Кидалово на облигационных фондах
Вчера ходили в кафешку с друганами. Интересных историй наслушался про то, как управляют "управляющие".
Допустим есть компания, назовем ее например Двойка Монолог. Эта компания предлагает "консервативные" фонды и структурные продукты из облигаций. В отчетах все круто. Ну как круто... Доходность 12% годовых, 4% спишут еще за управление, то есть будет 8%. На сайте можно посмотреть основые составляющие такого продукта.
На первый взгляд все отлично. Крутые управляющие берут большое бабло, которое сохранит ваши деньги. Где кидалово?
Во первых, по большой части облигаций, эти обликации размещает на рынке сама контора. То есть размещает дешевле, а себе в фонд покупает потом уже дороже, то есть сразу откусывается кусок от доходности.
Во вторых, в портфеле есть откровенный мусор, с несколькими техническими дефолтами, но котировки по которым держит сама контора. То есть маркетят по откровенно завышенной цене. Взять их в шорт нельзя, так как их тупо нет на рынке. Поэтому котировку можно поставить любую и нарисовать хоть известное слово на графике доходности ПИФа.
Пример. "Основную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кредитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позволяет увеличивать доходность портфеля."
По факту, почти все мусор, кроме офз и Сбера.
А вот тут есть, например, Промтрактор-Финанс, для тех, кто в теме, наверняка также включенный на основе "тщательного кредитного анализа"). Подумаешь, 7 дефолтов....
Всяким богатеям подобные продукты продаются, как консервативный и надежный продукт. Премию за риск вы отдаете, как плату за управление. Что будет с таким фондом в момент кризиса? Ага, ядерный пездец с ним будет.
А так как Двойка Монолог уже фактически Сбер, то, это говно будут впаривать бабушкам и дедушкам.
Кто останется в шоколаде, и на чем зарабатываются деньги, думайте сами.
Я думаю поэтому ПИФы в нашей стране и вымирают как класс, люди заколебались, что их постоянно наебывают. У меня до сих пор лежат какие то мамины пифы Росбанка. Иногда заглядываю туда, это пипец. Как можно было все так проиграть.
Допустим есть компания, назовем ее например Двойка Монолог. Эта компания предлагает "консервативные" фонды и структурные продукты из облигаций. В отчетах все круто. Ну как круто... Доходность 12% годовых, 4% спишут еще за управление, то есть будет 8%. На сайте можно посмотреть основые составляющие такого продукта.
На первый взгляд все отлично. Крутые управляющие берут большое бабло, которое сохранит ваши деньги. Где кидалово?
Во первых, по большой части облигаций, эти обликации размещает на рынке сама контора. То есть размещает дешевле, а себе в фонд покупает потом уже дороже, то есть сразу откусывается кусок от доходности.
Во вторых, в портфеле есть откровенный мусор, с несколькими техническими дефолтами, но котировки по которым держит сама контора. То есть маркетят по откровенно завышенной цене. Взять их в шорт нельзя, так как их тупо нет на рынке. Поэтому котировку можно поставить любую и нарисовать хоть известное слово на графике доходности ПИФа.
Пример. "Основную часть портфеля составляют эмитенты, имеющие высокое или адекватное кредитное качество (эмитенты 1 и 2 эшелонов). В портфель на основе тщательного кредитного анализа также c небольшими весами включаются избранные эмитенты третьего эшелона, имеющие адекватное кредитное качество, что также позволяет увеличивать доходность портфеля."
По факту, почти все мусор, кроме офз и Сбера.
А вот тут есть, например, Промтрактор-Финанс, для тех, кто в теме, наверняка также включенный на основе "тщательного кредитного анализа"). Подумаешь, 7 дефолтов....
Всяким богатеям подобные продукты продаются, как консервативный и надежный продукт. Премию за риск вы отдаете, как плату за управление. Что будет с таким фондом в момент кризиса? Ага, ядерный пездец с ним будет.
А так как Двойка Монолог уже фактически Сбер, то, это говно будут впаривать бабушкам и дедушкам.
Кто останется в шоколаде, и на чем зарабатываются деньги, думайте сами.
Я думаю поэтому ПИФы в нашей стране и вымирают как класс, люди заколебались, что их постоянно наебывают. У меня до сих пор лежат какие то мамины пифы Росбанка. Иногда заглядываю туда, это пипец. Как можно было все так проиграть.