Asset Allocation с точки зрения международного инвестора. Итоги года 2018.

[at6]

Как обычно, краткие итоги года для данного проекта, начатого еще 2011 году. Предыдущие результаты можно найти у меня в ЖЖ по тэгу asset allocation.

Ниже приведена доходность портфелей, построенных на базе ETF для старого (½DBO+½BNO) и нового(1/3DBO+1/3BNO+1/3XOP) энергетических индексов(причина замены индекса изложена здесь), без учета налогов и

Comments

[alex9981]

Чем больше узнаешь, тем больше сомневаешься. Вот уж верно "во многой мудрости много печали".
Может и правда прав Баффет и Вангард в своих готовых пенсионных решениях, Акции США и облигации США.
Без всяких сложных REIT, спекулятивного золота и значительных ставок на недоразвитые рынки.
Не поспорить написал а так, к слову.

[at6]

Ну, даже относительно развитые рынки(например, ETF EFA - iShares MSCI EAFE, это развитые рынки без США) тоже показывают доходность так себе, с конца 2011 по конец 2018 года среднегодовая реальная(выше инфляции) доходность получилась чуть меньше 4% годовых. Это чистые акции на относительно бычьем рынке

[alex9981]

Мне кажется период с 2000-х нельзя считать репрезентативным в том смысле что тут совпало и усилило друг друга два момента: всем известная переоценка IT отрасли и надувание пузырей развивающихся рынков, вспомнить хотя бы наш фондовый рынок в эпоху 2000-2008 годы. И если мыслить широко то в сухом остатке имеем что рынок акций США в широком смысле этого слова является самым успешным и доходным. Объясняю это тем, что в США возведена в абсолют цель бизнеса увеличение дохода акционера. В развитой и благополучной Европе рост благосостояния в первую очередь отражался не на стоимости акций а на росте рынка жилой и коммерческой недвижимости. Тот же визуализатор показывает что вложения в REIT выгоднее оказались даже на агрессивно растущем рынке Китая. И если допустим мне пришло бы в голову поставить на рост Индии, я бы купил не индекс акций Индии, а фонд недвижимости

[deep_econom]

***И если мыслить широко то в сухом остатке имеем что рынок акций США в широком смысле этого слова является самым успешным и доходным. Объясняю это тем, что в США возведена в абсолют цель бизнеса увеличение дохода акционера.

ну да, типа присоединяемся к победителю и ставим на все бабки
пока они победители, а что будет завтра, никому неизвестно
я бы поставил на то, что они просрут все )

*** Объясняю это тем, что в США возведена в абсолют цель бизнеса увеличение дохода акционера.

а я объясняю это тем, что пока грабеж успешен и кредитный станок в виде фрс молотит пока

[non_saint]

Уже в августе и сентябре 2018 были сигналы на снижение по S&P 500. Я шортил с конца августа. Возможно, мне просто повезло. Посмотрим. Но не верю я в пассивное инвестирование. Совокупность графиков акций, облигаций, валют и сырья показывает хорошо что за тренды нас ждут в ближайшие месяцы. И чем длинее горизонт инвестора тем, возможно, проще принимать решение. Перекладка в золото и серебро из акций и облигаций этой весной, скорее всего, будет иметь смысл.

[at6]

А я не верю в долгосрочную успешность тайминга… По мне - это как успешная прогулка по минному полю, иногда немного побродить можно, но если речь идет о годах и десятилетиях, то успешных примеров почти нет. ;-)

С пассивным инвестированием, всё гораздо надежней. Условно, если будет достаточно реальной доходности 3-4-5%... Там тоже случаются длительные провалы, но ихмо, шансы на успех гораздо выше.

Ради прикола, если Вы говорите, что знаете тренды, то можете написать прогноз, где примерно будут акции, серебро, золото на конец 2019 года. ;-) Потом проверим… ;-)))

[non_saint]

Можно попробовать. Но я должен сначала предупредить, что мое планирование торговых позиций обычно меньше года - пара недель - месяц. Кроме того, это будет не совсем мой прогноз, скорее компиляция прогнозов нескольких экспертов в северной Америке, которых я отслеживаю

[at6]

Хорошо, будет повод вернуться к этим прогнозам в начале следующего года и проверить… :-)

Когда я начинал всем этим иностранным инвестированием заниматься, это 2011 год был, то тогда была куча прогнозов, что драйвером роста экономики(и рынков) станут развивающиеся страны. А в США всё восстановление после 2009 года - оно временное, неустойчивое, рынку особо расти не на чем. И это было в целом логично. Я даже тогда немного сместил распределение в портфеле в сторону акций EM.

А в результате, спустя 7 лет, получаем, что рост рынков EM чисто символический, реальный(выше инфляции) рост меньше 1%, а США наоборот в космос улетели. Так что, я ко всем этим прогнозам очень настороженно отношусь теперь… Ну, посмотрим… :-)

[ext_3992806]

А Вы как-то изменили состав своего реального портфеля, по сравнению с вышеуказанным? Вернее даже так - как Вы удержались от соблазна изменить состав своего реального портфеля через год-два после его создания? Ведь за год-два наблюдений и чтений приходит новый опыт и ощущение, что в самом начале многое было сделано неправильно и нужно исправлять)

[at6]

Вот эта глобальная и она же основная часть портфеля - практически не изменилась, немного энергетический индекс я поправил, пару лет назад :-) я про это писал. В остальной же части, по-мелочи, что-то поменялось. Например, я полностью отказался от российских ПИФов, которые были у меня в самом начале, перешел на портфель из отдельных акций