокой нормой прибыли, то начнут платить дивиденды спустя какое-то время. Или же брать в портфель акции уже зрелых бизнесов, которые имеют возможность распределять значительную часть прибыли на дивиденды, и распределяют её. Или даже так: можно включать в портфель акции как первых, так и вторых, получая долгосрочную выгоду от владения акциями таких бизнесов. И дело десятое, какую долю от совокупных доходов компании составляют дивиденды в каждый момент времени. Важно то, что инвестор получит совокупный доход частью через рост капитализации компании, частью через дивидендные выплаты
( ... )
Re: Дивиденды - слишком медленно.valuavtoroyNovember 1 2019, 05:26:27 UTC
Не спорю: много неразумных инвесторов на рынке. Да и мы с Вами тоже до некоторой степени неразумны. Тут главное чтобы степень нашей неразумности имела бы минимальное негативное воздействие на наши инвестиционные результаты
( ... )
Comments 7
Система категоризации Живого Журнала посчитала, что вашу запись можно отнести к категории: Финансы.
Если вы считаете, что система ошиблась - напишите об этом в ответе на этот комментарий. Ваша обратная связь поможет сделать систему точнее.
Фрэнк,
команда ЖЖ.
Reply
Мне думается, что покупать акции ориентируясь в основном на высокую дивидендную доходность, довольно рискованное занятие без анализа причин выплаты компаниями высоких дивидендов. Дивиденды могут быть высокими потому, что цена акций компании снизилась. Опять же, надо бы задаться вопросом почему цена акций снизилась? Или компания вдруг заплатила высокий дивиденд. Почему? Может быть таким образом основной акционер пытается вывести деньги из компании накануне банкротства?
Есть такая шутка: большие деньги развращают, маленькие деньги унижают, очень хочется много-много средних денег.
Вот и мне хочется много-много средних дивидендов от стабильно работающих компаний, которые разумно подходят к дивидендной политике, частью инвестируя нераспределённую прибыль. Нераспределённая прибыль, разумно проинвестированная, обернётся в будущем более высокими дивидендами.
Reply
Что там в США случилось (или не случилось) с налогами на дивиденды в 2013 году - к сожалению просто не знаю, и со своим не слишком хорошим знанием английского не очень понимаю, как эту информацию искать. Меня больше интересовало не это, а первая часть статьи - про вклад див. доходности и стоимости в итоговую доходность.
Reply
Когда налоги низкие - они платят дивиденды. Вроде был даже момент, когда дивиденды избавляли от налогов, аргументируя тем, что до выплат прибыль корпорации и так была уже обложена налогом. Когда налоги высокие - рулят байбэки. И так, и так деньги возвращаются акционерам.
Но заметка про стоимость верная. Те компании, у которых стабильно высокие дивиденды, уже скорее всего упёрлись в пределы агрессивного роста и просто распределяют деньги. А раз тут нет надежды на тысячекратный рост, то и мультипликаторы низкие, инвесторы предпочитают лезть в (около)пузыри, мечтая однажды утром проснуться богатыми :) Дивиденды - слишком медленно.
Reply
Reply
Рост котировок - это, конечно, хорошо. Но я бы хотел и количество акций наращивать, в т.ч. покупая новые, не продавая старые.
Reply
Reply
Leave a comment