Глобальный апзорчег
Сегодня попарился, собрал кучу интересной информации - пальчики оближешь:)))
• ЦБ РФ впервые с начала сентября расширил диапазон колебаний рубля
• ФРС откладывает программу по выкупу инструментов денежного рынка на сумму $540 млрд.
• В 1933 году на посту президента Франклин Рузвельт сменил Герберта Гувера. Как отреагировал рынок?
• Спред между 2 и 10 летними Казначейскими облигациями максимальный за 5 лет - 250 пунктов. Что это значит?
• Спред между облигациями Baa и UST максимальный со времен Великой Депрессии
• До 15 ноября хедж-фонды принимают заявки на вывод средств по итогам 2008 года.
• На фондовой бирже в Карачи (Пакинстан) впервые за всю историю не было совершено ни одной сделки:)
• Почему Штаты ждет пиздец?
• ЦБ РФ впервые с начала сентября расширил диапазон колебания рубля
o Корзина укрепилась до 30.70 (+1%)
o До этого корзина более чем 2 месяца стояла ниже 30.40, откуда ЦБ продавал валюту.
o Днем ранее Игнатьев сказал, что не исключает более гибкого курса.
o Мера предназначена для того, чтобы сбавить давление на резервы и выровнять курс в соответствии с рыночными реалиями.
o Danske Bank не ждал что ЦБ уйдет с 30.40 уже в этом году.
o Они ожидают, что корзина подешевеет до 32.20 в 2009.
o Они опасаются, что после расширения коридора, давление на рубль со стороны спикулей возрастет.
•
• ФРС должна была начать реализовывать программу по выкупу инструментов денежного рынка, как ожидалось, на прошлой неделе на сумму $540 млрд.
o Но запуск программы отложили до 24 ноября.
o Причина: ФРС занята другими программами, а также не решен вопрос о том, как эта программа должна работать
o Но есть признаки того, что бапки возвращаются в систему и рынок денег начинает медленно работать. Возможно, Феду потребуется значительно меньше денег.
• В 1933 году на посту президента Франклин Рузвельт сменил Герберта Гувера. Как отреагировал рынок?
o С момента избрания до инаугурации, Dow упал на 10.6%
o В 1-й месяц после вступления в должность, Dow вырос на 43%, во 2-й - на 13%.
o В день избрания Обамы Dow составил 9625.
o Инаугурация Обамы 20 января. Дальше все сами можете посчитать:)
o Быть может, до 20 января, можно удачно войти в рынок?
• Спред между 2 и 10 летними Казначейскими облигациями максимальный за 5 лет - 250 пунктов.
o Обычно, спрэд максимален, когда ставки близки ко своему дну, а участники рынка облигаций начинают ставить на выздоровление экономики, поэтому доходности 10-леток существенно выше дох 2-леток.
o В 2003 на максимуме спрэд вырастал до 274 пунктов.
o Вообще, исторически, предельные значения спреда говорят о близости разворота на фондовом рынке.
o Однако, в текущей ситуации, на расширение спреда может влиять особый фактор.
o Инвесторы, будучи не уверены ни в чем, предпочитают хранить бабло в коротких бумагах, чем в 10-летках и это может приводить к искажению картины.
o Об этом говорит и рекордный спрос на 3-х летние казначейки на аукционе в понедельник.
o Любопытно, что в 2006 году спред показал опережающий сигнал для завершения растущего цикла в экономике США, когда дох 2 леток были устойчиво выше, чем 10-леток.
• Спред между облигациями Baa и UST максимальный со времен Великой Депрессии
o В Barclays говорят, что такой спред может быть оправдан лишь в случае, если ВВП США сократится на 15%г/г
• На фондовой бирже в Карачи (Пакинстан) впервые за всю историю не было совершено ни одной сделки:) Инвесторы потеряли интерес к рынку. Быть может, нас в конечном счете ждет такая же участь?:)
• До 15 ноября хедж-фонды принимают заявки на вывод средств по итогам 2008 года.
o Этот момент может объяснять повышенную волатильность рынка.
• Почему Штаты ждет пиздец?
o Кредитный кризис слишком масштабен, чтобы кто-то мог с ним справиться. По данным BIS, объем кредитных инструментов и производных на них составляет $596 трлн. ФРС оценивает кредитные инструменты в США в $52 трлн. Что на этом фоне значат $2.7 трлн, которые ФРС закачала в систему? Кстати Демура напоминает, что по оценкам самого BIS, что потери могут составить около 5% объема, а это - $30 трлн. До настоящего момента, общие признанные потери не превысили $1 трлн.
o Проблема в том, что для того, чтобы помогать системе, нужны деньги. А США по уши в долгах. Сейчас общий долг США составляет 350% ВВП. В 1929 году долг составлял 150% ВВП, и впоследствии вырос до 300% ВВП. Демура говорит, что тогда они смогли расплатиться по долгам, потому что у них было реальное производство. Сейчас у них почти не осталось реального производства. Плюс, вернуть долг им помогла Вторая Мировая война. Сейчас, видимо надо ждать Третью? Хотя, основную массу долга они сократили с 1935 по 1940.
o Кто будет финансировать спасение США? Правительство должно занять в 4 кв $550 млрд., что превышает весь дефицит бюджета 2008. Goldman оценивает потребность Минфина США в капитале в $2 трлн. => будет огромное предложение Трежерей, которое будет оказывать давление на ставки (Ставки должны будут расти).
o Любопытно, что все меры, которые предпринимает правительство, могут иметь обратный эффект. Дают сотни ярдов на потребление - в америкосах срабатывает инстинкт выживания и они не идут в магазины. Дают денег, чтобы банки начали кредитовать друг друга, они напротив начинают собирать бабло в резервах на депозитах. Судя по всему, потребление в США упадет уже в 4-м квартале процентов на 5, что вызовет снижение ВВП как минимум на 4%.
o Проблема еще и в том, что штаты могут брать в долг до тех пор, пока есть что. Если бапки заканчиваются, то чо делать? Большие долги должны помочь развить дефляцию, т.к. они будут вымывать Кеш из системы. Есть и другой выход в случае безвыходной ситуации. Можно поступить так, как поступило пр-во Зимбабве или Германия после 1 мировой войны. Так будет в США, если мир утратит доверие к казначейкам. А именно, гиперинфляция. Но тогда доверие к американской системе и доллару может быть навсегда подорвано.
• ЦБ РФ впервые с начала сентября расширил диапазон колебаний рубля
• ФРС откладывает программу по выкупу инструментов денежного рынка на сумму $540 млрд.
• В 1933 году на посту президента Франклин Рузвельт сменил Герберта Гувера. Как отреагировал рынок?
• Спред между 2 и 10 летними Казначейскими облигациями максимальный за 5 лет - 250 пунктов. Что это значит?
• Спред между облигациями Baa и UST максимальный со времен Великой Депрессии
• До 15 ноября хедж-фонды принимают заявки на вывод средств по итогам 2008 года.
• На фондовой бирже в Карачи (Пакинстан) впервые за всю историю не было совершено ни одной сделки:)
• Почему Штаты ждет пиздец?
• ЦБ РФ впервые с начала сентября расширил диапазон колебания рубля
o Корзина укрепилась до 30.70 (+1%)
o До этого корзина более чем 2 месяца стояла ниже 30.40, откуда ЦБ продавал валюту.
o Днем ранее Игнатьев сказал, что не исключает более гибкого курса.
o Мера предназначена для того, чтобы сбавить давление на резервы и выровнять курс в соответствии с рыночными реалиями.
o Danske Bank не ждал что ЦБ уйдет с 30.40 уже в этом году.
o Они ожидают, что корзина подешевеет до 32.20 в 2009.
o Они опасаются, что после расширения коридора, давление на рубль со стороны спикулей возрастет.
•
• ФРС должна была начать реализовывать программу по выкупу инструментов денежного рынка, как ожидалось, на прошлой неделе на сумму $540 млрд.
o Но запуск программы отложили до 24 ноября.
o Причина: ФРС занята другими программами, а также не решен вопрос о том, как эта программа должна работать
o Но есть признаки того, что бапки возвращаются в систему и рынок денег начинает медленно работать. Возможно, Феду потребуется значительно меньше денег.
• В 1933 году на посту президента Франклин Рузвельт сменил Герберта Гувера. Как отреагировал рынок?
o С момента избрания до инаугурации, Dow упал на 10.6%
o В 1-й месяц после вступления в должность, Dow вырос на 43%, во 2-й - на 13%.
o В день избрания Обамы Dow составил 9625.
o Инаугурация Обамы 20 января. Дальше все сами можете посчитать:)
o Быть может, до 20 января, можно удачно войти в рынок?
• Спред между 2 и 10 летними Казначейскими облигациями максимальный за 5 лет - 250 пунктов.
o Обычно, спрэд максимален, когда ставки близки ко своему дну, а участники рынка облигаций начинают ставить на выздоровление экономики, поэтому доходности 10-леток существенно выше дох 2-леток.
o В 2003 на максимуме спрэд вырастал до 274 пунктов.
o Вообще, исторически, предельные значения спреда говорят о близости разворота на фондовом рынке.
o Однако, в текущей ситуации, на расширение спреда может влиять особый фактор.
o Инвесторы, будучи не уверены ни в чем, предпочитают хранить бабло в коротких бумагах, чем в 10-летках и это может приводить к искажению картины.
o Об этом говорит и рекордный спрос на 3-х летние казначейки на аукционе в понедельник.
o Любопытно, что в 2006 году спред показал опережающий сигнал для завершения растущего цикла в экономике США, когда дох 2 леток были устойчиво выше, чем 10-леток.
• Спред между облигациями Baa и UST максимальный со времен Великой Депрессии
o В Barclays говорят, что такой спред может быть оправдан лишь в случае, если ВВП США сократится на 15%г/г
• На фондовой бирже в Карачи (Пакинстан) впервые за всю историю не было совершено ни одной сделки:) Инвесторы потеряли интерес к рынку. Быть может, нас в конечном счете ждет такая же участь?:)
• До 15 ноября хедж-фонды принимают заявки на вывод средств по итогам 2008 года.
o Этот момент может объяснять повышенную волатильность рынка.
• Почему Штаты ждет пиздец?
o Кредитный кризис слишком масштабен, чтобы кто-то мог с ним справиться. По данным BIS, объем кредитных инструментов и производных на них составляет $596 трлн. ФРС оценивает кредитные инструменты в США в $52 трлн. Что на этом фоне значат $2.7 трлн, которые ФРС закачала в систему? Кстати Демура напоминает, что по оценкам самого BIS, что потери могут составить около 5% объема, а это - $30 трлн. До настоящего момента, общие признанные потери не превысили $1 трлн.
o Проблема в том, что для того, чтобы помогать системе, нужны деньги. А США по уши в долгах. Сейчас общий долг США составляет 350% ВВП. В 1929 году долг составлял 150% ВВП, и впоследствии вырос до 300% ВВП. Демура говорит, что тогда они смогли расплатиться по долгам, потому что у них было реальное производство. Сейчас у них почти не осталось реального производства. Плюс, вернуть долг им помогла Вторая Мировая война. Сейчас, видимо надо ждать Третью? Хотя, основную массу долга они сократили с 1935 по 1940.
o Кто будет финансировать спасение США? Правительство должно занять в 4 кв $550 млрд., что превышает весь дефицит бюджета 2008. Goldman оценивает потребность Минфина США в капитале в $2 трлн. => будет огромное предложение Трежерей, которое будет оказывать давление на ставки (Ставки должны будут расти).
o Любопытно, что все меры, которые предпринимает правительство, могут иметь обратный эффект. Дают сотни ярдов на потребление - в америкосах срабатывает инстинкт выживания и они не идут в магазины. Дают денег, чтобы банки начали кредитовать друг друга, они напротив начинают собирать бабло в резервах на депозитах. Судя по всему, потребление в США упадет уже в 4-м квартале процентов на 5, что вызовет снижение ВВП как минимум на 4%.
o Проблема еще и в том, что штаты могут брать в долг до тех пор, пока есть что. Если бапки заканчиваются, то чо делать? Большие долги должны помочь развить дефляцию, т.к. они будут вымывать Кеш из системы. Есть и другой выход в случае безвыходной ситуации. Можно поступить так, как поступило пр-во Зимбабве или Германия после 1 мировой войны. Так будет в США, если мир утратит доверие к казначейкам. А именно, гиперинфляция. Но тогда доверие к американской системе и доллару может быть навсегда подорвано.